8月3日A股市場迎來8月開門紅，科創(chuàng)板指數(shù)表現(xiàn)尤為亮眼，14只科創(chuàng)板個(gè)股漲幅超過10%，指數(shù)方面更是大漲7.26%，顯著領(lǐng)跑A股其他主要股指。那這個(gè)科創(chuàng)50指數(shù)到底是什么呢？有何特殊之處？今天便來具體聊一聊。

　　什么是科創(chuàng)50指數(shù)？

　　在介紹什么是科創(chuàng)50指數(shù)前，我們先來簡單了解一下科創(chuàng)板。

　　2019年7月22日，上交所科創(chuàng)板正式鳴鑼開市。作為一個(gè)新興的股票交易市場，科創(chuàng)板吸引了一批符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新型企業(yè)掛牌上市。截至2020年7月22日，正值開市一周年之際，科創(chuàng)板上市企業(yè)達(dá)到140家，總市值規(guī)模達(dá)到2.8萬億元。

　　而“科創(chuàng)50”，作為反映科創(chuàng)板證券價(jià)格表現(xiàn)的首個(gè)指數(shù)，全稱叫做上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)，代碼000688。

　　既然叫“科創(chuàng)50”，顧名思義，它是由科創(chuàng)板中市值大、流動(dòng)性好的50只股票組成。由于這個(gè)指數(shù)編制涉及樣本空間、樣本篩選、加權(quán)方式、樣本調(diào)整等多重環(huán)節(jié)，

　　　　問題來了，既然2019年7月22日科創(chuàng)板便已開市交易，為什么前不久才推出相關(guān)的指數(shù)呢？其實(shí)原因主要有以下兩點(diǎn)：

　　其一，科創(chuàng)板發(fā)展初期成份股數(shù)量不足，對指數(shù)編制的樣本選擇來說會(huì)具有局限性；

　　其二，科創(chuàng)板以成長型企業(yè)為主，穩(wěn)定性較差。因此為了指數(shù)的平穩(wěn)運(yùn)行，需要讓股價(jià)得到更長時(shí)間的市場驗(yàn)證。也正因?yàn)檫@一年時(shí)間的積淀，科創(chuàng)50指數(shù)從一誕生便受到市場青睞。

　　下面便來介紹一下這個(gè)指數(shù)的特別之處：

　　特點(diǎn)一：指數(shù)代表性較為充分。

　　截至5月底，科創(chuàng)板50只樣本的總市值覆蓋率約61%，在研發(fā)費(fèi)用、營業(yè)收入、歸屬母公司股東的凈利潤、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額指標(biāo)上的覆蓋率均超過60%。也正因如此，這50只樣本股能較為充分地代表科創(chuàng)板指數(shù)成份。

　　特點(diǎn)二：“硬科技”特點(diǎn)突出。

　　首先我們先來看下50只成分股的研發(fā)支出占比情況。作為衡量企業(yè)創(chuàng)新的硬核指標(biāo)之一，高額的研發(fā)投入能為業(yè)績增長提供強(qiáng)勁的助推力。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，50只成份股平均研發(fā)支出占營業(yè)收入比例高達(dá)12.7%，該水平遠(yuǎn)超其他主板市場。其次再來看看該指數(shù)的行業(yè)分布情況，主要集中在電子、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備和醫(yī)藥生物四個(gè)板塊，其中，電子的權(quán)重占比28.1%，計(jì)算機(jī)占比24.6%，機(jī)械設(shè)備占比22.6%，醫(yī)藥生物占比16.7%。因此從行業(yè)分布來看，科創(chuàng)50指數(shù)被定義為“硬核科技”指數(shù)其實(shí)不無道理。

　　　　特點(diǎn)三：指數(shù)業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，頭部效應(yīng)明顯。

　　南南統(tǒng)計(jì)了今年以來A股市場主要指數(shù)的漲幅情況。其中，科創(chuàng)50指數(shù)以62.28%的漲幅位居第一名，不僅大幅跑贏了滬深300、中證500等寬基指數(shù)，更是跑贏了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。但是這里南南也要提醒的是50只成分股中跑贏同期科創(chuàng)50指數(shù)的只有18只股票，這表明了科創(chuàng)板存在頭部效應(yīng)現(xiàn)象。換句話說就是科創(chuàng)50指數(shù)的漲幅其實(shí)是由漲幅大的股票帶動(dòng)的，即指數(shù)漲幅大于整個(gè)市場的漲幅中位數(shù)。這也間接說明了如果投資者單獨(dú)投資某科創(chuàng)板個(gè)股，其帶來的收益很有可能跑輸指數(shù)。

　　　　注：數(shù)據(jù)區(qū)間20200101-20200803，該指數(shù)發(fā)布于20200723

　　為什么會(huì)推出“科創(chuàng)50”？

　　最后，我們再來了解一下“科創(chuàng)50”指數(shù)推出的意義。在過去，無論科創(chuàng)板是漲還是跌，其實(shí)普通投資者都很難有直觀的了解。而科創(chuàng)50指數(shù)推出后將賦予科創(chuàng)板市場一個(gè)更具體的數(shù)字參考。這不僅為投資者提供了權(quán)威的參照指標(biāo)，也讓我們對科創(chuàng)板走勢了解地更加直觀。

　　其次，科創(chuàng)板指數(shù)推出后還將吸納更多的資金投資于科創(chuàng)板。眾所周知，當(dāng)前科創(chuàng)板的投資門檻較高即要求個(gè)人投資者資產(chǎn)≥50萬元，參與證券交易24個(gè)月以上。那么這直接導(dǎo)致大量中小投資者因達(dá)不到門檻而無法參與投資。

　　但科創(chuàng)50指數(shù)推出后，意味著未來將會(huì)誕生相應(yīng)的指數(shù)基金。這可以大幅降低投資門檻，讓更多的投資者可以參與進(jìn)來。