金價瘋漲的漲勢短期或已告一段落，目前已經(jīng)從5月2日觸及的15個月高位1303.85美元/盎司回落至1280美元下方。隨著投機情緒消退、美元上漲等因素的影響，做空金價變得有利可圖，金價可能會跌破1256美元的支撐，并進一步向1220美元修正。

　　一、投機性頭寸創(chuàng)紀錄高位

　　黃金投機性凈多頭升至紀錄高位，如果有任何跡象顯示美聯(lián)儲立場變得趨于鷹派，都會造成金價的巨幅下跌。近期美聯(lián)儲官員鷹派的言論發(fā)出了這一信號。

　　美國商品期貨委員會(CFTC)上周公布的最新數(shù)據(jù)顯示，黃金投機性凈多頭增加50791手，升至紀錄高位271648手。

　　二、美元仍有上漲空間

　　美元指數(shù)從5月3日觸及的15個月低位91.91已經(jīng)反彈逾200點，并攀升至兩周高位94.36。盡管美元周三(5月11日)略有回調，但美聯(lián)儲官員相對鷹派的言論將對其構成支撐，美元未來一段時間仍可能繼續(xù)反彈，并上測95.20一線阻力。

　　高盛外匯策略首席分析師Robin Brooks表示，未來美元將開始走高，面對上周五令人失望的非農(nóng)數(shù)據(jù)，美元不跌反漲，這表明過去一段時期美元被過度拋售了。預計隨著美聯(lián)儲貨幣政策恢復正?；涝獙⒃谖磥韮赡晟蠞q15%。

　　三、風險情緒回暖

　　新興市場國家經(jīng)濟放緩顯現(xiàn)緩解跡象：巴西和俄羅斯經(jīng)濟前景在改善、中國前景企穩(wěn)，同時歐元區(qū)經(jīng)濟動能保持穩(wěn)定，市場風險情緒回暖，金融市場趨穩(wěn)，這對金價構成壓力。

　　VIX指數(shù)

　　芝加哥期權交易所VIX指數(shù)，素有恐慌指數(shù)之稱，目前已經(jīng)跌至13.64，維持在八個月低位附近。

　　四、技術面疲軟

　　四小時圖來看，金價短期已經(jīng)步入了下行通道，RSI指標正在走向超買區(qū)域，這會在短期帶來價格的下跌。38.2%斐波那契回調位1256.92美元成為向下測試的第一目標，接著是1240美元整數(shù)關口，關鍵的支撐在1220美元一線。

　　匯豐銀行(HSBC)分析師James Steel指出，金價在1300美元一線顯示出過度上漲的趨勢，短期將迎來修正。金價或短期內被拉低至1220美元的水平，且如果美元繼續(xù)上漲，那么金價還會進一步承壓。 ：