聚美優(yōu)品

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　　騰訊證券訊 北京時(shí)間11月27日晚間消息，聚美優(yōu)品股價(jià)周一早盤大漲逾10%，此前該公司在11月27日稱，私有化要約已被取消。

　　截至發(fā)稿，聚美優(yōu)品股價(jià)漲10.62%，報(bào)3.23美元/股。

　　在接獲管理層聯(lián)合支持財(cái)團(tuán)發(fā)出的私有化要約21個(gè)月后，化妝品垂直電商公司“聚美優(yōu)品”(NYSE:JMEI)在11月27日稱，這一私有化要約已被取消。在中國公司又一次掀起赴美上市潮的背景下，對(duì)于這家股價(jià)已經(jīng)跌至不足私有化報(bào)價(jià)一半的公司來說，留在紐交所或許是個(gè)更優(yōu)選擇。

　　買方團(tuán)說，撤回私有化要約“是基于聚美優(yōu)品當(dāng)前電商業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定、多元化轉(zhuǎn)型取得初步成效等原因而做出的戰(zhàn)略性選擇”。聚美優(yōu)品用于處理這一私有化要約的董事會(huì)特別委員會(huì)稱，買方團(tuán)“撤回私有化要約符合公司長遠(yuǎn)發(fā)展利益，有利于持續(xù)為投資人創(chuàng)造價(jià)值和回報(bào)?！?/p>

　　顯然，當(dāng)聚美優(yōu)品不斷走低的股價(jià)已大幅低于私有化要約的價(jià)格時(shí)，這份私有化要約已經(jīng)失去了實(shí)際意義。

　　27日開市前，聚美優(yōu)品的股價(jià)為每存托憑證2.92美元，較管理層私有化要約中每存托憑證7美元的價(jià)格已經(jīng)下跌超過一半。

　　2016年2月中旬，聚美優(yōu)品宣布收到一份私有化要約。這份要約由時(shí)任首席執(zhí)行官陳歐、副總裁戴雨森及包括紅杉資本在內(nèi)的支持財(cái)團(tuán)提出，希望以每存托憑證7美元的價(jià)格完成聚美優(yōu)品的私有化。

　　當(dāng)時(shí)，提出私有化的買方團(tuán)握有約九成的投票權(quán)，持有超過五成的股份。由于這一價(jià)格較超過27美元的發(fā)行價(jià)差距甚遠(yuǎn)，聚美優(yōu)品當(dāng)時(shí)遭到投資者的強(qiáng)烈批評(píng)。有少數(shù)股東稱，若管理層牽頭的買方團(tuán)以7美元的低價(jià)買下聚美，這將嚴(yán)重?fù)p害中小投資者的利益，并損害市場對(duì)其他在美上市中國概念股的信心。

　　針對(duì)該要約，當(dāng)時(shí)陳歐在一份內(nèi)部信中說，聚美價(jià)值在美股市場“嚴(yán)重被低估”，“私有化將有利于公司在轉(zhuǎn)型期做更靈活和長期的決定”。

　　事實(shí)上，在接受私有化要約之后，聚美優(yōu)品的確開始了轉(zhuǎn)型：運(yùn)營電商業(yè)務(wù)的同時(shí)，聚美優(yōu)品在2017年一步步收購充電寶租賃初創(chuàng)企業(yè)街電的股份，使后者最終成為其全資子公司——這讓聚美優(yōu)品進(jìn)入到一個(gè)全新的領(lǐng)域。

　　另外，其他多元化業(yè)務(wù)還包括，成立影視公司投資制作影視劇，以獲得“大量高性價(jià)比流量”；投資育兒網(wǎng)站“寶寶樹”，基于聚美的跨境電商供應(yīng)鏈能力，進(jìn)入母嬰領(lǐng)域。聚美優(yōu)品公布的數(shù)據(jù)稱，2016年該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1.5億元人民幣，實(shí)現(xiàn)5年連續(xù)盈利。這家公司說，“持續(xù)的盈利能力和豐富的現(xiàn)金儲(chǔ)備”為該公司拓展多元化轉(zhuǎn)型“打下了良好基礎(chǔ)”。

　　聚美優(yōu)品的私有化是2015-2016年中概股退市浪潮中的一部分。那時(shí)，大量海外上市中概股的實(shí)際控制人，希望以大幅低于發(fā)行價(jià)的要約完成私有化，并進(jìn)一步“回歸”中國本土資本市場套利。這些中概股追求回歸的動(dòng)力在于：中國資本市場能夠給出較海外市場更高的估值，而事實(shí)上，“在美國上市的中國公司某種程度上被低估”。

　　其中有些已完成退市，如當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、智聯(lián)招聘等，另有一些更進(jìn)一步，已在中國本土資本市場登陸，如網(wǎng)絡(luò)安全公司360及游戲公司巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)。

　　在私有化浪潮中，也有部分公司放棄了私有化，例如2016年的歡聚時(shí)代及2017年的人人網(wǎng)，原因之一或許在于：中國資本市場的準(zhǔn)入門檻有所變化，使得私有化后登陸A股的難度增加。

　　目前尚不清楚聚美優(yōu)品管理層是否有提出更低價(jià)格的私有化要約的計(jì)劃。 ：