吉利汽車回歸A股上市的進(jìn)程正在緊鑼密鼓地推進(jìn)中。

　　9月1日下午，上交所公布了吉利汽車在科創(chuàng)板上市的招股說明書，這意味著，吉利汽車將很可能成為“科創(chuàng)板整車第一股”。

　　　　根據(jù)招股說明書，此次吉利汽車擬發(fā)行不超過17.32億股(行使超額配售選擇權(quán)之前)，占發(fā)行后股份總數(shù)比例不超過15%。新發(fā)行股份后，吉利汽車董事長李書福直接將吉利汽車的股份從41.2%降至約35.02%。本次募集資金投資項(xiàng)目擬投資總額為204.25億元，其中擬使用本次募集資金200億元。

　　記者注意到，此次吉利汽車募集的資金將主要用于新車型產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金，前者擬使用募集資金80億元，后者擬使用募集資金60億元，其他項(xiàng)目如前瞻技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目和產(chǎn)品收購項(xiàng)目的分別擬使用募集資金30億元。

　　　　截至9月1日收盤，吉利汽車港股股價(jià)為17.1港元，總市值為1678億港元(約合人民幣1476.4億元)。

　　有望今年底登上科創(chuàng)板

　　6月17日晚間，吉利汽車港股發(fā)布公告稱，董事會批準(zhǔn)可能發(fā)行人民幣股份及于上海交易所科創(chuàng)板上市的初步建議，正式宣布回歸A股，成為A+H股上市公司。

　　言及此次回A的考量，吉利汽車集團(tuán)副總裁楊學(xué)良表示，打通境內(nèi)A股的資本市場融資渠道有利于進(jìn)一步多元化融資方式、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，有效提升公司資金實(shí)力，補(bǔ)充公司未來布局“新四化”等戰(zhàn)略發(fā)展所需資金；在A股和香港同時上市，有利于更好地利用嫁接國際和國內(nèi)兩個市場資源，助力吉利汽車科技轉(zhuǎn)型與未來長期發(fā)展。

　　同時，《國際金融報(bào)》從吉利汽車內(nèi)部人士處獲悉，今年4月底，證監(jiān)會政策的變化也為吉利汽車回歸A股市場創(chuàng)造了有利政策條件，讓吉利汽車滿足了科創(chuàng)板對于行業(yè)、市值和規(guī)模要求的。

　　8月28日晚，浙江省證監(jiān)局相關(guān)文件顯示，吉利汽車完成科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)備案工作。記者從知情人士處了解到，在完成上市輔導(dǎo)備案工作后的五個工作日內(nèi)需要公布招股說明書。

　　目前，上交所官網(wǎng)上，吉利汽車科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)變更為“已受理”，接下來，還需要經(jīng)過問詢、上市委會議、提交注冊等步驟。按照券商普遍給出的科創(chuàng)板從受理到上會的時間平均約為3個月來看，吉利汽車或有望在今年底之前登陸科創(chuàng)板。

　　　　毛利率累年下滑

　　就在半個月前，吉利汽車首發(fā)了乘用車整車行業(yè)第一份上半年財(cái)報(bào)，即使是作為自主品牌銷量第一的吉利汽車，在疫情之下，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也并不漂亮，營收同比下滑23%，凈利潤更是接近腰斬。吉利汽車在半年報(bào)中直稱“今年會成為集團(tuán)有史以來最困難的一年”。

　　在這份半年報(bào)背后，此次招股說明書也披露了過去兩年，吉利汽車正在經(jīng)歷經(jīng)營業(yè)績的下滑。

　　吉利汽車營收和利潤都在2018年達(dá)到新高，營收超千億，歸母凈利潤超125億元；之后在整個汽車大環(huán)境遭遇“寒冬”的情況下，吉利汽車2019年?duì)I收降至974億元，歸母凈利潤同比下滑超三成。

　　與之相對應(yīng)的，吉利汽車毛利率從2017年起也開始走下坡路，這主要是源于汽車銷售毛利率的減小。

　　2017年-2019年間，吉利汽車綜合毛利率分別為19.75%、18.79%、15.95%，與主營業(yè)務(wù)毛利率變動趨勢保持一致。

　　招股說明書顯示，2018年汽車銷售毛利率相較2017年下降的主要原因是公司自2018年起開始實(shí)行新收入準(zhǔn)則，將運(yùn)費(fèi)作為合同履約的必要活動支出計(jì)入履約成本。假設(shè)2017年也考慮按照新收入準(zhǔn)則核算，將運(yùn)費(fèi)計(jì)入主營業(yè)務(wù)成本，則兩年毛利率相比較為穩(wěn)定。

　　2019年毛利率下降較為明顯主要是一方面受宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)周期和行業(yè)政策等因素影響，國內(nèi)汽車行業(yè)整體銷量所有下降，行業(yè)競爭更為激烈；另一方面，也受到政策的影響，包括新能源補(bǔ)貼政策的逐漸退坡和國五升國六政策的逐漸落實(shí)。今年上半年的毛利下滑則是主要?dú)w結(jié)于新能源補(bǔ)貼政策的進(jìn)一步退坡。

　　吉利汽車在招股說明書中稱，毛利率的下滑主要是源于整個行業(yè)的大環(huán)境，與其他國產(chǎn)品牌相比，公司是中國汽車自主品牌的龍頭企業(yè)，毛利率也處于行業(yè)較高水平。