8月26日上交所受理了和輝光電科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。和輝光電是國(guó)內(nèi)知名的AMOLED半導(dǎo)體顯示面板制造商，此次擬募資100億元，用于第六代AMOLED生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目并補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　公司表示，未來(lái)將充分發(fā)揮研發(fā)創(chuàng)新等優(yōu)勢(shì)，持續(xù)深耕中小尺寸AMOLED半導(dǎo)體顯示面板領(lǐng)域，不斷提升市場(chǎng)份額。

　　　　知名品牌客戶(hù)眾多

　　和輝光電成立于2012年，注冊(cè)資本107.26億元。公司法定代表人為傅文彪，控股股東為上海聯(lián)和投資有限公司，實(shí)際控制人為上海市國(guó)資委。

　　根據(jù)招股書(shū)，和輝光電開(kāi)發(fā)了剛性AMOLED和柔性AMOLED半導(dǎo)體顯示面板，針對(duì)智能手機(jī)、智能穿戴、平板/筆記本電腦等應(yīng)用領(lǐng)域提供系列產(chǎn)品。目前，公司以剛性AMOLED半導(dǎo)體顯示面板產(chǎn)品為主。

　　和輝光電建設(shè)了兩條不同世代的生產(chǎn)線(xiàn)。其中，第4.5代AMOLED生產(chǎn)線(xiàn)量產(chǎn)產(chǎn)能15K/月；第6代AMOLED生產(chǎn)線(xiàn)規(guī)劃產(chǎn)能30K/月。公司現(xiàn)有第4.5代、第6代AMOLED生產(chǎn)線(xiàn)均可生產(chǎn)剛性及柔性AMOLED半導(dǎo)體顯示面板產(chǎn)品。公司剛性AMOLED半導(dǎo)體顯示面板量產(chǎn)產(chǎn)能位居國(guó)內(nèi)首位、全球第二。

　　憑借研發(fā)創(chuàng)新、生產(chǎn)制造、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)等方面的優(yōu)勢(shì)，公司在消費(fèi)類(lèi)終端電子產(chǎn)品市場(chǎng)積累了眾多知名品牌客戶(hù)。在智能手機(jī)領(lǐng)域，應(yīng)用公司產(chǎn)品的知名品牌廠商包括華為和小米等；在智能穿戴領(lǐng)域，應(yīng)用公司產(chǎn)品的知名品牌廠商包括華為、步步高(小天才)、小米、OPPO和VIVO等；在平板/筆記本領(lǐng)域，應(yīng)用公司產(chǎn)品的知名品牌廠商包括步步高和聯(lián)想等。

　　　　凈利潤(rùn)毛利率為負(fù)

　　2017年-2019年度及2020年1-6月，和輝光電營(yíng)業(yè)收入分別為6.16億元、8.03億元、15.13億元和9.21億元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司普通股股東凈利潤(rùn)分別為-10.33億元、-9.09億元、-10.28億元和-5.65億元。

　　和輝光電主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于智能手機(jī)類(lèi)和智能穿戴類(lèi)AMOLED半導(dǎo)體顯示面板，兩者銷(xiāo)售收入合計(jì)分別為5.87億元、7.99億元、14.99億元和8.84億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為100%、100%和100%和97.89%。

　　今年二季度，和輝光電實(shí)現(xiàn)了平板/筆記本電腦類(lèi)AMOLED半導(dǎo)體顯示面板產(chǎn)品的量產(chǎn)出貨，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1903.57萬(wàn)元，是國(guó)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)平板/筆記本電腦類(lèi)AMOLED半導(dǎo)體顯示面板量產(chǎn)出貨的企業(yè)，也是全球第2家廠商。公司表示，平板/筆記本電腦是AMOLED半導(dǎo)體顯示面板產(chǎn)品快速發(fā)展的應(yīng)用領(lǐng)域，將是公司未來(lái)新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入分別為1.68億元、1.80億元、4.16億元及1.52億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為27.24%、22.40%、27.52%和16.49%。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為-99.67%、-70.68%、-31.45%和-29.34%。主要由于AMOLED半導(dǎo)體顯示面板系技術(shù)密集型和資本密集型行業(yè)，對(duì)技術(shù)和工藝要求較高，所需固定資產(chǎn)投入較大，且從項(xiàng)目建設(shè)到達(dá)成規(guī)劃產(chǎn)能、完成良率爬坡、實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益需要較長(zhǎng)的時(shí)間周期，一般前期固定成本分?jǐn)傒^大。

　　公司提示，如果公司無(wú)法實(shí)現(xiàn)技術(shù)工藝的持續(xù)優(yōu)化改進(jìn)、產(chǎn)品良率提升以及產(chǎn)量增加，則規(guī)模效應(yīng)難以顯現(xiàn)，面臨毛利率難以改善的風(fēng)險(xiǎn)。如果未來(lái)毛利率持續(xù)為負(fù)，將給公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)不利影響。

　　報(bào)告期內(nèi)，和輝光電經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為-5.67億元、-3.29億元、-4.09億元和-1.96億元。2019年以來(lái)，隨著公司出貨量持續(xù)增加，產(chǎn)品單位成本下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~有所改善。

　　報(bào)告期各期末，和輝光電存貨的賬面余額分別為2.51億元、2.63億元、4.86億元及7.09億元，計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備分別為7900.62萬(wàn)元、7533.73萬(wàn)元、1.09億元及1.14億元，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備占當(dāng)期期末存貨余額的比例分別為31.45%、28.64%、22.35%和16.12%。公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備占期末存貨余額比例較高。

　　　　加碼主業(yè)投建AMOLED項(xiàng)目

　　和輝光電此次擬募資100億元，其中80億元用于第六代AMOLED面板生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目，以使月產(chǎn)能從1.5萬(wàn)張基板擴(kuò)大到3萬(wàn)張基板；余下20億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　第六代AMOLED生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目以和輝光電為實(shí)施主體，建設(shè)周期為18個(gè)月，主要用于購(gòu)置生產(chǎn)設(shè)備和動(dòng)力配套系統(tǒng)，不涉及新取得土地或廠房的情形。該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司新增15K片/月的第6代AMOLED生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能。公司表示，募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施有利于提高公司產(chǎn)能水平、強(qiáng)化產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)性，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)持續(xù)盈利能力。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，隨著電子信息產(chǎn)業(yè)的深入發(fā)展和消費(fèi)類(lèi)終端電子產(chǎn)品需求持續(xù)增長(zhǎng)，AMOLED半導(dǎo)體顯示面板下游市場(chǎng)空間廣闊。根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2025年AMOLED半導(dǎo)體顯示面板銷(xiāo)售額為440.30億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為11.50%，占中小尺寸顯示面板市場(chǎng)的比例將達(dá)到60.67%。

　　和輝光電稱(chēng)，下游客戶(hù)尤其是大型客戶(hù)對(duì)顯示面板廠商的生產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)能力要求較高，需要對(duì)面板廠商進(jìn)行嚴(yán)格的產(chǎn)線(xiàn)認(rèn)證和產(chǎn)品認(rèn)證，在通過(guò)認(rèn)證的廠商中一般選擇兩到三家顯示面板廠商作為其供應(yīng)商，以保障其自身產(chǎn)品供應(yīng)的穩(wěn)定性和可靠性。大型客戶(hù)具有較高的市場(chǎng)份額，訂單需求量大，需要面板廠商具備相應(yīng)的產(chǎn)能規(guī)模和生產(chǎn)能力。公司本次募集資金投資項(xiàng)目第六代AMOLED生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目有利于強(qiáng)化與大客戶(hù)之間的業(yè)務(wù)合作。

　　和輝光電表示，始終堅(jiān)持“專(zhuān)注AMOLED領(lǐng)先技術(shù)，專(zhuān)注中小尺寸顯示屏”的發(fā)展戰(zhàn)略，將充分發(fā)揮現(xiàn)有研發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)、生產(chǎn)制造優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)以及客戶(hù)資源優(yōu)勢(shì)等，持續(xù)深耕中小尺寸AMOLED半導(dǎo)體顯示面板領(lǐng)域。