北京時(shí)間2月28日晚，歐元區(qū)主要國家—法國、意大利與德國2月份的通脹數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，在經(jīng)歷了1月份的大幅下跌后，市場(chǎng)密切關(guān)注此次數(shù)據(jù)公布對(duì)于未來經(jīng)濟(jì)走向的判斷。從整體來看，三國2月份通脹數(shù)據(jù)都較上個(gè)月有明顯回升，但并沒有出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈的跡象。

　　具體來看，法國2月份CPI同比初值為1.3%，不及預(yù)期的1.5%；CPI環(huán)比初值為0%，雖然較前值負(fù)的0.4%出現(xiàn)明顯回升，但與預(yù)期0.4%仍存在明顯差距。意大利方面，2月份CPI同比以及環(huán)比初值分別為1.1%和0.2%，符合預(yù)期。最受專注的德國通脹數(shù)據(jù)也沒有帶來太多驚喜，同比以及環(huán)比CPI分別為1.6%和0.5%，小幅好于預(yù)期，但值得注意的是，1月份德國CPI環(huán)比一度大幅下跌了0.8%。

　　數(shù)據(jù)公布后，歐元對(duì)美元出現(xiàn)快速走高，最報(bào)高1.1421，創(chuàng)2月5日以來新高。

　　1月份時(shí)，由于能源價(jià)格上漲放緩，1月歐元區(qū)通脹較前值出現(xiàn)明顯回落。歐盟統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)1月調(diào)和CPI同比1.4%，低于去年12月前值1.6%，成為去年4月份以來的最低水平，這也是歐元區(qū)的通脹率出現(xiàn)連續(xù)第3個(gè)月的下降。

　　盡管最新公布的2月份德、法等國通脹數(shù)據(jù)擺脫了1月份的頹勢(shì)，但仍不足以扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)對(duì)于歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂。

　　歐洲央行2月21日公布的會(huì)議紀(jì)要顯示，鑒于數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟，委員會(huì)對(duì)于經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂不斷加劇，其中特別強(qiáng)調(diào)了英國脫歐以及貿(mào)易沖突帶來的高度風(fēng)險(xiǎn)。

　　近期數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度處于0.2%的低位。2月22日公布的歐元區(qū)2月份的制造業(yè)PMI初值為49.2，跌破榮枯線成為2013年6月以來首次。

　　歐洲央行認(rèn)為，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)在未來幾個(gè)季度低于潛在增速，近期經(jīng)濟(jì)增長勢(shì)頭可能弱于此前預(yù)期。在3月份的貨幣政策會(huì)議上，歐洲央行將會(huì)審核經(jīng)濟(jì)前景，市場(chǎng)預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期很可能被下調(diào)。而對(duì)于市場(chǎng)最為關(guān)注的歐元區(qū)首次加息時(shí)點(diǎn)，可能也會(huì)因經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳而不斷推遲。

　　在1月24日的貨幣政策會(huì)議上，歐洲央行重申了將保持利率不變至少至2019年夏天，強(qiáng)調(diào)首次加息后將繼續(xù)實(shí)施量化寬松政策到期債券再投資。歐洲央行行長德拉吉在隨后的記者會(huì)上表示，經(jīng)濟(jì)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)從“大致平衡”轉(zhuǎn)為“下行”，市場(chǎng)將這一舉動(dòng)看作是歐洲央行基調(diào)的重大轉(zhuǎn)變，2019年下半年首次加息的預(yù)期也因此明顯下滑。

　　德國作為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的火車頭，近期增長停滯不前，令市場(chǎng)更為擔(dān)憂歐元區(qū)陷入衰退的可能性在不斷增大。

　　2018年，德國GDP增速僅為1.5%，創(chuàng)5年新低，遠(yuǎn)低于2016年和2017年2.2%的水平，德國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力似乎在不斷下降。

　　德國央行行長魏德曼近期表示，德國可能面臨的經(jīng)濟(jì)衰退將比此前預(yù)期的更深遠(yuǎn)、長久。同時(shí)他預(yù)計(jì)，今年歐元區(qū)的通脹水平可能整體低于目標(biāo)。目前歐洲央行預(yù)計(jì)今年通脹率為1.6%。而這一預(yù)測(cè)將在3月份重新審核。

　　(文章來源：第一財(cái)經(jīng))

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