為了平息新冠肺炎疫情所引發(fā)市場流動性危機，美聯(lián)儲首次下令購買公司債券ETF，不過，這也意外地促使貝萊德成為最大的贏家，因為旗下公司將代表美聯(lián)儲來執(zhí)行買入，4月份，流入貝萊德的資金超過同行。

　　美聯(lián)儲已砸入數(shù)十億美元

　　根據(jù)美聯(lián)儲5月21日公布數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲已經(jīng)出資買入公司債ETF，總額達到18億美元。美聯(lián)儲從5月12日開始通過所謂的二級市場公司信貸工具購買ETF，僅12日一天，美聯(lián)儲就向美國公司債券ETF注入了3.05億美元資金。

　　美國中央銀行每周資產(chǎn)負債表顯示，購買ETF是緊急貸款計劃的一部分，該計劃旨在在新冠肺炎疫情期間支持公司債市場。數(shù)據(jù)還顯示，截至5月20日，美聯(lián)儲持有的總資產(chǎn)增至破紀錄的7.04萬億美元。

　　根據(jù)該計劃，美聯(lián)儲既會直接購買公司債券，也會投資于公司債ETF，兩者都包括了次級債券。此后于每周四在美聯(lián)儲網(wǎng)站上更新相關(guān)購買計劃，貝萊德旗下的金融市場咨詢公司，將代表美聯(lián)儲向企業(yè)債券市場注入至多7500億美元資金。

　　與美聯(lián)儲的合作，證明了貝萊德首席執(zhí)行官拉里·芬克作為政策顧問的影響力。3月18日當美國市場正處于暴跌，芬克在華盛頓會見了美國總統(tǒng)特朗普。據(jù)了解，由于需要采取緊急行動，債券購買計劃沒有進行競爭性招標。但美聯(lián)儲選定貝萊德為其合作伙伴，可能對其ETF產(chǎn)生了意想不到的廣告效應(yīng)。

　　投資者偏愛貝萊德產(chǎn)品

　　5月才開始有美聯(lián)儲資金買入，投資者早已經(jīng)開始提前布局。4月，投資者向貝萊德旗艦產(chǎn)品投資級公司債ETF投入43億美元，使該產(chǎn)品的資產(chǎn)增至452億美元。而先鋒領(lǐng)航集團和道富銀行運營的直接競爭產(chǎn)品分別只吸引了3300萬美元和1500萬美元。

　　分析師表示，債券購買將使貝萊德旗下基金獲益，這一預(yù)期促使投資者大量買入。目前，貝萊德管理著至少2.2萬億美元的固定收益資產(chǎn)。除了相關(guān)管理費用外，貝萊德已承諾不會從ETF購買計劃中獲利。此外，通過債券ETF從購買計劃中獲得的任何額外收入，貝萊德都將返還給美聯(lián)儲。

　　ETF的競爭對手私下抱怨，貝萊德應(yīng)將自己的債券ETF排除在購買計劃之外，以避免利益沖突。但也有聲音指出，將貝萊德的ETF排除在美聯(lián)儲的購買計劃之外并不明智，因為貝萊德?lián)碛?0%的市場份額，且出價與市價之差最小。如果購買利差更大的債券ETF，只會讓做市商變得更有錢，而且他們不會返還任何利潤。