【TopCall】本周重點推薦岱美股份，隱形冠軍，企穩(wěn)加速，迎接雙擊。核心邏輯：世界遮陽板隱形冠軍，品類擴(kuò)張打開10倍空間，19H2-20年進(jìn)入訂單釋放期業(yè)績加速，估值底部迎接雙擊。全球市占率34%，整體海外業(yè)務(wù)80%。自由現(xiàn)金流穩(wěn)定且持續(xù)提升，盈利能力卓越且有改善空間。長期10倍成長空間，頭枕、扶手、頂棚等軟內(nèi)飾品類擴(kuò)張持續(xù)推進(jìn)，逐步進(jìn)入客戶與訂單收獲周期。頭枕、扶手已經(jīng)實現(xiàn)從0-1的突破，未來有望加速。短期業(yè)績有望加速，預(yù)計業(yè)績增速能夠提升至年化25%。18年新獲得遮陽板、頭枕、扶手合計1.4億美金左右的年化新增訂單，將于19H2-20年逐步釋放。

　　風(fēng)險可控，逆向投資。①關(guān)稅邊際影響減弱，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移可合理規(guī)避，遮陽板已經(jīng)成功，②墨西哥工廠已經(jīng)扭虧為盈。估值底部。橫比海外內(nèi)飾廠估值處于10倍底部區(qū)間，中期股比放開國際化零部件龍頭估值中樞上移。

　　【節(jié)能與新能源車】特斯拉Model3白車身臨港下線，預(yù)計10月將小批量投產(chǎn)。特斯拉上海工廠計劃于19年底實現(xiàn)周產(chǎn)0.3萬臺Model3產(chǎn)能，未來有望繼續(xù)導(dǎo)入ModelY車型，未來2-3年有望實現(xiàn)年產(chǎn)50萬臺規(guī)模，推薦關(guān)注配套ASP較高的零部件企業(yè)拓普集團(tuán)，旭升股份，岱美股份。

　　【乘用車】9月汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)58.6%，同比-0.3pct，環(huán)比-0.8pct，庫存仍處高位，“金九”成色不足。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速換擋，全球增速下行，居民收入預(yù)期下行，汽車消費或?qū)⒗^續(xù)承壓一段時間。

　　預(yù)計全年零售增速[-3%~0%]，19Q4增速0%附近，建議關(guān)注周期向上個股：廣汽H，長安，岱美，華域，中升H。