特朗普勝選美國總統(tǒng)以來的一個(gè)月，美股行情持續(xù)走好，美股三大股指連續(xù)創(chuàng)新高，從板塊來看，呈現(xiàn)明顯的政策相關(guān)性，政策利好板塊如能源、基建、金融等行業(yè)領(lǐng)漲，而醫(yī)療保健行業(yè)等政策利空板塊甚至現(xiàn)下跌行情。目前，投資者尤為關(guān)注“特朗普行情”是否會(huì)持續(xù)，市場對(duì)近期美股走勢(shì)較為看好，認(rèn)為上漲動(dòng)能仍顯著，但也有分析人士認(rèn)為，長期來看，若特朗普上臺(tái)后不能履行經(jīng)濟(jì)刺激政策方面的承諾，美股持續(xù)上漲的局面或?qū)⒈淮蚱啤?/p>

　　　　政策利好行業(yè)領(lǐng)漲

　　美國總統(tǒng)大選后整整一個(gè)月，美國股市幾乎都呈牛市行情，美國三大股指道瓊斯指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)不斷創(chuàng)新高。據(jù)彭博數(shù)據(jù)，自美國大選以來，美國股市市值攀升了逾1萬億美元。上周五，美國三大股指又悉數(shù)收高，創(chuàng)下特朗普當(dāng)選以來最大單周漲幅。道瓊斯工業(yè)指數(shù)收?qǐng)?bào)19756.85點(diǎn)，距離20000點(diǎn)只有不到300點(diǎn)的差距。

　　盤點(diǎn)這一個(gè)月來漲幅、跌幅最大的板塊，市場對(duì)與特朗普政策相關(guān)板塊態(tài)度大相徑庭。特朗普政策利好的板塊，如基建、能源、金融、電信等行業(yè)普遍上漲。以標(biāo)普500成分股來看，自大選以來，漲幅最大的股票是石油服務(wù)公司Transocean(RIG)，漲幅為50.7%，而此前，今年初至大選前，該公司股價(jià)下跌了20.4%。漲幅排在第二、第三的分別是能源公司Chesapeake Energy (CHK)和設(shè)備租賃公司United Rentals (股票代碼URI)，兩家公司的股價(jià)自大選以來分別上漲了43.1%和42.7%。

　　在標(biāo)普中型市值400成分股中，漲幅最大的股票是美國鋼鐵公司（X)，該公司股價(jià)自大選以來飆漲了78.3%。標(biāo)普小市值600成分股漲幅最大的股票也是能源或相關(guān)行業(yè)企業(yè)，如位于該類股漲幅榜榜首的是為能源行業(yè)提供離岸服務(wù)船舶和船舶支持服務(wù)的潮水海運(yùn)公司（TDW)，該公司股價(jià)這一個(gè)月來上漲了130.9%，并且，潮水海運(yùn)還是大選以來，美股市場上U型反轉(zhuǎn)股票的代表。今年以來至11月8日，潮水海運(yùn)股價(jià)下跌了79%，但是從特朗普獲勝以來潮水海運(yùn)股價(jià)飆漲。能源企業(yè)Norther Oil&Gas (NOG)也上漲了91.2%。跟蹤標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)11個(gè)行業(yè)的股票基金中，自大選以來上漲最多的是SPDR金融選擇板塊ETF(XLF)，累計(jì)上漲了18.6%，iShares美國電信ETF(IYZ)位列第二，上漲了11.2%。

　　與此同時(shí)，特朗普政策利空的行業(yè)，如醫(yī)療保健等板塊一些股票這一個(gè)月來下跌明顯。如標(biāo)普500成分股中，美敦力醫(yī)療服務(wù)公司（MDT）股價(jià)自大選以來下跌了14.6%。標(biāo)普中型市值400成分股中，跌幅最大的也是健康保健企業(yè)Tenet Healthcare (THC)，該公司股價(jià)自大選來下跌了24.8%。

　　因特朗普競選時(shí)表示上任后將大力投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，幫助恢復(fù)礦業(yè)和化石燃料工業(yè)，以及減少政府監(jiān)管等，從而為能源、建筑以及銀行等相關(guān)行業(yè)的企業(yè)帶來了利好。而因?yàn)樘乩势赵Q將會(huì)廢除奧巴馬的現(xiàn)行醫(yī)療法案，投資者不確定這些決策將對(duì)該行業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響，從而導(dǎo)致一些醫(yī)療保健行業(yè)在這一輪美股普遍上漲行情中逆市下跌。

　　　　看多情緒占上風(fēng)

　　受特朗普政策利好影響，美股牛市已持續(xù)了一個(gè)月，目前市場極為關(guān)注的問題就是“特朗普行情”會(huì)不會(huì)持續(xù)，對(duì)此，市場看多的情緒更占上風(fēng)。美國Hennessy基金在年度展望中預(yù)計(jì)，美股牛市仍將持續(xù)，更多資金將流入股市，道指在2017年將突破20000點(diǎn)，并且，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，未來特朗普政府將推出的企業(yè)減稅措施有利于所有行業(yè)和公司，屆時(shí)美股或迎來普遍的上漲。

　　還有分析人士認(rèn)為，受到廣泛關(guān)注的道瓊斯交通平均指數(shù)在上周打破了其2014年留下的歷史最高紀(jì)錄，這是股市未來表現(xiàn)的一個(gè)重要風(fēng)向標(biāo)，顯示這一輪“特朗普行情”還將持續(xù)。海內(nèi)西共同基金認(rèn)為，特朗普的政策預(yù)期將會(huì)帶來更多的商業(yè)發(fā)展，而道瓊斯指數(shù)將會(huì)很快越過兩萬點(diǎn)。

　　瑞銀財(cái)富管理預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在今年12月加息一次，2017年再加息兩次，新的財(cái)政刺激政策應(yīng)該會(huì)支持經(jīng)濟(jì)增長，而通脹升幅也很可能超過加息幅度。瑞銀財(cái)富管理表示，鑒于全球及地區(qū)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)改善，對(duì)2017年的風(fēng)險(xiǎn)偏好持樂觀看法，對(duì)美國股票等資產(chǎn)的表現(xiàn)也給予看好。瑞銀財(cái)富管理預(yù)計(jì)，受油價(jià)企穩(wěn)、寬松貨幣政策以及特朗普政府潛在財(cái)政刺激的支持，2017年美股盈利料將增長8%。

　　但是也有觀點(diǎn)認(rèn)為，美股未來存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)。大選后的“華爾街盛宴”并不一定會(huì)發(fā)展為強(qiáng)健的經(jīng)濟(jì)增長，甚至并不一定會(huì)確保牛市持續(xù)。市場對(duì)于特朗普政策的預(yù)期或許已經(jīng)過高，而如果特朗普未來不能兌現(xiàn)他所承諾的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，又或者他將那些“反商業(yè)”的計(jì)劃付諸實(shí)施，美股漲勢(shì)很有可能會(huì)立即中止。德奇證券認(rèn)為，特朗普承諾的許多經(jīng)濟(jì)刺激政策都需要很長時(shí)間來投入實(shí)施，并且能否都順利實(shí)施還要看各方面因素，所以如果未來股市出現(xiàn)大的反復(fù)也是有可能的。Wunderlich Securities市場策略師表示，若特朗普未能履行貿(mào)易政策以及刺激經(jīng)濟(jì)方面的承諾，美股持續(xù)上漲的局面或難以維系。