明晚將迎來美聯(lián)儲9月利率決議，此次還將更新美聯(lián)儲最新經(jīng)濟預(yù)期以及點陣圖，同時還有美聯(lián)儲主席耶倫的新聞發(fā)布會。

　　無利率變化

　　對于此次利率決議，沒人預(yù)期美聯(lián)儲加息，如果意外出現(xiàn)這種情況，市場會將受到巨大沖擊，并導(dǎo)致美國國債收益率和美元強勁走高。美聯(lián)儲將開始縮減資產(chǎn)負債表-市場預(yù)期美聯(lián)儲將在此次利率決議上宣布開始縮減資產(chǎn)負債表，這將會是一個漫長過程。

　　美聯(lián)儲已經(jīng)表示當(dāng)開始縮減資產(chǎn)負債表時，將會在最初的三個月每個月縮減100億美元，隨后三個月每個月縮減200億美元資產(chǎn)，就這樣不斷持續(xù)，直到達到每個月縮減500億美元的步伐。

　　在縮減資產(chǎn)之前，首先會停滯到期債券再投資項目。市場預(yù)期美聯(lián)儲會自10月開始縮減資產(chǎn)負債表。美聯(lián)儲可能放棄年內(nèi)再度加息的暗示-對于年內(nèi)的再度加息，上周五收盤時聯(lián)邦利率期貨市場顯示今年再度加息的概率略微低于50%。美聯(lián)儲有可能會放棄12月再度加息的暗示，這可能通過政策聲明或者點陣圖來實現(xiàn)。

　　市場預(yù)期還可能出現(xiàn)點陣圖上支持今年再度減息委員減少的可能。在6月時16位委員的點陣圖預(yù)期中有12位預(yù)期年內(nèi)還會再加息一次。

　　有討論更加積極縮減資產(chǎn)負債表的可能

　　隨著美國股市達到記錄高點，中國再通脹重新獲得動能，美聯(lián)儲可能會考慮更加激進地縮減資產(chǎn)負債表。同時美元指數(shù)今年以來自103.81跌至91.00水平，這使得美聯(lián)儲具有更加積極縮減資產(chǎn)負債表的空間，而不會導(dǎo)致美元過于強勢。

　　此次利率決議的意外鷹派信號可能以以下形式表示：強烈暗示12月會再度加息，點陣圖，關(guān)于更快縮減資產(chǎn)負債表的討論，美聯(lián)儲主席耶倫可能忽略低通脹，反而表達對金融狀況寬松的擔(dān)憂，盡管今年此前的幾次加息。12月加息的強烈暗示將會使得關(guān)注焦點從10年期國債收益率重回2年期國債收益率，這將會利好美元。

　　美元/日元-若美聯(lián)儲鷹派，可能看向115.0

　　月圖顯示美元/日元將測試115.00水平，目前該貨幣對交投于200日均線上方，14日RSI位于50上方，已經(jīng)觸及了超買區(qū)域，同時隨機指標(biāo)超買(5,3,3)，因此可能會小幅回撤。不過只要不收于10日均線下方，多頭將不需要擔(dān)憂。 　　目前日央行離考慮QE縮減或者政策縮緊還有一段距離，因此日元很難獲得支持。鷹派的美聯(lián)儲表態(tài)可能推動美元/日元看向115.00.

　　若一味鴿派，可能會打壓漲勢，不過只有收于108.00下方才能重新看跌。英鎊/美元-相對有韌性市場目前更多的關(guān)注英央行的加息言論，美聯(lián)儲政策縮緊已經(jīng)是老新聞了，除非討論更快的縮減資產(chǎn)負債表，英鎊/美元就可能難以持穩(wěn)于1.32上方，如果美聯(lián)儲表現(xiàn)鴿派，英鎊可能看向1.3835. ：