6月30日，在上交所官網(wǎng)，云計算及信息化服務商廣州市品高軟件股份有限公司（下稱“品高軟件”）披露了擬到科創(chuàng)板上市的招股書。據(jù)招股書，其本次IPO擬募資5.69億元，主要用于云平臺建設、專屬云服務平臺建設、品高大廈建設和補充流動資金。

　　之前，主打公有云的【優(yōu)刻得(688158)、股吧】(行情688158,診股)（688158.SH）已于今年1月在科創(chuàng)板掛牌，成為國內(nèi)首家登陸科創(chuàng)板的云計算及信息化服務商。另外，貴州白山云科技股份有限公司（下稱“白山云”）、北京青云科技股份有限公司（下稱“青云科技”）也先后遞交了科創(chuàng)板上市申請。那么，品高軟件能否成為第二家登陸科創(chuàng)板的云計算及信息化服務商？讓我們拭目以待。

　　兩項業(yè)務撐起主營收入

　　招股書顯示，成立于2013年1月，2016年1月完成股改，品高軟件是一家專業(yè)的云計算及行業(yè)信息化服務提供商。公司主要通過“行業(yè)+云”的模式向政府、電信、汽車、金融、教育、軌道交通等客戶提供涵蓋IaaS、PaaS、DaaS、SaaS及CMP的全棧企業(yè)級云計算及信息化服務。

　　營收主要來自云產(chǎn)品及服務和行業(yè)信息化服務，兩個項目對營收貢獻的占比大概“五五開”。

　　財務數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年（下稱“報告期內(nèi)”），公司營收為2.52億元、4.43億元和4.02億元，其中云產(chǎn)品及服務的收入為1.26億元、2.57億元和2.19億元，在營收中的占比為50.04%、58.10%和54.41%，其余則全部來自行業(yè)信息化服務。

　　值得注意的是，報告期內(nèi)，品高軟件的營收增幅并不穩(wěn)定，且呈下降趨勢。這或許與其所在的云服務行業(yè)競爭激烈有一定關系。

　　目前，云計算產(chǎn)業(yè)已形成公有云、私有云、公私混合云的競爭格局，其中阿里、騰訊、華為、中國電信、亞馬遜AWS等巨頭占據(jù)了公有云75%以上的市場份額，私有云和公私混合云則行業(yè)集中度較低，暫無頭部服務商。

　　與此同時，行業(yè)信息化服務領域則被金蝶、用友、浪潮、SAP、Oracle等龍頭企業(yè)主導。此外，優(yōu)刻得、深信服(行情300454,診股)（300454.SZ）、啟明信息(行情002232,診股)（002232.SZ）、【寶信軟件(600845)、股吧】(行情600845,診股)（600845.SH）、南威軟件(行情603636,診股)（603636.SH）等公司，以及白山云、青云科技等擬上市公司的業(yè)務也主要集中在云計算和行業(yè)信息化服務兩個領域。

　　對于市場和和同行競爭格局，品高軟件并不認為有同行有太大的競爭關系。品高軟件表示，“由于業(yè)務模式、下游市場等方面存在較大差異，除了與深信服、青云科技在教育、金融等領域存在一定競爭外，與同行上市公司暫無實質性競爭關系?！?/p>

　　募資近5成用于修建總部大樓

　　招股書中，品高軟件從技術實力、業(yè)務結構、主營收入、銷售模式及客戶構成等方面把優(yōu)刻得、深信服、南威軟件看作可對比同行。雖然，其自認為與這三家上市公司暫無太大競爭，實際上，就其運營規(guī)模而言，品高軟件還不能與這三家公司比肩。

　　2019年年報顯示，優(yōu)刻得、深信服、南威軟件的營收分別為15.15億元、45.90億元和13.79億元，同期，品高軟件營收為4.02億元。

　　《投資者網(wǎng)》就“未來將采取哪些措施應對行業(yè)巨頭競爭及縮小與上市同行差距”等問題致函品高軟件，但一直未收到對方回復。

　　獲客方式上，品高軟件的營收主要靠直銷。報告期內(nèi)，直銷模式的銷售貢獻率超過95%，分銷模式的占比極小。其前五大客戶中也不乏中國電信、中國移動、中國一汽、合肥軌道交通、蘭州軌道交通等大型企業(yè)的身影。

　　或許是看重品其大客戶公關能力，品高軟件IPO前還獲得了深創(chuàng)投、軌交產(chǎn)投等投資機構的“火線支援”。

　　據(jù)招股書，品高軟件最早由黃海、周靜和劉忻共同出資設立，三人的股權占比分別為34%、33%和33%。2016年股改完成后，公司陸續(xù)引進了寧波晨暉、廣州合盈等機構投資者。其中，廣州合贏的股東方之一為廣州產(chǎn)業(yè)投資基金。

　　就在IPO前夕，品高軟件于2019年9月召開股東大會，同意廣州合贏、紅土天科等老股東追加投資，并引入深創(chuàng)投、軌交產(chǎn)投、寶雞紅土等新股東。股權穿透顯示，紅土天科、寶雞紅土為深創(chuàng)投的合資企業(yè)，紅土天科、深創(chuàng)投和寶雞紅土為關聯(lián)方。

　　雖然，有了各家創(chuàng)投機構的鼎力支持，但品高軟件的發(fā)展戰(zhàn)略卻很傳統(tǒng)。

　　募資用途顯示，品高軟件本次IPO擬募資5.69億元，其中近一半的資金（2.82億元）將被用于品高大廈建設。對于修建總部大樓的合理性，品高軟件表示，目前公司的辦公、研發(fā)場所均為租用，總部大樓建成后，公司總資產(chǎn)和長期資產(chǎn)將大幅增加，有利于提升公司品牌影響力，提高公司抗風險能力。