近期，全球金融市場出現(xiàn)大幅波動，股市調(diào)整，大宗商品崩盤，傳統(tǒng)保值品黃金也價值難保，買房又買不起或無資格買，讓手握幾十萬元的中產(chǎn)人士資產(chǎn)大縮水，處于無處藏身的焦慮中，資產(chǎn)如何保值增值變成了令人頭痛的難題。

　　今年，全球經(jīng)濟的弱復蘇進入第六個年頭，全球經(jīng)濟進一步分化：美國經(jīng)濟增長相對強勁，其他國家經(jīng)濟持續(xù)減速。經(jīng)濟的分化帶來各國貨幣政策的分化，從而引發(fā)資金流動，推升美元，金融市場波動隨之上升。

　　全球經(jīng)濟弱復蘇趨勢一時難改，盡管利率水平或?qū)㈦S著美聯(lián)儲的加息而最終上升，但低通脹及低利率的環(huán)境仍有望延續(xù)。美元指數(shù)或?qū)⑦M入長期的上升周期。除大宗商品外，全球主要資產(chǎn)類別如股票、債券等已經(jīng)經(jīng)歷了長達6年的上升，估值上處于較高區(qū)間。有專家預期，傳統(tǒng)資產(chǎn)類別的未來收益較之前會降低，投資者在未來一兩年之內(nèi)總體面臨的可能都會是一個低收益的世界。

　　因此，對于中產(chǎn)人士，在人民幣開始趨于均衡的情況下，以全球資產(chǎn)配置來分散投資風險、力增收益愈發(fā)重要。

　　綜合專家、學者的觀點來看，在大類資產(chǎn)配置上，中產(chǎn)人士宜重債券、重美元、輕大宗商品、輕黃金。股市投資宜著眼于長期，攻守兼?zhèn)涞呐渲茫ㄆ诙~投資指數(shù)基金或投資一些掛鉤恒指和滬深300的部分保本類產(chǎn)品是較為省心省力的方式。債市投資宜配置久期比較長的債券、中高信用等級的債券或者利率債。

　　恒生中國零售銀行及財富管理業(yè)務主管侯雪銘：考慮持有部分外幣資產(chǎn)

　　當前進行資產(chǎn)配置，一定要注意兩個趨勢，第一個就是國際上，美國經(jīng)濟復蘇，加息箭在弦上，第二就是人民幣國際化以及中國經(jīng)濟增速放緩。

　　恒生中國零售銀行及財富管理業(yè)務主管侯雪銘昨日在接受廣州日報記者專訪時認為，當前對于大多數(shù)家庭的資產(chǎn)配置來說，最容易忽視的就是貨幣的機會。

　　美元在過去的一年間累計上漲近20%。侯雪銘認為，“隨著未來美元走強，人民幣走向世界，波幅加大的時候，外幣的配置要納入中國投資者的考慮。最好配置一些美元，或者澳元、加幣、歐元以及這段時間對美元貶值較多的印度盧比和韓元?！?/p>

　　侯雪銘認為，“每個家庭配置10%的美元資產(chǎn)其實并不為過，但如果家庭未來計劃將孩子送出國留學或旅游、移民，配置比例就可以進行合理調(diào)整。”外幣資產(chǎn)可以存放活期儲蓄，還可以通過機構(gòu)代客境外理財，放到一些比較有機會的新興市場以及經(jīng)濟復蘇在即的歐洲等地。

　　其次，目前資本市場方向不明確，應當采取攻守兼?zhèn)涞呐渲猛顿Y，建議選擇投資一些掛鉤恒指和滬深300的部分保本類產(chǎn)品。

　　此外，侯雪銘認為，下半年，對于剛需和改善型需求的房產(chǎn)是可以配置的，比如說部分學區(qū)房，以及外來人口涌入集中的核心區(qū)域，成熟的商務區(qū)域等等。

　　而由于原油、黃金和美元是反向指標，鑒于美元走強的趨勢下，不要配置這類組合，“下半年黃金不是一個配置的選擇，一方面流通性不好，沒有利息，另一方面在美元有利息回報的時候，黃金顯然不夠吸引人?！?/p>

　　易方達首席宏觀策略分析師戴險峰：低通脹利好固收類資產(chǎn)

　　市場最近出現(xiàn)大幅動蕩，不僅中國如此，全球各大資產(chǎn)類別均出現(xiàn)大幅波動。對此，易方達首席宏觀策略分析師戴險峰在接受廣州日報記者專訪時分析指出，這背后有對美聯(lián)儲可能開始加息的擔心，也有希臘危機的影響。

　　宏觀層面，戴險峰認為，全球經(jīng)濟盡管復蘇疲軟，但目前并沒有任何跡象表明經(jīng)濟進入停滯或者衰退期。而受希臘危機沖擊最為直接的歐元區(qū)，其經(jīng)濟數(shù)據(jù)反而持續(xù)在好轉(zhuǎn)。美聯(lián)儲的加息預期盡管可能對市場，比如全球股市產(chǎn)生進一步?jīng)_擊，但并不會造成市場趨勢性下降。

　　不過，戴險峰同時強調(diào)，任何資產(chǎn)類別的未來預期收益都與估值息息相關。自2009年復蘇以來，除大宗商品外，全球主要資產(chǎn)類別如股票、債券等已經(jīng)經(jīng)歷了長達6年的上升，估值上已處于較高區(qū)間。因此，即使市場在經(jīng)歷動蕩后重拾上升趨勢，傳統(tǒng)資產(chǎn)類別的未來收益較之前也會降低。

　　對中國投資者來說，戴險峰認為，全球經(jīng)濟弱復蘇尤其是中國經(jīng)濟的減速，將形成持續(xù)的低通脹環(huán)境，這有利于固定收益類資產(chǎn)。如果投資者投資期限較長，而且自身收入及資產(chǎn)狀況使之能夠接受波動，亦可對A股進行適當配置。

　　對有能力投資海外市場的投資者，戴險峰建議，可以考慮歐洲及日本的股票。

　　此外，戴險峰指出，由于美國與其他國家貨幣政策的分化，美元有望進一步走強。投資者因此可以對美元資產(chǎn)進行適當配置。

　　申萬宏源固定收益首席分析師范為：下半年加大債券配比

　　“對下半年的債市我是看好的?！狈稙檎J為，從宏觀經(jīng)濟層面來看，雖然經(jīng)濟數(shù)據(jù)在5月、6月有所企穩(wěn)，但6月以來，經(jīng)濟數(shù)據(jù)并無一路上行走好的趨勢。

　　范為介紹說，中國7月財新制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)預覽值驟降至48.2，為15個月來最低，三季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)還可能小幅下行，“貨幣政策轉(zhuǎn)向的可能性基本沒有，如果投資者預期經(jīng)濟情況不會太樂觀，資產(chǎn)將傾向于配置到債券市場?！?/p>

　　范為認為，從資產(chǎn)配置的角度而言，從去年的下半年到現(xiàn)在，股票市場的收益比債券、房地產(chǎn)的收益都好很多，因此資產(chǎn)配置的比重更偏向風險資產(chǎn)，今年下半年，風險配置的比例將下降，而固收類的配置將有所增加。

　　“股債資金蹺蹺板的效應特別明顯，下半年經(jīng)濟弱勢，股市以震蕩為主，因此下半年債券收益率會變高?！?/p>

　　范為建議，對于手中有50~100萬元左右的人士而言，下半年，建議加大債券配置比例，“配置久期比較長的債券，中高信用等級的債券或者利率債。”

　　同時，其認為，目前房地產(chǎn)市場也已經(jīng)出現(xiàn)反彈，房地產(chǎn)市場的介入機會已經(jīng)來臨。但是由于50~100萬元配置房地產(chǎn)稍顯資金不足，因此，建議按照債券40%、股票40%、美元20%的占比進行配置。

　　諾亞財富員工寶新聞發(fā)言人王康：家庭資產(chǎn)配置宜采取“1234”法則

　　“這波A股調(diào)整是很好的投資者教育。良好的投資理念是必須要進行資產(chǎn)配置的?！敝Z亞財富員工寶新聞發(fā)言人王康在接受廣州日報記者專訪時指出。

　　“根據(jù)1990年獲得諾貝爾經(jīng)濟學獎的資產(chǎn)配置理論，所有影響投資收益的因素中，最關鍵的因素是資產(chǎn)配置，占91.5%?！?/p>

　　王康建議，中產(chǎn)家庭資產(chǎn)配置宜采取“1234”法則，10%的閑置資金配置現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，20%購買商業(yè)保險，30%投資高風險高收益產(chǎn)品，40%投資中高收益的固定收益類產(chǎn)品。

　　對于實物資產(chǎn)投資，王康認為，黃金投資要擇時，在全球經(jīng)濟比較穩(wěn)定的宏觀環(huán)境下，黃金沒有投資的價值，并不能給投資者帶來利息。

　　匯添富基金首席投資理財師劉建位：定資指數(shù)基金最省心省力

　　對于目前中產(chǎn)人士的資產(chǎn)如何做好保值增值，匯添富基金首席投資理財師劉建位在接受廣州日報記者專訪時建議，一般的投資者最好狡兔三窟，房子、債券、股票各有一份。對于在長期投資中難以規(guī)避的股票投資，專家普遍認為，一般的投資者都不適合選股，很難戰(zhàn)勝專業(yè)機構(gòu)。劉建位表示，巴菲特過去20年10次建議個人投資者最好的投資方式就是指數(shù)基金。至于購買指數(shù)基金的時機，最省心省力的方式是定期定額投資。

　　投資誤區(qū)：投資忌過于集中期限過短

　　易方達首席宏觀策略分析師戴險峰指出，投資者應該避免將雞蛋放在一個籃子里。投資者遇到的另外一個誤區(qū)可能就是對自身流動性需求以及投資的期限考慮不周?！巴顿Y過于集中以及投資期限過短往往就是過度投機的表現(xiàn)，其本身已經(jīng)偏離了投資的原則?！?/p>