今年以來，多數(shù)新興市場主要股指的累計(jì)漲幅在4%至7%之間，低于同期美股三大股指7%至10%的漲幅。然而，今年各路資金持續(xù)進(jìn)入新興市場股市以及相關(guān)資產(chǎn)市場的熱情卻不減反增，與近期持續(xù)撤出美股形成鮮明對比。

　　業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)指出，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行近期轉(zhuǎn)向“鴿派”的跡象日益明顯，這可能會(huì)帶來相對充裕的流動(dòng)性，新興市場資產(chǎn)或?qū)⒚黠@受益。

　　資金加速流入

　　最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月8日，新興市場交易所交易基金(ETF)已經(jīng)連續(xù)17周呈現(xiàn)資金凈流入局面。

　　今年1月份，全球第二大新興市場ETF——iShares安碩核心MSCI新興市場ETF資金凈流入額創(chuàng)下單月最高紀(jì)錄，這只577億美元的ETF上月新增逾42億美元資金，為2012年面市以來最大資金凈流入規(guī)模。受此推動(dòng)，該ETF價(jià)格1月份上漲9.6%，創(chuàng)下2016年3月以來最大漲幅。

　　知名資金流向監(jiān)測機(jī)構(gòu)EPFR最新數(shù)據(jù)顯示，最近兩周新興市場股市和債市均受到各路資金青睞。最近兩周，全球新興市場股票型基金凈流入額分別為29.8億美元和38.3億美元，其中，中國股票型基金凈流入額分別為8.7億美元和12.4億美元。與之形成鮮明對比的是，美國股票型基金最近兩周分別凈流出4.9億美元和158.4億美元。新興市場債券型基金過去兩周分別凈流入42.3億美元和13.8億美元。

　　看好新興市場潛力

　　目前業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)看好新興市場資產(chǎn)潛力，在資金流入支撐下，年內(nèi)新興市場的“補(bǔ)漲”潛力或被激發(fā)。

　　市場人士指出，自美聯(lián)儲持續(xù)傳遞超出市場預(yù)期的鴿派信號后，印度央行上周四意外決定降息25個(gè)基點(diǎn)至6.25%。不僅如此，英國央行在上周四的議息會(huì)議上大幅下調(diào)對于未來增長的預(yù)期，主要是由于全球經(jīng)濟(jì)增長放緩和脫歐的不確定性，暗示當(dāng)前加息進(jìn)程可能暫告一段落。未來如果有更多央行釋放鴿派信號，全球市場流動(dòng)性將大概率更為充裕，資金從新興市場回流美元資產(chǎn)的可能性也將大為降低，這對于新興市場股市、匯市等各種資產(chǎn)均將形成利好。

　　高盛集團(tuán)分析師指出，在2019年新興市場資產(chǎn)估值將比2018年更有吸引力，新興市場貨幣和利率估值所面臨的挑戰(zhàn)性較2018年有所下降。

　　富蘭克林鄧普頓指出，預(yù)計(jì)即使未來市況出現(xiàn)波動(dòng)，新興市場經(jīng)濟(jì)增長仍將更為強(qiáng)勁，這為新興市場資產(chǎn)提供了良好的支撐。富蘭克林鄧普頓新興市場股票基金經(jīng)理莫家良認(rèn)為，新興市場基本因素和估值之間存在明顯差異，因此，相關(guān)資產(chǎn)表現(xiàn)有合理上升空間。隨著中國成長為新興市場最大出口目的地，內(nèi)需消費(fèi)將是2019年中國經(jīng)濟(jì)增長關(guān)鍵推動(dòng)力，同時(shí)可預(yù)見印度和東南亞地區(qū)增長機(jī)遇，印度企業(yè)長期盈利增長尤為強(qiáng)勁，有望達(dá)到12%至15%。另外，科技創(chuàng)新加快也可為新興市場企業(yè)帶來增長機(jī)會(huì)。

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　　(：DF407)