科創(chuàng)板鼠年受理第一單花落仁會(huì)生物。

　　新冠肺炎疫情防控期間，上交所全力保障科創(chuàng)板發(fā)行上市審核工作，正常受理科創(chuàng)板首次公開發(fā)行上市、重大資產(chǎn)重組等相關(guān)申請(qǐng)。2月14日，上交所受理上海仁會(huì)生物制藥股份有限公司(下稱“仁會(huì)生物”)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，由此成為科創(chuàng)板鼠年春節(jié)后受理的第一單，至此，科創(chuàng)板受理企業(yè)達(dá)到210家。

　　仁會(huì)生物對(duì)資本市場(chǎng)而言并不陌生，公司是一家專注于創(chuàng)新生物藥自主研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)，2014年掛牌新三板，轉(zhuǎn)讓方式為做市轉(zhuǎn)讓。2017年，公司推出核心產(chǎn)品貝那魯泰注射液(商品名：誼生泰)，它不僅是中國(guó)糖尿病治療領(lǐng)域第一個(gè)創(chuàng)新藥，更是全球第一個(gè)全人源GLP-1類藥物。

　　持續(xù)大手筆的研發(fā)投入形成公司鮮明的標(biāo)志。2016年至2018年及2019年1月至9月，公司研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例分別為11439.94%、491.93%、193.38%、138.07%，翻倍甚至超百倍的研發(fā)投入力度不斷增厚公司創(chuàng)新的“底色”。

　　目前公司布局了豐富的在研產(chǎn)品管線，覆蓋糖尿病、肥胖癥、非酒精性脂肪肝病/肝炎、抗凝、腫瘤等多個(gè)重大疾病治療領(lǐng)域。其中，在減重治療領(lǐng)域已開展BEM-014藥物在中國(guó)市場(chǎng)的III期臨床研究及FDA許可的美國(guó)臨床研究，如能順利獲批，BEM-014 有望成為中國(guó)針對(duì)超重/肥胖適應(yīng)癥的第一個(gè)創(chuàng)新藥，以及全球范圍內(nèi)針對(duì)超重/肥胖適應(yīng)癥的重磅創(chuàng)新藥。

　　與不少創(chuàng)新藥企業(yè)面臨同樣“痛點(diǎn)”，受持續(xù)研發(fā)投入及新產(chǎn)品市場(chǎng)導(dǎo)入期影響，仁會(huì)生物還處于有營(yíng)收無(wú)盈利的狀態(tài)，2016年至2018年及2019年前三季，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.04萬(wàn)元、1408.96萬(wàn)元、2732.31萬(wàn)元、4172.31萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)分別為-5272.13萬(wàn)元、-1.6億元、-2.14億元、-1.69億元。

　　在此背景下，仁會(huì)生物選擇專為未盈利企業(yè)“量身定制”的第5套上市標(biāo)準(zhǔn)登陸科創(chuàng)板上市。截至公司董事會(huì)審議本次IPO上市相關(guān)議案前1個(gè)交易日、前20個(gè)交易日和前60個(gè)交易日，公司股票均價(jià)對(duì)應(yīng)的市值分別為56.97億元、53.46億元和57.47億元，不低于40億元。

　　本次公司擬募資30.05億元，投向新藥研發(fā)項(xiàng)目、轉(zhuǎn)化醫(yī)學(xué)平臺(tái)項(xiàng)目、結(jié)構(gòu)生物學(xué)引領(lǐng)的藥物發(fā)現(xiàn)平臺(tái)項(xiàng)目、二期建設(shè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金及歸還銀行貸款。

　　對(duì)于市場(chǎng)迫切關(guān)注的盈利問(wèn)題，仁會(huì)生物坦言，公司未來(lái)是否能盈利以及何時(shí)實(shí)現(xiàn)盈利主要取決于現(xiàn)有產(chǎn)品銷售收入的增長(zhǎng)，以及未來(lái)其他在研產(chǎn)品成功上市后的市場(chǎng)表現(xiàn)。

　　需要注意的是，公司已上市產(chǎn)品誼生泰主要用于成人2型糖尿病患者的血糖控制。降糖藥物市場(chǎng)相對(duì)成熟，誼生泰進(jìn)入該領(lǐng)域的時(shí)間較晚，目前所占市場(chǎng)份額相對(duì)較低。誼生泰自2017年2月上市銷售，目前仍處于市場(chǎng)導(dǎo)入期，雖然銷售收入的增幅較高，但銷售金額仍然不大。2017年、2018年和2019年1月至9月，誼生泰的銷售金額分別為1360.71萬(wàn)元、2681.69萬(wàn)元和4104.60萬(wàn)元。

　　仁會(huì)生物表示，公司正在通過(guò)組建銷售和學(xué)術(shù)推廣團(tuán)隊(duì)、與經(jīng)銷商建立合作關(guān)系及舉辦學(xué)術(shù)會(huì)議等形式，增強(qiáng)專家和醫(yī)生對(duì)疾病的認(rèn)知，提高產(chǎn)品的知名度，以期開拓更大的市場(chǎng)空間。