A股超4400只個(gè)股下跌，25日，A股三大指數(shù)集體低開(kāi)，此后震蕩下行紛紛跌超1%，滬指失守3500點(diǎn)關(guān)口。截至午間收盤(pán)，滬指跌1.12%，報(bào)3484.80點(diǎn)；深證成指跌1.17%，報(bào)13916.72點(diǎn)；創(chuàng)指跌1.08%，報(bào)3023.47點(diǎn)。北向資金凈流入28.85億元，其中，滬股通凈流入13.82億元，深股通凈流入15.02億元。兩市僅500多只個(gè)股上漲，超4000只個(gè)股下跌。在股市的盤(pán)面上，行業(yè)板塊中，通信服務(wù)、傳媒、煤炭開(kāi)采、黑色家電、計(jì)算機(jī)設(shè)備等板塊領(lǐng)跌，酒店餐飲、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、貴金屬等板塊上漲；概念板塊中，云游戲、富媒體、虛擬數(shù)字人、數(shù)字貨幣等板塊跌幅居前，PVDF概念、航空發(fā)動(dòng)機(jī)等少數(shù)板塊上漲。

　　A股此次下跌的原因有哪些？

　　隨著春節(jié)假期臨近，市場(chǎng)假期劇情逐漸顯現(xiàn)，場(chǎng)外資金參與熱情下降，個(gè)股資金博弈主導(dǎo)市場(chǎng)，做多對(duì)市場(chǎng)整體信心不足，多空對(duì)峙膠著股指呈現(xiàn)震蕩盤(pán)整態(tài)勢(shì)。

　　具體情況是什么？

　　一、從個(gè)股上來(lái)說(shuō)，今天超過(guò)4000只個(gè)股殺跌，占所有股票數(shù)量超過(guò)87%，僅有533只個(gè)股股價(jià)上漲，占比僅為13%。

　　二、從行業(yè)來(lái)來(lái)看，文化傳媒、互聯(lián)網(wǎng)、教育和煤炭等行業(yè)板塊領(lǐng)跌，跌幅均超過(guò)3%；表現(xiàn)較好的是餐飲旅游、機(jī)場(chǎng)、貴金屬、陸路運(yùn)輸和航空等行業(yè)板塊，幾乎都是和春節(jié)的消費(fèi)以及出行相關(guān)。

　　三、A股今日走勢(shì)這么弱很大程度是受到外圍股市的影響，整個(gè)歐洲股市都在下跌，俄羅斯股市跌幅近6%，盤(pán)中最大跌幅近8%；英國(guó)股市跌幅2.6%，法國(guó)股市跌幅近4%，德國(guó)股市跌幅3.8%，意大利股市跌幅4%。昨夜美股更是上演了驚天逆轉(zhuǎn)，走出了一個(gè)大大的“V”字，美股三大指數(shù)盤(pán)中全線(xiàn)下跌，盤(pán)中最大跌幅超過(guò)3%，納斯達(dá)克盤(pán)中最大跌幅更是達(dá)到了4.9%，幾乎就是走出了一個(gè)“崩盤(pán)”的跡象，難得的是最后收復(fù)失地，三大指數(shù)收盤(pán)時(shí)皆收漲。

　　四、歐美股市下跌主要有兩個(gè)原因，一個(gè)是美國(guó)通脹太厲害，加息在即，但是加息對(duì)股市是一個(gè)極大的利空， 投資機(jī)構(gòu)都擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)加息過(guò)快會(huì)刺破美股的泡沫，但是如果不加息又如何解決當(dāng)前高企的通貨膨脹？之前美聯(lián)儲(chǔ)都認(rèn)為通貨膨脹是暫時(shí)的，但是CPI從去年10月份以來(lái)已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月突破6%，12月更是達(dá)到了7%，是近40年以來(lái)的最高值，如果今年一二月份CPI還是看不到放緩的跡象，那么加息是難免的，一旦加息，那么對(duì)股市的影響大家心里都是有數(shù)的。另一個(gè)原因是烏俄當(dāng)前緊張的地緣局勢(shì)，俄羅斯在烏克蘭東部集結(jié)重兵，烏克蘭持續(xù)挑釁俄羅斯，也在加緊“備戰(zhàn)”，美國(guó)、歐盟和北約都在為烏克蘭撐腰，言語(yǔ)和行為上一點(diǎn)都不尊重俄羅斯，雙方有爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)。今天亞太股市也是跟跌的，不僅僅是A股在跌，日本股市跌幅1.87%，韓國(guó)股市跌幅2.57%，印度跌幅2.79%，新加坡海峽指數(shù)跌幅1.14%，越南跌幅2.25%。

　　五、A股的韌性更強(qiáng)。同時(shí)，美國(guó)加息的概率非常高，這是很難避免的。目前，沒(méi)有更好的方法來(lái)解決通貨膨脹。在貨幣政策上，無(wú)非是關(guān)注直接加息還是縮表，前者對(duì)股市的負(fù)面影響遠(yuǎn)大于后者?？s表正在減少貨幣供應(yīng)，最終它也能在抑制通脹方面發(fā)揮作用。相對(duì)而言，縮表對(duì)股市的影響較小。目前，外界擔(dān)心的是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣收緊過(guò)快。此前，因?yàn)橐咔?，人?lèi)歷史上最大規(guī)模的“放水”活動(dòng)得以實(shí)施?，F(xiàn)在，如果馬上把水拿回來(lái)，市場(chǎng)就受不了了。推薦閱讀：證金持股概念。