為了應(yīng)對(duì)股市的劇烈震蕩，美聯(lián)儲(chǔ)可謂使出了“洪荒之力”：不僅大幅降低利率，還推出大規(guī)模的量化寬松計(jì)劃。本周，美聯(lián)儲(chǔ)將舉行議息會(huì)議，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)早就將利率降到接近于零的水平，市場(chǎng)開始猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)考慮實(shí)施負(fù)利率。

　　前明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席科赫拉科塔表示，美聯(lián)儲(chǔ)沒有理由不實(shí)施負(fù)利率，超高失業(yè)率以及潛在的快速通貨緊縮，是美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施負(fù)利率的有利論據(jù)。本周，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該會(huì)將利率下調(diào)至少0.25個(gè)百分點(diǎn)至負(fù)值區(qū)域。

　　疫情沖擊之下，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)多次超預(yù)期寬松，幾乎用盡了手上所有的常規(guī)和非常規(guī)武器。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，負(fù)利率和直接購(gòu)買債券、股票可能是美聯(lián)儲(chǔ)武器庫(kù)里僅剩的“壓箱底工具”。不過，就在緊急降至零利率之后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾就曾明確表示，負(fù)利率不會(huì)成為在新冠肺炎爆發(fā)期間美聯(lián)儲(chǔ)支撐經(jīng)濟(jì)的政策選項(xiàng)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)聚焦于其他“流動(dòng)性工具”以保持流動(dòng)性通常以及金融市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。美聯(lián)儲(chǔ)前主席耶倫也曾預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)抵制負(fù)利率。芝商所利率觀察工具FedWatch顯示，市場(chǎng)預(yù)期年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)將維持零利率水平。

　　目前，歐洲和日本都已經(jīng)實(shí)施負(fù)利率政策，但負(fù)利率并沒能從根本上改善經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，反而對(duì)銀行業(yè)的盈利能力造成了很大沖擊。所以，這也是美聯(lián)儲(chǔ)的主要顧慮因素。不過，即使不會(huì)推出負(fù)利率的“大招”，投資者依然會(huì)密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)，以及是否會(huì)對(duì)未來推出負(fù)利率給出暗示。與此同時(shí)，雖然當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)暫時(shí)缺少立刻進(jìn)一步擴(kuò)大寬松力度的動(dòng)機(jī)與空間，但仍可能通過口頭措辭進(jìn)一步對(duì)美元匯價(jià)實(shí)施打壓。

　　最近一段時(shí)間以來，美股市場(chǎng)出現(xiàn)一定程度的反彈，劇烈震蕩的幅度也有所減小。這時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的購(gòu)債規(guī)模正在逐步減小。據(jù)悉，美聯(lián)儲(chǔ)本周將購(gòu)買約500億美元的美債，平均每日購(gòu)買規(guī)模從此前的150億美元下降至100億美元。而在4月初開閘放水的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)日均購(gòu)買規(guī)模一度高達(dá)600億美元。

　　除了美聯(lián)儲(chǔ)的決定，美國(guó)的GDP數(shù)據(jù)也引起市場(chǎng)關(guān)注，因?yàn)檫@個(gè)數(shù)據(jù)可以直觀反應(yīng)3月中旬至3月末疫情對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊。有市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，如果該數(shù)據(jù)差于預(yù)期，那么二季度美國(guó)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)可能會(huì)進(jìn)一步走差。此外，日本央行和歐洲央行也將公布利率決議，在沒有利率空間的情況下，市場(chǎng)關(guān)注的是各國(guó)央行對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期以及是否會(huì)實(shí)施進(jìn)一步刺激。

　　此外，美股財(cái)報(bào)季也將迎來繁忙的一周。根據(jù)安排，近150家標(biāo)普500指數(shù)成份股公司將陸續(xù)公布第一季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)提供商路孚特的數(shù)據(jù)顯示，截至目前美股企業(yè)整體業(yè)績(jī)情況不容樂觀，同比下降14%，預(yù)計(jì)第二季度業(yè)績(jī)降幅將擴(kuò)大至32%。