近日首批科創(chuàng)主題基金迎來成立一周年，整體業(yè)績表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，均實(shí)現(xiàn)了30%以上的回報(bào)。隨著科創(chuàng)板開市一周年的臨近，相關(guān)的主題基金也出現(xiàn)新動(dòng)向。4只科創(chuàng)板封閉基金同日申報(bào)，與此前科創(chuàng)主題基金不同，這幾只基金直接以“科創(chuàng)板”命名，主投科創(chuàng)板標(biāo)的。

　　科創(chuàng)主題基金成立一年業(yè)績回報(bào)超15%

　　截至2020年5月13日，目前科創(chuàng)主題基金約有39只(份額合并計(jì)算)，成立于2019年的產(chǎn)品全部獲得正回報(bào)，成立以來平均回報(bào)近37%。其累計(jì)單位凈值最高的為南方科技創(chuàng)新A，累計(jì)單位凈值高達(dá)1.8069元。此外，易方達(dá)科技創(chuàng)新、華夏科技創(chuàng)新A最新累計(jì)單位凈值分別為1.6566元、1.5532元。

　　2019年4月份，易方達(dá)、南方、嘉實(shí)、工銀瑞信、富國、華夏和匯添富等7家基金公司發(fā)行的華夏科技創(chuàng)新混合基金、南方科技創(chuàng)新混合基金、易方達(dá)科技創(chuàng)新混合型基金等7只科創(chuàng)板基金獲得中國證監(jiān)會發(fā)行批文，成為首批科創(chuàng)板基金。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日，科創(chuàng)板基金今年以來平均收益達(dá)12.27%，平均發(fā)行總份額8.4億份。其中，最高的博時(shí)科技創(chuàng)新靈活配置發(fā)行份額近10億份，最低的方正富邦科技創(chuàng)新靈活配置混合基金僅有2.31億份。值得一提的是，今年以來首批7只科創(chuàng)板基金的平均業(yè)績超過15%，南方科技創(chuàng)新、工銀瑞信科創(chuàng)新、易方達(dá)科技創(chuàng)新等3只科創(chuàng)板基金的業(yè)績回報(bào)排名靠前。其中，工銀瑞信科技創(chuàng)新3年封閉成立以來至今年5月8日取得了45.2%的漲幅，并成為一季度末規(guī)模最大的科創(chuàng)主題基金。

　　選擇“從1到N”模式控制風(fēng)險(xiǎn)

　　首批科創(chuàng)板基金為什么能取得不俗的業(yè)績？談及科技創(chuàng)新行業(yè)的投資管理，工銀科技創(chuàng)新3年封閉基金經(jīng)理、工銀科技創(chuàng)新6個(gè)月定開擬任基金經(jīng)理張繼圣表示，科技股目前比較大的投資風(fēng)險(xiǎn)在于落地層面，若個(gè)別公司產(chǎn)品沒有跟上，規(guī)格、開發(fā)沒辦法落地，機(jī)會則有可能被同業(yè)搶奪，或是讓相關(guān)市場消失?！八晕覀冊谕顿Y科技股的時(shí)候，大部分不會投資從0到1模式的公司，通常投資從1到N模式的公司，即由一個(gè)產(chǎn)品慢慢延伸到兩、三個(gè)產(chǎn)品，或由一個(gè)產(chǎn)品到一個(gè)應(yīng)用市場到多個(gè)應(yīng)用市場，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　至于科技股估值，“若通過研究我們認(rèn)為一家公司具備持續(xù)高成長的特征，則不僅關(guān)注短期估值，同時(shí)也會站在長期角度分析估值水平。例如一家公司能夠持續(xù)高成長，我們不一定要看今年的估值，如果它的成長能夠持續(xù)三年，我們會看三年后的估值。”張繼圣表示，近期科技股回調(diào)較多，向下調(diào)整的空間應(yīng)該已經(jīng)相對有限。主要原因在于，復(fù)工復(fù)產(chǎn)之后，科技相關(guān)企業(yè)在研發(fā)、上下游配合、產(chǎn)品推出、整體運(yùn)營上都在持續(xù)進(jìn)行，這種背景下，市值與股價(jià)、市值與基本面不容易再有更大的背離。

　　張繼圣表示，目前看好的細(xì)分領(lǐng)域，主要包括電子元器件、半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)、傳媒等，預(yù)計(jì)今年各有機(jī)會。他具體舉例分析，例如電子元器件，今年有很多5G相關(guān)的規(guī)格或者是微小化、細(xì)小化的規(guī)格，或者是低損耗的規(guī)格，都在陸續(xù)導(dǎo)入，隨著新規(guī)格的導(dǎo)入，較為看好相關(guān)領(lǐng)域的機(jī)會。再例如半導(dǎo)體領(lǐng)域，除了國產(chǎn)化需求外，很多芯片設(shè)計(jì)公司、設(shè)備公司也有機(jī)會站在全球市場競爭，對這類企業(yè)前景也較為看好。而傳媒領(lǐng)域，在游戲、線上需求相關(guān)的推動(dòng)之下，機(jī)會也較多。

　　對于正在發(fā)行的工銀科技創(chuàng)新6個(gè)月定開的投資策略，張繼圣表示，組合構(gòu)建層面，傾向于在積累一定安全墊的基礎(chǔ)上，逐步加倉；選股層面，對個(gè)股的考量大于行業(yè)大于市場?；境謧}部分，將立足于確定性，關(guān)注成長性、競爭力和行業(yè)趨勢。

　　多只科創(chuàng)板封閉基金同日申報(bào)

　　隨著科創(chuàng)板開市一周年的臨近，相關(guān)的主題基金也出現(xiàn)新動(dòng)向。5月13日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，博時(shí)基金、南方基金、富國基金和萬家基金上報(bào)了首批主投科創(chuàng)板的封閉運(yùn)作基金，審批進(jìn)度顯示已接收材料。值得一提的是，這類基金與此前科創(chuàng)主題基金不同，這幾只基金更為直接的以“科創(chuàng)板”命名。這也意味著，公募對科創(chuàng)板的布局將進(jìn)入一個(gè)新階段。

　　相關(guān)人士表示，以上4只產(chǎn)品是首批上報(bào)參與科創(chuàng)板長期投資的創(chuàng)新基金，可參與科創(chuàng)板新股配售，與此前的科創(chuàng)主題基金的區(qū)別主要在于投資科創(chuàng)板比例不同，這4只產(chǎn)品主投科創(chuàng)板標(biāo)的。

　　“之前的科創(chuàng)主題基金主要是參與科創(chuàng)板公司的打新以及投資帶有科創(chuàng)屬性的公司，所以真正投資科創(chuàng)板上市標(biāo)的的基金并不多，而隨著科創(chuàng)板上市企業(yè)逐步增多，流動(dòng)性增強(qiáng)，科創(chuàng)板將更加具備吸引力?！币晃还蓟鹑耸勘硎荆瑥目苿?chuàng)板的交易規(guī)則來看，科創(chuàng)板上市公司前五個(gè)交易日無漲跌幅限制，此后漲跌幅度為20%一定程度上也加大了投資的波動(dòng)性，這也是科創(chuàng)板基金封閉式管理的考慮之一。