美聯(lián)儲(chǔ)重啟擴(kuò)表計(jì)劃貨幣寬松環(huán)境支撐黃金價(jià)格：上周英國(guó)脫歐再次出現(xiàn)反復(fù)，約翰遜與歐盟達(dá)成的脫歐協(xié)議未獲議會(huì)通過(guò)，若歐盟不同意將脫歐時(shí)間進(jìn)一步延期，則本月底無(wú)協(xié)議脫歐風(fēng)險(xiǎn)將大幅提升，或?qū)⒁l(fā)避險(xiǎn)情緒升溫。貨幣政策方面，10月15日起美聯(lián)儲(chǔ)已重啟擴(kuò)表，每月將購(gòu)買600億短期美國(guó)國(guó)債直至明年二季度，同時(shí)由于近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，對(duì)經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂之下10月美聯(lián)儲(chǔ)降息概率已上升至90%。盡管中美之間貿(mào)易關(guān)系近期略有緩和，但全球經(jīng)濟(jì)疲軟態(tài)勢(shì)仍未扭轉(zhuǎn)，主要經(jīng)濟(jì)體低利率乃至負(fù)利率環(huán)境有望持續(xù)支撐黃金價(jià)格。我們建議關(guān)注10月31日美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議，相關(guān)個(gè)股建議關(guān)注中金黃金、【山東黃金(600547)、股吧】、盛達(dá)礦業(yè)、銀泰黃金。大家可以了解一下杰普特中簽號(hào)。

　　銅TC加工費(fèi)大幅回升銅企四季度盈利有望顯著改善：10月17日中國(guó)銅原料聯(lián)合談判組(CSPT)在上海召開了四季度Floorprice價(jià)格會(huì)，會(huì)上敲定銅加工TC地板價(jià)為66美元/噸，較三季度上升11美元/噸左右，漲幅達(dá)20%。國(guó)內(nèi)上市銅企多以冶煉業(yè)務(wù)為主，此前受銅加工費(fèi)下滑影響上半年業(yè)績(jī)承壓，四季度加工費(fèi)回升后，盈利狀況有望顯著改善。建議關(guān)注【銅陵有色(000630)、股吧】、江西銅業(yè)、紫金礦業(yè)、云南銅業(yè)。

　　長(zhǎng)期關(guān)注低估值加工股推薦【云海金屬(002182)、股吧】、楚江新材：目前金屬加工板塊整體估值仍處于較低水平，我們建議重點(diǎn)關(guān)注低估值且業(yè)績(jī)穩(wěn)健的加工類個(gè)股，繼續(xù)堅(jiān)定推薦“與寶鋼牽手加速汽車輕量化進(jìn)程的鎂業(yè)龍頭”-云海金屬、“向軍工新材料及高端設(shè)備進(jìn)軍的銅加工龍頭”-楚江新材。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期國(guó)內(nèi)下游需求不振