上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)正式發(fā)布進(jìn)入“讀秒階段”，備受關(guān)注的首批科創(chuàng)50ETF也迎來重要進(jìn)展。

　　近日，業(yè)內(nèi)消息稱，首批跟蹤上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)的ETF目前或已有4家大型基金公司入圍，其中，北京、上海、廣州均有基金公司入選。

　　未來，無論是科創(chuàng)板指數(shù)還是相關(guān)ETF推出，都有著積極意義。作為反映科創(chuàng)板證券價(jià)格表現(xiàn)的首個(gè)指數(shù)，“科創(chuàng)50”指數(shù)的推出有助于為投資者提供客觀表征市場和業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)的工具，并為指數(shù)型投資產(chǎn)品提供跟蹤標(biāo)的。而對(duì)于普通投資者而言，投資科創(chuàng)板門口較高，而ETF門檻較低，可以借道指數(shù)基金分享改革紅利。

　　4家基金公司

　　或入圍首批科創(chuàng)50ETF名單

　　經(jīng)過至少數(shù)月時(shí)間的激烈角逐，首批推出上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)的ETF的入圍名單或已“初具眉目”。

　　近日，有業(yè)內(nèi)人士透露，上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)編制方案已于6月中旬出臺(tái)，根據(jù)過往流程，只要相關(guān)指數(shù)編制方案出臺(tái)之后就可以進(jìn)行授權(quán)，近期，已有4家大型基金公司或已入圍首批推出科創(chuàng)板ETF的基金公司名單。

　　據(jù)了解，上述分屬北上廣三地的4家基金公司，大多數(shù)有著多年運(yùn)作數(shù)百億上證50ETF、滬深300ETF或創(chuàng)業(yè)板ETF等寬基ETF的管理經(jīng)驗(yàn)，部分基金公司整體規(guī)模位居行業(yè)前列。

　　還有業(yè)內(nèi)人士表示，目前確實(shí)傳出4家基金公司入圍科創(chuàng)板ETF消息，據(jù)他了解上周五就有相關(guān)消息。

　　作為首只科創(chuàng)板指數(shù)，上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)的重要性不言而喻，上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)也是繼上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)之后，又一只具有標(biāo)桿地位的寬基指數(shù)。“不僅基金公司對(duì)于能否參與首批上證科創(chuàng)板50ETF高度重視，甚至基金公司股東方也非常關(guān)注。此前，包括托管行都在積極了解科創(chuàng)板ETF的動(dòng)向，大家想爭取到首批科創(chuàng)板ETF的托管資格。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

　　首批上證科創(chuàng)板50ETF的入圍競爭也非常激烈，不少基金公司人士表示盡管所在公司也遞交了申請(qǐng)，但對(duì)最終入圍并沒有報(bào)太多的希望?！斑@就是個(gè)擠破頭的事兒?！币晃换鸸救耸看饲叭绱诵稳莞偁幍陌谉峄潭取?/p>

　　不同于早些年上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板等重要寬基ETF剛推出時(shí)，最多只有兩家基金公司拿到ETF首發(fā)資格，此次首批科創(chuàng)板50ETF入圍家數(shù)相對(duì)多一些?！?家基金公司旗下產(chǎn)品誰能最終做大，還要看后期的運(yùn)作管理以及投資者的選擇?！币晃换鸸救耸糠Q。

　　事實(shí)上，科創(chuàng)50指數(shù)作為反映最具市場代表性的一批科創(chuàng)企業(yè)股價(jià)的指數(shù)，受到廣泛投資者的關(guān)注，未來相關(guān)ETF的推出，無論對(duì)資本市場還是對(duì)投資者而言都有重要意義

　　光大證券研究所金融工程研究團(tuán)隊(duì)分析指出，從產(chǎn)品布局的角度看，ETF是科創(chuàng)50指數(shù)的首選載體。一方面，ETF相對(duì)普通場外基金具備更加便捷的交易方式，相對(duì)股票其跟蹤指數(shù)可解決選股難題，個(gè)人投資者在國內(nèi)ETF中占據(jù)較大比例，且交易屬性明顯。且從歷史數(shù)據(jù)看，波動(dòng)率更大，彈性更大的指數(shù)，相應(yīng)的ETF規(guī)模越有可能做大，而科創(chuàng)板股票本身也具備波動(dòng)較大彈性更大的特征；另一方面，個(gè)人投資者參與科創(chuàng)板股票有一定的限制：“一是申請(qǐng)權(quán)限開通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元，二是參與證券交易24個(gè)月以上?！?，因此較多個(gè)人投資者無法參與到科創(chuàng)板的投資中，公募基金作為代客理財(cái)?shù)馁Y管機(jī)構(gòu)，個(gè)人投資者參與門檻低，因此個(gè)人投資者可通過公募基金產(chǎn)品的形式參與科創(chuàng)板。從產(chǎn)品布局的角度， ETF是科創(chuàng)50指數(shù)的首選載體。

　　上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)

　　將于7月22日發(fā)布

　　6月19日，上交所稱，為及時(shí)反映科創(chuàng)板上市證券的表現(xiàn)，為市場提供投資標(biāo)的和業(yè)績基準(zhǔn)，上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司將于2020年7月22日收盤后發(fā)布上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)歷史行情，7月23日正式發(fā)布實(shí)時(shí)行情。

　　上交所表示，開市近一年來，科創(chuàng)板上市企業(yè)家數(shù)穩(wěn)步增長，市場運(yùn)行平穩(wěn)有序，企業(yè)科創(chuàng)屬性突出。截至5月底，科創(chuàng)板上市公司共105家，總市值1.6萬億元，吸引了一批符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)掛牌上市，企業(yè)研發(fā)投入較高，對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。作為科創(chuàng)板首條指數(shù)，上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)有助于反映科創(chuàng)板上市證券表現(xiàn)，并進(jìn)一步豐富投資標(biāo)的。

　　指數(shù)編制借鑒了境內(nèi)外市場成熟經(jīng)驗(yàn)，并充分考慮科創(chuàng)板制度特征及客觀情況。指數(shù)以2019年12月 31日為基日，基點(diǎn)為 1000 點(diǎn)。樣本空間包含科創(chuàng)板上市的股票及紅籌企業(yè)發(fā)行并在科創(chuàng)板上市的存托憑證?？紤]到科創(chuàng)板客觀發(fā)展情況及制度特點(diǎn)，現(xiàn)階段新股上市滿6個(gè)月后納入樣本空間，待科創(chuàng)板上市滿12個(gè)月的證券達(dá)100只-150只后調(diào)整為上市滿12個(gè)月后納入，另外對(duì)大市值公司設(shè)置差異化的納入時(shí)間安排。經(jīng)流動(dòng)性篩選后，以市值指標(biāo)進(jìn)行選樣，實(shí)現(xiàn)對(duì)市場的客觀表征。采用自由流通股本加權(quán)，為避免個(gè)股權(quán)重過大對(duì)指數(shù)的影響，設(shè)置一定比例的個(gè)股權(quán)重上限。為適應(yīng)板塊快速發(fā)展階段的特點(diǎn)，及時(shí)納入代表性上市公司，建立季度定期調(diào)整機(jī)制。

　　　　“科創(chuàng)50”指數(shù)總體呈現(xiàn)以下特征：一是指數(shù)代表性充分。截至5月底，50只樣本的總市值覆蓋率約61%，在研發(fā)費(fèi)用、營業(yè)收入、歸屬母公司股東的凈利潤、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額指標(biāo)上的覆蓋率均超過60%。二是行業(yè)特征鮮明。50只樣本集中于新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備等戰(zhàn)略新興行業(yè)，凸顯了科創(chuàng)板創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的行業(yè)結(jié)構(gòu)特征。三是科創(chuàng)屬性突出。50家樣本公司平均研發(fā)支出占營業(yè)收入比例達(dá)13%，高比例的研發(fā)投入為業(yè)績?cè)鲩L提供助推力，2019年?duì)I業(yè)收入同比增速13.4%，凈利潤同比增速28.8%，營收同比增速超過50%的有4家，增速在30%-50%的有12家，增速在20%-30%的有10家。未來，隨著科創(chuàng)板上市公司數(shù)量與規(guī)模增加，指數(shù)會(huì)納入更多代表性佳、市場影響力強(qiáng)的科創(chuàng)板上市公司，進(jìn)一步提升指數(shù)的投資價(jià)值。

　　專投科創(chuàng)板封閉運(yùn)作基金漸行漸近

　　不僅指數(shù)基金，在主動(dòng)基金方面，首批科創(chuàng)板封閉運(yùn)作基金也漸行漸近。

　　早在5月13日，博時(shí)、南方、萬家、富國、匯添富就集體上報(bào)了科創(chuàng)板基金，成為行業(yè)內(nèi)首批上報(bào)此類基金的公司。

　　隨后，易方達(dá)科創(chuàng)板三年封閉運(yùn)作混合型基金于5月18日上報(bào)，國泰科創(chuàng)板精選2年封閉運(yùn)作靈活配置混合型基金于5月25上報(bào)，近期華夏、嘉實(shí)、廣發(fā)也行動(dòng)起來，華夏科創(chuàng)板三年定期開放混合型證券投資基金、嘉實(shí)科創(chuàng)板兩年定期開放混合型證券投資基金于6月23日上報(bào)，廣發(fā)科創(chuàng)板兩年定期開放混合型證券投資基金于6月24日上報(bào)。

　　證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，截至6月24日，博時(shí)科創(chuàng)板3年封閉運(yùn)作、南方科創(chuàng)板3年封閉運(yùn)作、萬家科創(chuàng)板2年定期開放混合等7只基金已于5月下旬至6月上旬陸續(xù)接到第一次反饋意見。華夏、嘉實(shí)、廣發(fā)旗下科創(chuàng)板基金目前仍處于上報(bào)階段。

　　　　一家基金公司市場部人士表示，近期上報(bào)的科創(chuàng)板基金與此前發(fā)行的科技創(chuàng)新基金、科創(chuàng)主題基金差異較大，一方面，投資范圍不同，目前上報(bào)的基金投資科創(chuàng)板的比例應(yīng)該在80%，而之前的科技創(chuàng)新及科創(chuàng)主題基金僅約定投資于科創(chuàng)主題證券資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，并沒有限定于科創(chuàng)板；另一方面，業(yè)內(nèi)消息稱，這些基金或可以采用科創(chuàng)板股票戰(zhàn)略配售投資策略，如果能參與到戰(zhàn)略配售的話，獲配的比例和優(yōu)先級(jí)也會(huì)提高，如果只是網(wǎng)下申購新股的話，就與其他類型基金差別不大。

　　此外，多位業(yè)內(nèi)人士透露，在單只基金發(fā)行額度上，此前的科技創(chuàng)新基金、科創(chuàng)主題基金均規(guī)定基金規(guī)模不超過10億元，而目前有消息稱，待批的科創(chuàng)板基金規(guī)?；蛟O(shè)置30億元募集上限，不過這一細(xì)節(jié)仍在討論之中，最終發(fā)行額度還未確定。

　　不少人士預(yù)計(jì)，首批科創(chuàng)板基金或也將在不久的將來拿到批文，這一類產(chǎn)品也能成為投資者布局科創(chuàng)板的利器。