2018年迄今，美國超微公司 (NASDAQ:AMD)的市值增加了逾140億美元，該股票也是標(biāo)普500指數(shù)中表現(xiàn)最好的股票。但是，雖然今年建議買入該股票的人數(shù)略有增加，但仍然不及持觀望或看跌立場的人數(shù)。

　　瑞士信貸分析師約翰·皮澤(John Pitzer)上周在給客戶的一份報(bào)告中表示，以AMD目前的估值來看，該股票“似乎已完全定價(jià)，價(jià)格并不便宜”。他對該股票持“中性”評級(jí)。

　　對于過去三年上漲超過13倍的股票而言，AMD所受到的這種懷疑非常罕見。根據(jù)彭博匯編的數(shù)據(jù)，AMD競爭對手、芯片制造商英偉達(dá) (NASDAQ:NVDA)是同期標(biāo)普500指數(shù)表現(xiàn)第二好的，該股票獲得了近四分之三分析師的“買入”評級(jí)。在覆蓋亞馬遜 (NASDAQ:AMZN)股票的50位分析師中，除了兩位以外所有分析師都給予了“買入”評級(jí)。

　　事實(shí)上，在過去三年中標(biāo)普500指數(shù)中漲幅排名前十的股票中，只有汽車拍賣商科帕特公司(Copart Inc。)獲得的“買入”評級(jí)比例更低。即便是AMD競爭對手英特爾 (NASDAQ:INTC)，盡管其面臨的技術(shù)延遲、安全和領(lǐng)導(dǎo)問題令股價(jià)受壓，但英特爾獲得的“買入”評級(jí)比例仍然高于AMD。

　　匹茲堡Fort Pitt Capital Group LLC的高級(jí)投資組合經(jīng)理金·福雷斯特(Kim Forrest)說：“如果你回顧他們的歷史，競爭對手遲早會(huì)趕上他們，或者他們自己會(huì)做一些愚蠢的事情，屆時(shí)投資者將會(huì)捂緊錢包。”

　　目前，AMD股價(jià)的大部分反彈都是基于未經(jīng)證實(shí)的產(chǎn)品承諾。英特爾的10nm技術(shù)延遲為AMD創(chuàng)造了一個(gè)機(jī)會(huì)，然而在過去的十年中，AMD也曾承諾推出新產(chǎn)品，稱這將有助于贏回英特爾奪走的市場份額，但最終只能提供那些不符合預(yù)期的產(chǎn)品，或者延遲銷售。

　　根據(jù)Mercury Research的數(shù)據(jù)，在利潤最豐厚的服務(wù)器芯片業(yè)務(wù)中，AMD在二季度的市場份額為1.4%。這比去年同期的0.6%有所上升。截至今年年底，該公司的目標(biāo)市場份額為“中等個(gè)位數(shù)”。英特爾仍控制著其余市場份額。

　　做空者希望歷史會(huì)重演。根據(jù)IHS Markit Ltd。編制的數(shù)據(jù)，截至上周五，AMD股票的空頭倉位約占其可交易股票的18%。這一數(shù)據(jù)低于4月份的27%，但仍高于52周低點(diǎn)14%。