在倫敦金屬交易所(LME)仍然受到今年鎳市場危機(jī)的影響之際，其美國競爭對(duì)手正在取得進(jìn)展。此前芝商所擁有成功的銅和貴金屬期貨合約，但從未成功挑戰(zhàn)LME在其他工業(yè)金屬領(lǐng)域的主導(dǎo)地位。但在今年，芝商所的鋁和鈷合約均出現(xiàn)強(qiáng)勁增長。自2022年初以來，芝商所鋁期貨合約的持倉量大漲400%以上，而鈷合約的持倉量暴增超500%。

　　芝商所一直在努力利用LME的跌勢為交易員提供激勵(lì)措施以提高鋁合約交易量，在7月調(diào)整了每日結(jié)算的時(shí)間，增加相對(duì)于LME的套利機(jī)會(huì)。上個(gè)月在倫敦的LME周上，芝商所在LME主席招待會(huì)期間同時(shí)舉辦了一場酒會(huì)，并宣布與LME經(jīng)紀(jì)商Marex Group合作推廣鋁合約。芝商所還暗示它將制定推廣鎳合約的計(jì)劃。

　　據(jù)悉，LME長期實(shí)物鈷合約的交易活動(dòng)已停止，而芝商所以現(xiàn)金結(jié)算的鈷合約正在火熱交易。

　　Freight Investor Services電池金屬主管Jack Nathan表示：“鈷市場的流動(dòng)性幾乎完全依賴于芝商所?！?/p>

　　在鋁方面，芝商所7月調(diào)整每日結(jié)算時(shí)間以與LME的收盤時(shí)間保持一致后，成交量開始激增，提供了更大的套利機(jī)會(huì)。此外，交易該合約的新客戶也大量涌入，在5月至9月中旬增加了近150個(gè)新賬戶。

　　與LME相比，芝商所的鋁合約仍然是“小巫”，但它在LME的困難時(shí)期正保持快速增長。在3月出現(xiàn)空頭擠壓后，LME決定取消數(shù)十億美元的鎳交易，招致了對(duì)沖基金和交易員的憤怒。它還忙于解決鋁市場如何處理俄羅斯金屬的分歧。

　　北美最大的獨(dú)立鋁擠壓商之一Bonnell Aluminium的采購副總裁Andy Massey表示：“作為客戶，由于最近發(fā)生的所有事件，我越來越反感LME?！?/p>

　　雖然Massey約80%的交易量仍在LME鋁合約中，但他表示，在過去一年左右的時(shí)間里，他在芝商所的交易量有所增加。他還開始為客戶提供在其實(shí)物合約中使用芝商所或LME價(jià)格的選項(xiàng)，這對(duì)北美的客戶具有吸引力，因?yàn)橹ド趟€提供一種流行的合約來對(duì)沖美國實(shí)物合約溢價(jià)。

　　目前是芝商所第三次嘗試創(chuàng)建鋁合約。它于2014年推出，此前“旋轉(zhuǎn)木馬”交易引發(fā)了交易員對(duì)LME倉庫瓶頸的強(qiáng)烈抗議。但直到今年，該合約才擺脫低迷狀態(tài)。

　　盡管今年的交易量有所增長，芝商所的鋁合約短期內(nèi)無法取代LME合約而成為全球基準(zhǔn)。芝商所未平倉鋁合約合計(jì)約3萬噸，而LME為1400萬噸。

　　在俄羅斯金屬方面，芝商所面臨與LME類似的困境。俄羅斯金屬可以根據(jù)其鋁合約交割。芝商所全球金屬產(chǎn)品主管Jin Chang在LME周表示，該交易所在處理來自俄羅斯生產(chǎn)商的金屬時(shí)將遵循政府的指導(dǎo)方針，這一立場可能會(huì)激怒一直在游說實(shí)行禁令和制裁的鋁生產(chǎn)商。

　　與此同時(shí)，芝商所銅期貨主力合約的未平倉數(shù)量已從2017年的峰值大幅下降，與LME銅合約的跌幅類似。