據(jù)路透報道，鈀金目前的表現(xiàn)好于其他貴金屬，其價格跳升至紀錄高位，從而使其距離與黃金平價只有一步之遙，這是16年來首次出現(xiàn)這種情況。

　　緊張的供應、龐大的供應缺口以及投機客的需求重燃，這些都推動鈀金價格從8月低點跳升40%。

　　鈀金價格在周五觸及每盎司1,185.40美元的紀錄高位，較處于1,220美元左右的金價只差35美元。鈀金主要用于降低汽車尾氣排放的汽車催化劑。 　　三菱的分析師Jonathan Butler表示，“我們看到的是持續(xù)數(shù)年的市場供不應求局面達到頂峰，顯然，鈀金還有一定上漲空間。1200美元是短線重要心理關(guān)口，我們可能會看到(鈀金價格)升向1300美元?！?/p>

　　花旗銀行分析師指出，鈀金現(xiàn)貨市場處于近20年來最緊俏狀態(tài)。

　　汽車催化劑制造商莊信萬豐(Johnson Matthey)預計，鈀金今年將出現(xiàn)23.9萬盎司供應缺口。而研究機構(gòu)GFMS則預期供應減少、投資增加，在到2020年的三年中，在年需1000萬盎司的鈀金市場，年供應缺口將逾100萬盎司。

　　而由于鈀金主要是鉑金和鎳等其他金屬的副產(chǎn)品，且主要生產(chǎn)國南非正關(guān)閉無利可圖的鉑金礦，因此鈀金的供應缺口很難有新產(chǎn)量來彌補。 　　盡管最近幾個月全球最大市場中國的汽車銷售疲弱，美國銷售持平，讓部分分析師持謹慎態(tài)度，但鈀金價格卻已飆升。汽車行業(yè)約占鈀金需求的八成。

　　瑞士寶盛集團(Julius Baer)分析師Carsten Menke表示，中國的周期性背景仍非常疲軟，11月初汽車銷售繼續(xù)下滑。在討論另一輪類似2015年底推出的減稅措施之際，看起來越來越多的消費者置身于展銷廳之外。　　另一項擔憂是，貿(mào)易關(guān)系將削弱全球經(jīng)濟增長并限制汽車銷售。 　　但據(jù)花旗銀行表示，汽車市場將用鈀金取代鉑金的風險尚未成真。在轉(zhuǎn)換前，汽車生產(chǎn)者需要價差更大，或者關(guān)于全球經(jīng)濟增長仍保持穩(wěn)健和價格仍維持高位的更多確定性，并預計2019年第二季價格將在1200美元。

　　鈀金的利好因素包括，爆發(fā)柴油排放丑聞后，歐洲汽車生產(chǎn)商轉(zhuǎn)向使用鈀金更多的汽油動力車，以及排放監(jiān)管可能要求汽車催化劑采用更多貴金屬。

　　此外，鈀金的庫存在下降。

　　紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)監(jiān)督的倉庫庫存為46,965盎司，接近2003年以來最低水平。

　　近年來幫助彌補市場缺口的鈀金上市交易基金(ETF)持倉，已經(jīng)從2015年的260萬盎司降至80萬盎司以下。 　　市場中仍然存在逆價差——意味著即期價格高于遠期價格——表明供應不足。

　　三菱分析師Butler稱，工業(yè)用戶的需求依然強勁。

　　但與此同時，投機客仍然不愿增加看多押注。 紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)鈀金凈多倉從1月的逾27000手，相當于逾270萬盎司，到8月時已銳減至11.04萬盎司。自8月以來，局部回升至接近140萬盎司。 　　工銀標準銀行的Garvey說，這種財務操作性質(zhì)的賣盤解釋了鈀金價格1-8月期間跌勢，而不是缺少工業(yè)需求所致。

　　投機客買盤重現(xiàn)，或可幫助鈀金克服其位于2011年開始的長期上升趨勢的技術(shù)阻力。

　　花旗銀行說，NYMEX多倉重返過去10年平均水準的話，將拉動價格進一步上漲20-40%。(文章來源：金十數(shù)據(jù)) (：DF134)