國際方面，進(jìn)入11月份以來，新一輪巴以沖突不斷升級，人道主義危機(jī)加劇。受此事件影響，全球經(jīng)濟(jì)避險情緒攀升，主要經(jīng)濟(jì)體維持分化多元格局。分國別看，美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)穩(wěn)中有降，三季度美債收益率和GDP增速均創(chuàng)下近5%的新高。但是，近期美元指數(shù)下跌明顯，由10月初高點(diǎn)的107.3回落至11月29日的102一線位置。供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）最新數(shù)據(jù)顯示，11月份，美國制造業(yè)PMI為46.7%，與上月持平，但低于之前預(yù)期的47.6%。11月份，歐洲制造業(yè)PMI為45.8%，較上月上升1.2個百分點(diǎn)，創(chuàng)下半年以來的新高，但指數(shù)水平仍連續(xù)16個月在50%以下，且在46%左右的較低水平。德國、英國、法國和西班牙制造業(yè)PMI雖都在低位，但較上月均有不同程度上升。其中，德國制造業(yè)PMI連續(xù)4個月環(huán)比上升。11月份，亞洲制造業(yè)PMI為50.3%，與上月持平，連續(xù)11個月在50%以上，顯示亞洲制造業(yè)較上月波動不大、保持相對穩(wěn)定的增長態(tài)勢。亞洲經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)定增長，以中國和東盟為代表的發(fā)展中國家仍是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要支撐力量。

　　國內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面，11月份，隨著政策效應(yīng)不斷累積、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的積極因素不斷增多，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，當(dāng)月制造業(yè)PMI為49.4%，比上月下降0.1個百分點(diǎn)，顯示我國經(jīng)濟(jì)景氣水平穩(wěn)中有緩、回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固。目前，國內(nèi)制造業(yè)顯示5個特點(diǎn)：第一，生產(chǎn)指數(shù)持續(xù)擴(kuò)張；第二，新訂單指數(shù)基本持平，反映市場需求不足的制造業(yè)企業(yè)占比超六成，市場需求不足仍是當(dāng)前制造業(yè)恢復(fù)發(fā)展面臨的首要困難；第三，大型企業(yè)PMI保持?jǐn)U張；第四，新動能較快增長；第五，企業(yè)信心繼續(xù)向好。此外，投資、消費(fèi)及出口等各方面也出現(xiàn)不同程度的回升跡象，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)上升。11月份，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值3.7萬億元，同比增長1.2%，說明我國外貿(mào)穩(wěn)中向好的態(tài)勢進(jìn)一步得到鞏固。盡管如此，受房地產(chǎn)投資拖累加劇，當(dāng)月固定資產(chǎn)投資修復(fù)連續(xù)放緩，社零環(huán)比、持續(xù)環(huán)比低增長。

　　產(chǎn)業(yè)方面，有色金屬行業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)，各主要金屬品種受宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響震蕩上行。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，全國10月份十種有色金屬產(chǎn)量654.5萬噸，同比增長8.2%。當(dāng)月，精煉銅產(chǎn)量113.1萬噸，同比增長13.4%；原鋁產(chǎn)量361.6萬噸，同比增長13.4%。11月份，國內(nèi)現(xiàn)貨市場銅、鉛價格環(huán)比、同比雙漲，鋁價格環(huán)比下跌、同比上漲，鋅價格環(huán)比上漲、同比下跌。從前11個月市場總體情況看，今年有色金屬價格國內(nèi)好于國外，現(xiàn)貨好于期貨。盡管市場表現(xiàn)好于上月，但國際環(huán)境日益復(fù)雜嚴(yán)峻，國際國內(nèi)需求不足的問題仍然沒有得到解決，加之國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾和周期性因素疊加，持續(xù)恢復(fù)基礎(chǔ)仍然需要鞏固，近期有色行業(yè)的表現(xiàn)不及預(yù)期。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2023年四季度有色金屬企業(yè)信心指數(shù)》顯示，本期有色金屬企業(yè)信心指數(shù)為49.0，低于臨界點(diǎn)50，比上季度回落1.5個點(diǎn)。調(diào)查顯示，廣大有色企業(yè)對未來的生產(chǎn)與經(jīng)營效益情況表現(xiàn)出一定的擔(dān)憂，對未來下游市場的需求改善前景仍顯信心不足。

　　12月11日—12日，中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開。會議指出，必須看到我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力仍然存在。與此同時，會議要求，明年要堅持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，多出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的政策，在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量、增效益上積極進(jìn)取，不斷鞏固穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)。相信未來隨著宏觀政策不斷落地見效，有色金屬行業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行也會逐漸好轉(zhuǎn)。（張念）