螞蟻集團(tuán)“A+H”股IPO漸行漸近。10月22日晚間，據(jù)上交所網(wǎng)站顯示，螞蟻集團(tuán)科創(chuàng)板上市注冊生效，根據(jù)規(guī)定，科創(chuàng)板上市注冊生效后一年內(nèi)，發(fā)行時點由發(fā)行人自主選擇。此前一天，螞蟻集團(tuán)港股IPO也通過聆訊。根據(jù)螞蟻集團(tuán)披露的上市發(fā)行安排及初步詢價公告，螞蟻集團(tuán)A股股票代碼為“688688”，可同時用于發(fā)行的初步詢價及網(wǎng)下申購，發(fā)行的初步詢價時間為10月23日，申購時間為10月29日，繳款日期為11月2日。

　　螞蟻集團(tuán)境外H股發(fā)行與A股發(fā)行同步進(jìn)行，H股發(fā)行尚待香港聯(lián)交所批準(zhǔn)。本次A股、H股初始發(fā)行股份數(shù)量分別不超過16.7億股，“A+H”發(fā)行的新股數(shù)量合計不超過發(fā)行后(綠鞋前)公司總股本的11%。本次螞蟻集團(tuán)A股發(fā)行與H股發(fā)行并非互為條件。

　　據(jù)悉，螞蟻集團(tuán)本次發(fā)行采用戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)行及網(wǎng)上發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行。發(fā)行的戰(zhàn)略配售由聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司跟投和其他戰(zhàn)略投資者組成。其中聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司為中金財富和中信建投投資。

　　據(jù)披露，阿里巴巴全資子公司浙江天貓技術(shù)有限公司將作為戰(zhàn)略投資者參與戰(zhàn)略配售，認(rèn)購螞蟻集團(tuán)7.3億股。此外，據(jù)媒體報道，目前多個國內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)投資者均在積極尋求參投螞蟻IPO。其中，中投公司和中國社?；鹨汛_定參與A股戰(zhàn)略投資；國際機(jī)構(gòu)投資者方面，包括新加坡政府投資公司、新加坡淡馬錫、阿布扎比投資局、沙特公共投資基金等全球最大的主權(quán)財富基金。

　　“近年來，阿里巴巴在數(shù)字化轉(zhuǎn)型上動作頻頻，例如發(fā)力數(shù)字營銷、打造新零售業(yè)態(tài)等，此次阿里認(rèn)購螞蟻集團(tuán)，亦表明其對金融科技、數(shù)字科技發(fā)展前景的積極態(tài)度?！甭榇芯吭焊呒壯芯繂T蘇筱芮指出，獲大股東增持、六大主權(quán)基金參投，一方面能夠增強(qiáng)市場信心，有利于穩(wěn)定螞蟻上市后股價；另一方面則顯現(xiàn)出強(qiáng)勁的機(jī)構(gòu)力量，有利于引領(lǐng)長期投資、價值投資，使螞蟻集團(tuán)專心聚焦于科創(chuàng)主業(yè)，提升其中長期的行業(yè)競爭力。

　　金融行業(yè)資深分析師王蓬博同樣稱，螞蟻集團(tuán)上市獲得阿里認(rèn)購，一方面說明阿里內(nèi)部對螞蟻集團(tuán)業(yè)務(wù)增長的信心，也增加了對螞蟻集團(tuán)整體的控制。另一方面也有利于螞蟻股價的穩(wěn)定，畢竟是有限售期限的長線資金，也會增加投資人的信心。

　　同時，六大主權(quán)基金參與，從構(gòu)成上來看，國內(nèi)和國外的主權(quán)基金均存在，說明國際資金也在尋找安全的避風(fēng)港。王蓬博認(rèn)為，長線資金參與，有利于螞蟻集團(tuán)市值的穩(wěn)定，同時對A股來講也是一個穩(wěn)定器的作用。

　　北京商報記者注意到，螞蟻集團(tuán)在招股意向書中也更新了財務(wù)數(shù)據(jù)。2020年1-9月，螞蟻集團(tuán)實現(xiàn)營業(yè)收入1181.1億元，較上年同期829.09億元增長42.56%，主要來自數(shù)字金融科技平臺收入的增長，其次為數(shù)字支付與商家服務(wù)收入的增長；實現(xiàn)毛利潤695.49億元，較上年同期399.07億元增長74.28%；整體毛利率從上年同期的48.13%增長至58.84%，系得益于公司整體收入增長快于交易成本。

　　螞蟻集團(tuán)稱，公司整體業(yè)務(wù)持續(xù)快速增長，主要受到平臺用戶規(guī)模及業(yè)務(wù)規(guī)模增長所驅(qū)動，其中支付寶App月度活躍用戶從2020年6月的7.11億增長至2020年9月的7.31億。

　　蘇筱芮指出，從營收構(gòu)成和利潤增長來看，預(yù)計螞蟻集團(tuán)后續(xù)將在理財科技平臺與保險科技平臺板塊持續(xù)發(fā)力，此次螞蟻戰(zhàn)配基金的發(fā)售，就體現(xiàn)出了支付寶渠道強(qiáng)大的銷售能力，而目前微貸科技平臺面臨監(jiān)管的不確定性，例如聯(lián)合貸款模式等，因此螞蟻集團(tuán)后續(xù)發(fā)力理財與保險科技平臺，既是自身趨利避害的發(fā)展需求，也能夠平衡各業(yè)務(wù)占比以降低業(yè)務(wù)集中度帶來的經(jīng)營風(fēng)險。

　　“從數(shù)據(jù)能看到，螞蟻集團(tuán)支付服務(wù)占收入三成多，金融科技服務(wù)占收入比重超過六成。且金融科技的收入占比逐年提高。這說明，螞蟻集團(tuán)的金融科技服務(wù)增速越來越快，具有平臺優(yōu)勢、巨大流量、體系優(yōu)勢和資本優(yōu)勢，這也符合整體戰(zhàn)略方向預(yù)期。不過，未來收入如何保持高速增長，以及如何應(yīng)對支付行業(yè)新勢力出現(xiàn)等帶來的市場競爭和用戶爭奪等，仍是螞蟻集團(tuán)要面臨的挑戰(zhàn)?！蓖跖畈┓Q。