隨著“黑五”(感恩節(jié)后的星期五，11月23日)的啟動，美國一年中最忙購物季(持續(xù)至圣誕節(jié))正式拉開帷幕。據(jù)數(shù)據(jù)分析公司Global Data，今年“黑五”當天美國消費支出達600億美元，同比增6%。值得關注的是，市場研究公司Adobe Analytics數(shù)據(jù)顯示，“黑五”在線銷售創(chuàng)下62.2億美元的紀錄，同比增長23.6%。

　　歷史數(shù)據(jù)表明，亞馬遜等零售商在購物季期間的交易額將得到明顯提振，隨著今年線上數(shù)據(jù)向好，機構(gòu)看漲電商概念股。

　　零售商“角力”電商市場

　　今年購物季，線上購成為商家必爭之地。市場研究公司comScore的數(shù)據(jù)顯示，“黑五”當天，美國流量前四的網(wǎng)站分別為亞馬遜、沃爾瑪、百思買、約翰路易斯。其中，亞馬遜公布“破紀錄”消息稱，其僅用9個小時，銷售的商品數(shù)量就已經(jīng)超過去年同期數(shù)據(jù)，智能語音等電子產(chǎn)品是最暢銷商品。

　　為搶占流量，“黑五”開始前，沃爾瑪官網(wǎng)已有部分“早鳥”特價商品放出為“黑五”刷人氣。與此同時，“黑五”線下活動也成為沃爾瑪改善線上業(yè)務的“試驗場”。沃爾瑪電子商務全球技術(shù)工程與運營副總裁Jae Evans表示，“通過觀察消費者線下購買行為，可以對線上供應進行迭代優(yōu)化調(diào)整?！睂Υ藰I(yè)內(nèi)人士解釋，消費者往往通過線下體驗決定網(wǎng)絡購買，同時與依賴線上業(yè)務的商家相比，擁有實體商店的零售商平均具有更高的網(wǎng)絡轉(zhuǎn)換率(達28%)。此外，零售商Kohls感恩節(jié)網(wǎng)絡銷售創(chuàng)歷史新高，家居裝飾用品零售商勞氏公司、J Crew和露露檸檬的網(wǎng)站也一度被“刷爆”癱瘓。

　　數(shù)據(jù)也印證了實體店線上增長優(yōu)勢正在爆發(fā)。其中沃爾瑪和塔吉特的同比增速從去年四季度的23%和29%增至今年二季度的40%和41%，高于同期亞馬遜的25%。11月15日沃爾瑪發(fā)布最新財報顯示，三季度公司電商銷售額飆升43%，超過前一季度40%的增長率，預計全年電商銷售額有望增長40%。另據(jù)市場調(diào)研公司eMarketer發(fā)布的一份報告顯示，到今年年底，沃爾瑪有望超越蘋果，占據(jù)美國在線零售總額的4%，成為位列亞馬遜(48%)和eBay(7%)之后的美國第三大在線零售商。

　　電商股或迎“黃金期”

　　據(jù)金融數(shù)據(jù)公司Kensho，過去十年，“黑五”當周和之后的兩個星期內(nèi)，標普零售板塊和消費者非必需品板塊表現(xiàn)突出，排名第二和第三，僅次于金融板塊。零售業(yè)和消費者非必需品板塊平均回報率在5%左右，亞馬遜股票的同期回報率更是達到了6%。

　　市場預期，今年美國宏觀經(jīng)濟指標的強勁增長、49年來低點的失業(yè)率和消費者信心指數(shù)的提升都為今年的消費背景打下良好基礎，進一步提振零售公司業(yè)績。而購物季期間線上業(yè)務的爆發(fā)式增長，也給電商股迎來新的增長機遇。eMarketer預估今年購物季(11月和12月)在線零售額將達到1237.3億美元，同比增長17%，電子商務在今年零售總額中的占比將擴大至12.3%。另據(jù)Adobe Analytics預測，2018年整個購物季的線上消費將同比增長14.8%至1241億美元。

　　金融調(diào)研機構(gòu)FactSet于11月23日發(fā)布報告顯示，預計四季度零售行業(yè)覆蓋的13個板塊中將有10個板塊實現(xiàn)盈利增長，漲幅居前三的包括網(wǎng)絡零售板塊(漲幅69.4%)、汽車零售板塊(22.4%)、分銷商板塊(21.4%)、食品零售板塊跌幅最大，預計下跌24.5%。

　　公司中，F(xiàn)actSet預計亞馬遜第四季度將貢獻標普500指數(shù)全部零售商一半以上的盈利增長率。eMarketer預測顯示，到今年年底，亞馬遜預計將占據(jù)美國零售總額的近5%，占據(jù)美國線上銷售額的48%，即2520億美元，而2017年這一比例為43.1%。向線上轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)零售商同樣獲得關注。德銀指出，沃爾瑪有能力加速市場份額的增長，并將從行業(yè)整合和在線零售業(yè)務的普及中獲益，近期KeyBanc也給予沃爾瑪增持評級。加碼線上服務的露露檸檬、柯爾百貨和諾德斯特龍也獲得追捧，年初至今股價分別累計上漲53.79%，20.7%，11.04%，跑贏同期標普500指數(shù)(跌1.54%)。隨著今年購物季線上銷售額創(chuàng)紀錄增長，業(yè)績提振下，轉(zhuǎn)型電商的傳統(tǒng)零售公司或?qū)⒂瓉睃S金機遇期。

　　此外，投資機構(gòu)Amplify認為，小眾領域的二手車電商平臺Carvana、文藝電商平臺Etsy、家居電商平臺Wayfair今年表現(xiàn)良好，其中Carvana和Etsy股價年初至今分別累計上漲123.12%，121.37%，因其有效地解決了用戶痛點。由于美國數(shù)字購物占總體銷售額不足10%，因此，上述平臺的發(fā)展空間巨大。