一年前的2019年7月22日，科創(chuàng)板首批25家上市公司集體掛牌上市，科創(chuàng)板正式開(kāi)市。

　　這一年來(lái)，A股市場(chǎng)一系列改革舉措，在科創(chuàng)板落地生根。從上市審核，到發(fā)行承銷(xiāo)，從交易組織，到持續(xù)監(jiān)管，多項(xiàng)A股市場(chǎng)的“第一次”在科創(chuàng)板誕生。

　　　　第一場(chǎng)由交易所召開(kāi)的發(fā)審會(huì)

　　注冊(cè)制是科創(chuàng)板最大的制度創(chuàng)新。

　　不同于審批制、核準(zhǔn)制，注冊(cè)制的基本特點(diǎn)是以信息披露為中心，通過(guò)要求證券發(fā)行人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露公司信息，使投資者可以獲得必要的信息對(duì)證券價(jià)值進(jìn)行判斷，并作出是否投資的決策，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)證券的價(jià)值好壞、價(jià)格高低不作實(shí)質(zhì)性判斷。

　　注冊(cè)制不是不審、不管。從操作程序來(lái)看，承擔(dān)審核工作的部門(mén)從過(guò)去的證監(jiān)會(huì)前移至上交所，證監(jiān)會(huì)則負(fù)責(zé)履行注冊(cè)程序。

　　2019年6月5日，科創(chuàng)板上市委2019年第1次審議會(huì)議在上海證券交易所召開(kāi)，會(huì)議審議了微芯生物、【安集科技(688019)、股吧】、天準(zhǔn)科技三家企業(yè)的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，三家企業(yè)均獲通過(guò)。

　　值得一提的是，上交所科創(chuàng)板審核工作做到了公開(kāi)、透明、可預(yù)期，從審核中心決定受理一家企業(yè)的申請(qǐng)開(kāi)始，到一輪輪審核問(wèn)詢及回復(fù)的內(nèi)容，再到企業(yè)上會(huì)接受審議的全過(guò)程，都能在上交所官網(wǎng)上找到詳細(xì)記錄。

　　　　第一家僅用20個(gè)工作日通過(guò)審核的上市公司

　　科創(chuàng)板的審核效率之高，在中芯國(guó)際(688981)的審核之路上得到了充分的體現(xiàn)。

　　6月1日，中芯國(guó)際的科創(chuàng)板上市申報(bào)獲得上交所受理；

　　6月4日，中芯國(guó)際開(kāi)始接受上交所審核中心的問(wèn)詢；

　　6月7日，問(wèn)詢回復(fù)公示掛網(wǎng)，審核問(wèn)詢就此結(jié)束；

　　6月19日，上交所科創(chuàng)板上市委2020年第47次審議會(huì)議結(jié)果出爐，同意中芯國(guó)際集成電路制造有限公司發(fā)行上市(首發(fā))；

　　6月29日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)文稱(chēng)，近日按法定程序同意中芯國(guó)際的科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)。

　　7月16日，中芯國(guó)際以高開(kāi)245.96%的股價(jià)表現(xiàn)在科創(chuàng)板上市，成為首家實(shí)現(xiàn)“A+H”上市的紅籌企業(yè)。

　　　　第一家虧損上市公司

　　科創(chuàng)板推出 “以市值為核心”的5+2套上市標(biāo)準(zhǔn)體系，在五大上市門(mén)檻中，第五套標(biāo)準(zhǔn)要求對(duì)于營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)規(guī)模完全不設(shè)要求，具體為“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，市場(chǎng)空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項(xiàng)核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開(kāi)展二期臨床試驗(yàn)，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)并滿足相應(yīng)條件。”

　　目前已上市企業(yè)中，澤璟制藥(688266)是首家以這一套上市標(biāo)準(zhǔn)上市的科創(chuàng)板公司，也是A股市場(chǎng)首家還沒(méi)盈利就獲準(zhǔn)上市的企業(yè)。

　　澤璟制藥董事長(zhǎng)盛澤林此前在接受澎湃新聞專(zhuān)訪時(shí)感慨：“(科創(chuàng)板)通過(guò)這樣重大的改革，使很多注重研發(fā)、注重科技，但還沒(méi)有盈利、還沒(méi)有從市場(chǎng)上獲得銷(xiāo)售收入的公司，仍然能夠把科研堅(jiān)持下去、直到產(chǎn)品成功?？苿?chuàng)板提供了這樣的一個(gè)契機(jī)，使我們能夠有了上市的機(jī)會(huì)，這也是中國(guó)資本市場(chǎng)在監(jiān)管理念上一次重大的突破?！?/p>

　　　　第一家同股不同權(quán)上市公司

　　多年來(lái)，A股市場(chǎng)始終只向同股同權(quán)的公司開(kāi)放，但在科創(chuàng)企業(yè)之間，對(duì)表決權(quán)進(jìn)行差異化的安排是較為普遍的現(xiàn)象?？苿?chuàng)板在上市門(mén)檻中作出重磅改革，允許科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行具有不同表決權(quán)的類(lèi)別股份并在科創(chuàng)板上市。同時(shí)，為平衡好具有特別表決權(quán)的股份與普通股份之間的利益關(guān)系，科創(chuàng)板作出了相應(yīng)的制度安排。

　　2020年1月20日，云計(jì)算服務(wù)商【優(yōu)刻得(688158)、股吧】(688158)登陸科創(chuàng)板，成為科創(chuàng)板首家擁有同股不同權(quán)結(jié)構(gòu)的科技企業(yè)，創(chuàng)造了A股的歷史。至此，同股不同權(quán)企業(yè)上市正式從設(shè)想成為現(xiàn)實(shí)。

　　　　第一家紅籌上市公司

　　在普遍采取同股不同權(quán)的企業(yè)中，紅籌企業(yè)是較為特殊的一類(lèi)。在最初的制度設(shè)計(jì)中，科創(chuàng)板就向紅籌企業(yè)打開(kāi)了大門(mén)，《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》要求，營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位的尚未在境外上市紅籌企業(yè)，申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市的，市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一，一是預(yù)計(jì)市值不低于人民幣 100 億元；二是預(yù)計(jì)市值不低于人民幣 50 億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣5億元。

　　2020年2月27日，華潤(rùn)微電子(688396)登陸科創(chuàng)板，成為A股市場(chǎng)上的第一家紅籌公司。

　　在華潤(rùn)微嘗得頭啖湯之后，監(jiān)管層仍在推進(jìn)加強(qiáng)紅籌公司在科創(chuàng)板上市的便利度。

　　2020年6月5日，上交所又發(fā)布了《關(guān)于紅籌企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板發(fā)行上市有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)紅籌企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板發(fā)行上市中，涉及的對(duì)賭協(xié)議處理、股本總額計(jì)算、營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)認(rèn)定、退市指標(biāo)適用等事項(xiàng)，做出了針對(duì)性安排。

　　上交所在通知中指出，發(fā)布這一通知的主要目的，旨在持續(xù)增強(qiáng)科創(chuàng)板相關(guān)制度安排的包容性和適應(yīng)性，進(jìn)而將吸引優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)類(lèi)紅籌企業(yè)登陸科創(chuàng)板、促進(jìn)科創(chuàng)板市場(chǎng)做優(yōu)做大等現(xiàn)實(shí)需要落到實(shí)處。