行業(yè)要聞上海將牽頭制定“中國集成電路技術(shù)路線圖”香港完成3.5GHz頻譜拍賣中移動(dòng)收獲最多中國電信已為超過3億用戶分配IPV6地址SK電訊發(fā)布5G國際漫游計(jì)劃中國聯(lián)通攜手華為共創(chuàng)5G時(shí)代大視頻中國聯(lián)通：聯(lián)通創(chuàng)投擬2億元認(rèn)購?fù)顿Y基金中國移動(dòng)通信工程設(shè)計(jì)第一大標(biāo)進(jìn)行第三批補(bǔ)采中國聯(lián)通目前已建2.8萬個(gè)5G基站5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋即將翻倍重要公司公告碩貝德：擬設(shè)廣州子公司加快布局5G產(chǎn)業(yè)中貝通信：預(yù)中標(biāo)1.61億元中移動(dòng)招標(biāo)項(xiàng)目【夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)(002123)、股吧】與華為軟件技術(shù)有限公司簽訂合作協(xié)議中天科技：5G天線具備規(guī)?；┴浤芰τ延嵾_(dá)獲得政府補(bǔ)助2170.99萬元宜通世紀(jì)：預(yù)中標(biāo)1億元廣東移動(dòng)采購項(xiàng)目走勢(shì)與估值本周消息面相對(duì)平靜，大盤持續(xù)回調(diào)，不過科技股經(jīng)過前期調(diào)整走勢(shì)偏強(qiáng)，其余塊漲少跌多。雖然近期一系列新終端發(fā)布，通信板塊走勢(shì)較為平穩(wěn)，行業(yè)整體下跌1.15%，與中證500指數(shù)基本持平，在申萬28個(gè)子行業(yè)中跌幅居中。子行業(yè)中，通信運(yùn)營下跌1.91%，通信設(shè)備下跌0.96%。本周通信板塊三季報(bào)業(yè)績超預(yù)期品走勢(shì)較強(qiáng)，如達(dá)華智能、博創(chuàng)科技和信維通信漲幅居前，而有利空或業(yè)績較差個(gè)股持續(xù)調(diào)整，如【航天通信(600677)、股吧】、移為通信和碩貝德等。

　　截止到10月22日，剔除負(fù)值情況下，BH通信板塊TTM估值為42.44倍，相對(duì)于全體A股估值溢價(jià)率為288%。通信板塊估值近期持續(xù)向下震蕩，相對(duì)于A股的估值溢價(jià)也是震蕩走低。

　　投資策略本周以來，外圍市場(chǎng)較為平靜，而政策面上繼續(xù)鼓勵(lì)加大科技投入，科技股的熱情依然持續(xù)。通信板塊受其影響，華為鏈相關(guān)品種表現(xiàn)較好的彈性，但盤面活躍度逐步趨弱，而以聯(lián)通中興為代表的大盤藍(lán)籌股走勢(shì)趨于穩(wěn)定，個(gè)股反彈的差異性依舊很強(qiáng)。目前通信板塊的主要邏輯還是科技+業(yè)績釋放，這也是諸如【信維通信(300136)、股吧】，立訊精密等趨勢(shì)類品種不斷創(chuàng)出新高的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力，當(dāng)然這里面也少不了科技ETF基金配置所帶來的助力。近期華為不斷發(fā)布新品，運(yùn)營商加快5G設(shè)備集采進(jìn)度，5G概念和華為產(chǎn)業(yè)鏈得到深度挖掘，由此衍生開的各種題材將會(huì)在行業(yè)各個(gè)公司上得到響應(yīng)，市場(chǎng)的估值得到有效的提高，同時(shí)也給業(yè)績彈性賦予更高的估值，因此我們?cè)趥€(gè)股三季報(bào)中進(jìn)行挖掘，尋找業(yè)績同比和環(huán)比高增長的品種，有望獲取超額收益。本周給予通信板塊“中性”評(píng)級(jí)。股票池推薦5G品種華正新材（603186）和業(yè)績穩(wěn)增長的信維通信（300136）。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：大盤持續(xù)下跌導(dǎo)致市場(chǎng)估值下降；5G發(fā)展不及預(yù)期。