周二（3月29日）公布的美國咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)表現(xiàn)靚麗，但由于市場注意力轉(zhuǎn)向耶倫周三凌晨00：20的講話，市場反應(yīng)有限。美元指數(shù)依然于96關(guān)口附近低位盤整，黃金則小幅反彈至1230美元/盎司關(guān)口下方，非美貨幣中以英鎊的漲勢最為顯著，日內(nèi)自低位反彈逾百點(diǎn)至1.43關(guān)口上方。油市則延續(xù)近日跌勢，美油布油分別跌破38與39美元/桶關(guān)口。

　　消費(fèi)者信心指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁 美元靜態(tài)耶倫女王開“金口”

　　世界大型企業(yè)研究會(huì)(世企研/Conference Board)周二公布，美國3月消費(fèi)者信心指數(shù)高于預(yù)期。

　　世企研公布，美國3月消費(fèi)者信心指數(shù)為96.2，預(yù)估為94.0，2月經(jīng)修正后為94.0，前值為92.2。

　　 （咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)走勢圖，來源：Zerohedge、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)） 　　3月美國消費(fèi)者信心現(xiàn)況指數(shù)為113.5，2月經(jīng)修正后為115.0，前值為112.1。3月美國消費(fèi)者信心預(yù)期指數(shù)為84.7，2月經(jīng)修正后為79.9，前值為78.9。世企研3月就業(yè)難獲得指數(shù)為26.6，為7月以來最高水平。2月經(jīng)修正后為23.6，前值為24.2。一年消費(fèi)者通脹率預(yù)期為4.7%，與2月持平。

　　美國諮商會(huì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)主管Lynn Franco表示，上月消費(fèi)者信心因金融市場動(dòng)蕩而表現(xiàn)不佳，但本月消費(fèi)者信心有所上升，意味著消費(fèi)者對美國經(jīng)濟(jì)仍保持相對樂觀的態(tài)度，不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入衰退。

　　CME的FEDWatcher工具顯示，美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示交易員預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在2016年晚些時(shí)候加息。美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示交易員預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)7月加息概率為49%，此前為51%；9月加息概率為59%，此前為63%。

　　日內(nèi)，匯市整體交投溫和。美元指數(shù)震蕩下行，日內(nèi)最低觸及95.78。目前全球市場在等待北京時(shí)間周三凌晨00:20美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的講話。屆時(shí)市場或?qū)×也▌?dòng)。 （美元指數(shù)日線圖，來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)） 　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在3月決議的新聞發(fā)布會(huì)上曾警示不能肯定核心通脹會(huì)持續(xù)升高。在FOMC即將于4月27日做出政策決定之際，耶倫對當(dāng)前總體風(fēng)險(xiǎn)方向的評估至關(guān)重要。

　　鑒于上次會(huì)議之后公布的重要數(shù)據(jù)較少，料耶倫的口風(fēng)不太可能較上次發(fā)布會(huì)出現(xiàn)很大變化。本次講話中，耶倫可能會(huì)對通脹保留此前的謹(jǐn)慎態(tài)度，另一方面也可能會(huì)指出不排除4月加息的可能性。市場分析師普遍認(rèn)為，雖然耶倫可能不會(huì)在言論上繼續(xù)“鴿”唱下去，但是立場上繼續(xù)偏鴿派幾乎是板上釘釘。

　　摩根大通的經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Glassman對Marketwatch表示，“耶倫預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)釋放原先的信號，即美聯(lián)儲(chǔ)處在緩慢加息的進(jìn)程中”。他還提到，沒有人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在4月26-27日行動(dòng)，盡管耶倫曾警告每次會(huì)議都可能加息。

　　美國投資公司(U.S. Global Investors)主交易員Michael Matousek表示：“如果她在講話中暗示下次FOMC會(huì)議加息，那么市場就會(huì)陷入波動(dòng)。但我非常懷疑她的講話是否會(huì)令市場大感意外。她了解什么會(huì)令市場不安，所以她會(huì)措辭謹(jǐn)慎?！?/p>

　　法國興業(yè)銀行(601166,股吧)(Societe Generale)分析師Kit Juckes卻擔(dān)心，耶倫的講話基調(diào)可能過于中性，而這才是對市場不利的因素。

　　不過考慮到上周有許多的官員發(fā)表鷹派言論，也不能完全排除她也加入“加息大合唱”的可能。

　　美銀美林首席日本外匯策略師Shusuke Yamada稱，“美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫和副主席杜德利的講話將受到關(guān)注，他們是美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)的核心成員，如果他們發(fā)表強(qiáng)硬觀點(diǎn)，美元將獲得支撐?！?/p>

　　上周5位美聯(lián)儲(chǔ)官員先后發(fā)表講話，均表示4月存在加息可能。前美聯(lián)儲(chǔ)員工Krishna Guha認(rèn)為，支持4月加息主要是為了提高市場對6月加息的預(yù)期。

　　不過值得關(guān)注的是，耶倫講話中是否會(huì)提到對通脹的描述，一些細(xì)節(jié)上的轉(zhuǎn)變可能被市場解讀為轉(zhuǎn)向鷹派。上周FOMC票委布拉德在接受彭博采訪時(shí)提到，美國的自然失業(yè)率、即非加速通膨失業(yè)率（NAIRU）會(huì)有些超速，可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)此后不得不更迅速地上調(diào)利率。之后僅僅一天，市場預(yù)期4月加息的幾率就翻了一番。

　　凱投宏觀(Capital Economics)上周五的報(bào)告顯示，由于國內(nèi)價(jià)格壓力已經(jīng)在集聚，過去由于美元升值造成的通縮影響也在消退”，市場逐漸開始認(rèn)為“核心通脹率會(huì)在今年年底前接近2%。

　　“穩(wěn)定的油價(jià)和良好的勞動(dòng)力市場可能會(huì)推升通脹，這對市場來說是一個(gè)值得警惕的信號?！必惾R德全球首席投資策略分析師Richard Turnill周一公開表示。

　　他稱，通脹預(yù)期的溫和抬升一開始可能會(huì)支撐風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，例如新興市場股市以及商品。但是，長期來看，如果美聯(lián)儲(chǔ)害怕落后于通脹進(jìn)而采取更激進(jìn)的加息策略的話，這些資產(chǎn)將會(huì)受到?jīng)_擊。

　　非美貨幣方面，英鎊的反彈最為強(qiáng)勢。時(shí)段內(nèi)英鎊/美元從日內(nèi)低位反彈逾百點(diǎn)，上破1.43關(guān)口，刷新日高1.4307，因?qū)τ赡芡藲W的憂慮略有緩解。 （歐元/美元小時(shí)圖，來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)） 　　上周四以來進(jìn)行的兩次民調(diào)顯示，支持留在歐盟的民眾大幅領(lǐng)先，最新的數(shù)據(jù)顯示，支持留在歐盟的民眾比支持脫歐的民眾多8個(gè)百分點(diǎn)。

　　FXStreet首席分析師Valeria Bednarik表示，英鎊/美元短期看漲，可能上探1.4340。英鎊/美元?dú)W市反彈，主要得益于市場情緒改善推動(dòng)當(dāng)?shù)毓善笔袌鲎吒?，幫助守穩(wěn)其最新漲幅，盡管日內(nèi)英國方面沒有宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布。

　　消息面來看，今天晚些時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將就貨幣政策發(fā)表講話，投資者將從其措辭中尋找有關(guān)貨幣政策路徑線索。如果耶倫跟隨最近美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派言論，則美元可能會(huì)受到強(qiáng)有力的支持。

　　從技術(shù)角度來看，4小時(shí)圖顯示，英鎊/美元仍保持樂觀基調(diào)，匯價(jià)持穩(wěn)于看漲的20均線上方，技術(shù)指標(biāo)在正面區(qū)域恢復(fù)上行。同時(shí)，我們看到匯價(jià)正試圖收復(fù)上周晚些時(shí)候跌破的200均線。

　　基于此，匯價(jià)若站上最近跌幅的50%斐波那契回檔位1.4285水平上方，則有望進(jìn)一步升至61.8%斐波那契回檔位1.4330/40區(qū)域。而任何回撤都可被視為買入機(jī)會(huì)，只有匯價(jià)跌破日內(nèi)低點(diǎn)才有可能繼續(xù)下滑至1.4140水平。

　　由于美元回落，黃金多頭北美盤初展開一波反擊，短線跳漲約8美元，最高觸及1228.60美元/盎司。 （現(xiàn)貨黃金小時(shí)圖，來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)） 　　澳新銀行(ANZ)高級商品策略師Daniel Hynes表示：“投資者們在等待著耶倫的發(fā)言，這能為短期內(nèi)金價(jià)的表現(xiàn)帶來一些指引。”

　　FXTM研究分析師Lukman Otunuga表示：“耶倫的講話如果沒有顯現(xiàn)出鴿派的表態(tài)，那么金價(jià)可能受打壓跌破1210美元/盎司水平?！?/p>

　　雖然近期金價(jià)自此前1280美元/盎司左右水平大幅下降，但今年至今，金價(jià)依然有近15%的漲幅。

　　CMC Markets首席市場策略師Colin Cieszynski表示：“金價(jià)穩(wěn)定在1215至1225美元/盎司間，在上周的大跌后進(jìn)入盤整的狀態(tài)中?！?/p>

　　在今年這樣良好的開局后，近期的回落并未影響黃金市場的積極態(tài)度。

　　Cieszynski表示：“只要金價(jià)維持在關(guān)鍵的1200美元/盎司上方，那么黃金多頭依然掌控市場。”

　　凍產(chǎn)協(xié)議恐如“鏡中花” 原油繼續(xù)跌跌不止

　　美國WTI原油下跌約1.5美元，跌幅達(dá)逾3%，刷新日低至37.91美元/桶。布倫特原油則最低觸及38.91美元/桶。 （美油小時(shí)圖，來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)） 　　據(jù)最新報(bào)道，伊朗將會(huì)參加OPEC與非OPEC產(chǎn)油國于4月份舉行的會(huì)議，但是尚未給出任何與產(chǎn)能凍結(jié)相關(guān)的承諾。

　　該會(huì)議已召集了絕大多數(shù)的產(chǎn)油國，這些掌握了世界大部分原油產(chǎn)能的國家準(zhǔn)備通過該會(huì)議達(dá)成產(chǎn)能凍結(jié)協(xié)議。而且他們已經(jīng)做好了打算，哪怕伊朗不參加該協(xié)議，他們也將簽署協(xié)議。

　　不過，市場預(yù)計(jì)凍產(chǎn)協(xié)議并不能扶助實(shí)現(xiàn)市場平衡，市場轉(zhuǎn)而將注意力轉(zhuǎn)向供需基本面。

　　當(dāng)前，市場預(yù)期美國今天與明天將公布的庫存數(shù)據(jù)或?qū)?chuàng)下另外一個(gè)新高。

　　此外，今日早些時(shí)候，科威特與沙特達(dá)成一致，將重新啟動(dòng)Khafji油田生產(chǎn)，這一消息已令油價(jià)承壓。

　　HIS高級分析師Victor Shum表示：“對會(huì)議參與者來說，是有壓力要達(dá)成協(xié)議的，不然目前市場的支撐情緒將會(huì)很快消散?！?/p>

　　麥格理集團(tuán)指出，隨著近期伊朗等產(chǎn)油國的原油供應(yīng)逐步增加及美元有所走強(qiáng)，資金經(jīng)理開始拋售原油空頭倉位；雖然這幾周油價(jià)在熱烈反彈，我們對中長期油價(jià)的看法也較為樂觀，但基于疲弱的油市基本面，短期內(nèi)原油價(jià)格還是會(huì)回落至30美元/桶或以下的水平，油市短期回暖不太可能。

　　德國商業(yè)銀行指出，在過去五周，Nymex原油凈多頭頭寸增加了超過4倍。此外，布倫特原油凈多頭頭寸增加的幅度更大，當(dāng)周增加了1.3萬手到34.4萬手，是過去6周里的第5周增加，并且是過去12周中的第10次增加，自今年年初以來已經(jīng)翻番。受此影響，Nymex原油和布倫特原油價(jià)格都將出現(xiàn)修正，在投資者們選擇獲利了結(jié)后，價(jià)格都將走低。

　　巴克萊稱，1月和2月，大宗商品凈流入逾200億美元，為2011年以來最強(qiáng)開年局勢，如果這種情況發(fā)生逆轉(zhuǎn)，油價(jià)可能下降20-25%。

　　“如果這種情況發(fā)生，油價(jià)可能跌回到僅略高于30美元/桶的水準(zhǔn)，”巴克萊表示。