摩根士丹利對(duì)2019年新興市場(chǎng)債券感到樂觀，但其客戶卻并未認(rèn)同。

　　摩根士丹利策略師James Lord表示，過(guò)去兩周，我們一直在與投資者討論對(duì)來(lái)年的展望。我們對(duì)新興市場(chǎng)固定收益的建設(shè)性看法遭到回絕，主要關(guān)切是全球增長(zhǎng)前景和新興市場(chǎng)戰(zhàn)勝低迷的能力，在美國(guó)和歐洲增長(zhǎng)放緩的情況下，投資者認(rèn)為中國(guó)是一個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)。

　　2018年大部分時(shí)間都在下跌的新興市場(chǎng)本季度表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，部分原因在于美聯(lián)儲(chǔ)利率路徑前景的轉(zhuǎn)變。

　　隨著未來(lái)幾個(gè)月加息有望暫停，美元的升值勢(shì)頭已經(jīng)逐漸消退，美國(guó)國(guó)債收益率的攀升亦是如此，這減輕了發(fā)展中國(guó)家的壓力，資本外逃曾推動(dòng)發(fā)展中國(guó)家貨幣下跌，在有些情況下還造成本地利率上升，給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)蒙上了陰影。 　　摩根士丹利策略師寫道，隨著美聯(lián)儲(chǔ)自身更明確地表示會(huì)偏離緊縮路徑，“我們預(yù)計(jì)新興市場(chǎng)會(huì)受益，讓我們感到安心的是，已經(jīng)有明顯的跡象顯示美聯(lián)儲(chǔ)正在調(diào)整立場(chǎng)，加息從自動(dòng)駕駛轉(zhuǎn)向靠數(shù)據(jù)說(shuō)話。”

　　該研究團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào)了下周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的重要性，屆時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)官員將更新2019年及以后利率路徑的預(yù)測(cè)。

　　(文章來(lái)源：環(huán)球外匯網(wǎng))

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