最近白酒股繼續(xù)走低引起了不少股民關(guān)注，其中貴州茅臺(tái)已經(jīng)從最高點(diǎn)2627.88跌倒了現(xiàn)在的2203.00，我們今天來進(jìn)行一下白酒板塊行情分析，看看白酒股票為什么最近跌得這么厲害。

　　首先我們來了解一下最近白酒股情況：

　　2月24日早盤，白酒股持續(xù)走低。截止發(fā)稿，瀘州老窖跌逾8%，山西汾酒、五糧液、青青稞酒、酒鬼酒跌逾5%，貴州茅臺(tái)跌逾3%。

　　2月22日，貴州茅臺(tái)股價(jià)跌破2300元關(guān)口，以2288.02元/股收盤，日跌幅達(dá)6.99%。對于資本市場持續(xù)下滑，北京商報(bào)記者向貴州茅臺(tái)董秘致電，截至發(fā)稿，企業(yè)并未給予回復(fù)。

　　事實(shí)上，除貴州茅臺(tái)外，昨日白酒股均出現(xiàn)下滑，多只白酒股日跌幅超5%。北京商報(bào)記者通過東方財(cái)富了解到，瀘州老窖以271.37元/股收盤，日跌幅達(dá)8.94%;今世緣以52.69元/股收盤，日跌幅達(dá)7.59%;古井貢酒、迎駕貢酒、水井坊、口子窖日跌幅均超6%。

　　按照概念板塊來看，白酒指數(shù)昨日領(lǐng)跌。截至發(fā)稿，中證白酒指數(shù)下跌8.25%，這也是進(jìn)入2021年，中證白酒指數(shù)單日最大跌幅。值得注意的是，僅昨日上午，整個(gè)板塊的總市值較前一交易日，已蒸發(fā)4000億元。

　　白酒板塊還能買入嗎

　　中證白酒：作為白酒板塊的代表性股票，茅臺(tái)昨天跌了近7％，此前就有相關(guān)人士提出了茅臺(tái)的三大危機(jī)，分別是出口外銷比例較低，全球知名度不高；配額銷售帶來的饑餓營銷問題；因此所帶來的價(jià)格雙軌制如何治理的問題。可能因?yàn)榘拙浦笖?shù)此前的一路上漲，很多人忽視了其中潛在的問題，再加上近期白酒消息面不太好，國外大機(jī)構(gòu)減持，白酒院士的爭議，讓白酒的抱團(tuán)瞬間松動(dòng)。

　　白酒板塊的抱團(tuán)松動(dòng)引起了雪崩效應(yīng)，牛年后三個(gè)交易日指數(shù)合計(jì)跌幅超過了12％，悲觀情緒適當(dāng)?shù)牧芾毂M致，甚至是有點(diǎn)過度悲觀，以目前的走勢李先生預(yù)計(jì)，白酒指數(shù)仍然有繼續(xù)下跌的趨勢，不過幅度應(yīng)該不會(huì)像昨天那么巨大，畢竟目前白酒企業(yè)的長期業(yè)績較為穩(wěn)定，業(yè)績支撐股價(jià)，如果指數(shù)在下跌，反而可以積極布局一下。

　　白酒股票為什么最近跌得這么厲害

　　目前消費(fèi)行業(yè)享受三重提升邏輯：一是消費(fèi)升級(jí)大趨勢，目前國民消費(fèi)占GDP比重僅40%，相較美國70%的水平具有非常大的空間；二是經(jīng)過十幾年沉淀，大部分行業(yè)的競爭格局開始穩(wěn)固，頭部公司集中度持續(xù)提升；三是品牌稀缺性帶來供需互相促進(jìn)增長，企業(yè)定價(jià)話語權(quán)提升。而白酒正是消費(fèi)行業(yè)中這幾點(diǎn)邏輯最通順的賽道，并且由于專注內(nèi)需市場，海外政局?jǐn)_動(dòng)甚至疫情都未能影響行業(yè)景氣度，因此在過去的5年里持續(xù)享受估值溢價(jià)。

　　我們也繼續(xù)確信，白酒在可預(yù)見的未來里也會(huì)維持較高的景氣度和平穩(wěn)的增速。而短期的擾動(dòng)是市場調(diào)節(jié)的正常行為，畢竟如果以PEG的角度去審視白酒行業(yè)，確實(shí)是有點(diǎn)貴的，資金在分歧的背景下進(jìn)進(jìn)出出，自然會(huì)在短期造成一定的波動(dòng)。

　　并且當(dāng)市場短期缺少熱點(diǎn)時(shí)，資金也很容易會(huì)選擇確定度相對高一些的白酒。此外，隨著酒企市值接連翻倍，白酒在滬深300指數(shù)中的權(quán)重也在日益提升，大部分偏股型公募基金的參考基準(zhǔn)都采用滬深300，那么從跑贏大盤的角度來看，公募基金也是有動(dòng)機(jī)去配置增速相對較高的白酒板塊，這也會(huì)形成正反饋來推動(dòng)板塊上行。

　　近日，監(jiān)管收緊、機(jī)構(gòu)抱團(tuán)發(fā)生分歧以及估值過高等因素，引發(fā)了白酒股價(jià)格的大幅下行。從近期白酒板塊的走勢分析，呈現(xiàn)出震蕩下行的走勢，與之前單邊上漲趨勢有著本質(zhì)上的區(qū)別。

　　白酒股到頂了嗎？這個(gè)問題已經(jīng)引發(fā)了多空雙方的激烈爭議。但是，與估值相比，市場趨勢卻直接改變市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好，雖然目前A股白酒股的估值溢價(jià)很高，且已經(jīng)達(dá)到了歷史估值高峰區(qū)，但因市場的流動(dòng)性過高、白酒巨頭企業(yè)的盈利確定性很強(qiáng)，所以白酒股的投資神話一直未能夠得到實(shí)質(zhì)性的打破。

　　如今，白酒股的走勢已經(jīng)發(fā)生了分化，但相對于二三線的白酒股，以貴州茅臺(tái)為代表的白酒巨頭企業(yè)，其股票價(jià)格卻依然保持在歷史高位水平。作為影響市場權(quán)重很高的上市公司，它的一漲一跌卻影響到市場指數(shù)的走勢。對目前身處于3600點(diǎn)附近的A股市場，貴州茅臺(tái)對市場指數(shù)的撬動(dòng)影響還是很大的。

　　白酒股繼續(xù)走低，不過以茅臺(tái)為首的白酒股有大量的資金支撐，預(yù)計(jì)之后應(yīng)該還是會(huì)在漲起來的，不過具體如何還得看具體行情了。

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