在經(jīng)歷密集申購后，科創(chuàng)板首批上市25家企業(yè)發(fā)行情況均已披露。數(shù)據(jù)顯示，25家企業(yè)市盈率(PE)在18.86-170.75倍之間，均值為49.16倍，在募集資金方面，科創(chuàng)板首批上市企業(yè)擬募資金額為310.89億元，實際募資總金額為370.18億元。多數(shù)公司確定的發(fā)行價所對應的募集資金超過原先計劃的資金需求。

　　在上市后，這25家企業(yè)將接受市場考驗。業(yè)內(nèi)人士認為，科創(chuàng)板分流效應有限可控，分流將主要體現(xiàn)在風險偏好較高資金與偽科技股流動性分化上。

　　市盈率均值49.16倍

　　目前，這25家企業(yè)發(fā)行價格均已揭曉，這些企業(yè)的發(fā)行價格受到市場的關注?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/601099/" target="_blank" title="太平洋(601099)股票分析,新聞,資金流向,財務數(shù)據(jù)" >太平洋(601099)、股吧】證券統(tǒng)計，這些企業(yè)的PE在18.86-170.75倍之間，均值為49.16倍，中位數(shù)為42.14倍。中國通號、沃爾德、天宜上佳、航天宏圖4家企業(yè)發(fā)行市盈率低于行業(yè)水平，其余21家均高于行業(yè)估值。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，科創(chuàng)板首批企業(yè)發(fā)行定價較為合理?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/000776/" target="_blank" title="廣發(fā)證券(000776)股票分析,新聞,資金流向,財務數(shù)據(jù)" >廣發(fā)證券(000776)、股吧】策略分析師戴康認為，科創(chuàng)板首批企業(yè)發(fā)行定價合理適中：第一，定價大概率落在投價報告參考區(qū)間中位數(shù)略偏上位置；第二，首批發(fā)行PE普遍高于同行業(yè)但略低于可比公司；第三，科創(chuàng)板首批企業(yè)平均有效報價率約為76%，平均網(wǎng)下超額認購倍數(shù)高達270倍，發(fā)行價能充分反映絕大多數(shù)參與者理性預期。

　　在募集資金方面，wind數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)板首批企業(yè)擬募資金額為310.89億元，實際募資總金額為370.18億元，超出擬募集資金59.29億元?！俺肌逼髽I(yè)包括睿創(chuàng)微納、嘉元科技、中國通號、中微公司等21家公司。

　　平均中簽率為0.059%

　　記者了解到，不少機構都對科創(chuàng)板打新比較有興趣。有券商資管人士透露，從渠道反饋情況看，投資者對科創(chuàng)板網(wǎng)下打新非常感興趣，需求比較大。從科創(chuàng)板首批企業(yè)發(fā)行結果看，幾乎每家公募基金都參與到科創(chuàng)板網(wǎng)下打新中，而以QFII、險資和社保基金為代表的長線資金也出現(xiàn)在科創(chuàng)板首批企業(yè)獲配名單中。此外，證券公司和信托公司自營賬戶也參與其中，幾家規(guī)模較大的銀行資管也在積極試水相關產(chǎn)品。

　　“公司將會開發(fā)以科創(chuàng)板網(wǎng)下打新為主要策略的產(chǎn)品、科創(chuàng)板網(wǎng)下打新兼顧二級市場投資的產(chǎn)品。在網(wǎng)下打新產(chǎn)品方面的策略是，作為C類投資者參與，通過持有一定市值股票作為底倉，參與網(wǎng)下打新?？苿?chuàng)板網(wǎng)下打新兼顧二級市場投資的產(chǎn)品預計要等到科創(chuàng)板首批企業(yè)上市后再發(fā)行?！蹦持行腿藤Y管業(yè)務人士趙明(化名)透露。不過，也有機構人士對科創(chuàng)板投資態(tài)度謹慎?！翱苿?chuàng)板在上市、交易規(guī)則等方面較現(xiàn)行A股規(guī)則都有較大改變，還是想再觀察一段時間?！比A東某券商資管人士坦言。

　　此外，在網(wǎng)上打新方面，這25家企業(yè)平均每家網(wǎng)上申購有效戶數(shù)約為304萬戶，平均中簽率為0.059%。

　　科創(chuàng)板開板在即，不少投資者對科創(chuàng)板分流效應有一定的擔憂。不過，業(yè)內(nèi)人士認為，科創(chuàng)板分流效應有限可控。

　　“分流將主要體現(xiàn)在風險偏好較高資金與偽科技股流動性分化上?！贝骺嫡J為，科創(chuàng)板分流資金大小由一級市場資金和二級市場資金組成，分流對存量影響取決于體量對比。第一，科創(chuàng)板整體超募率僅19.07%，遠低于市場預期；第二，假設平均網(wǎng)下配售比例為80%，在按照10%的比例剔除鎖定股份后，測算科創(chuàng)板首日交易流通市值，假設科創(chuàng)板開市首日平均換手率與創(chuàng)業(yè)板開市相同，在悲觀情形下，預計首日成交金額約為265億元，考慮實際換手率大概率可能低于預期，分流效果可能進一步弱化。第三，具體分流效應大小仍取決于與在開市前后存量市場日均成交額對比。第四，由于科創(chuàng)板產(chǎn)業(yè)集中度高，因此分流資金呈現(xiàn)結構化，可能主要體現(xiàn)在偽科技股，而這些小市值科技股對大盤影響微不足道。