“限制金融科技、模式創(chuàng)新企業(yè)在科創(chuàng)板上市；禁止房地產(chǎn)和主要從事金融、投資類業(yè)務(wù)的企業(yè)在科創(chuàng)板上市?！?/p>

　　4月16日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)修改公布了《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引(試行)》，上交所同步修訂發(fā)布了《科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》)，新規(guī)分類界定了科創(chuàng)板行業(yè)領(lǐng)域，建立了負(fù)面清單制度，繼續(xù)堅(jiān)守科創(chuàng)板上市的“硬科技”定位，將直接影響3.5萬(wàn)億的科創(chuàng)板市場(chǎng)。

　　　　堅(jiān)守科創(chuàng)板市場(chǎng)“硬科技”定位

　　四方面修訂科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)體系

　　設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)，證監(jiān)會(huì)會(huì)同上交所始終堅(jiān)守“硬科技”定位，扎實(shí)推進(jìn)試點(diǎn)注冊(cè)制和關(guān)鍵制度創(chuàng)新，改革取得了預(yù)期效果，市場(chǎng)總體反應(yīng)正面積極。

　　在總結(jié)前期實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，證監(jiān)會(huì)修改公布了《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引(試行)》，上交所同步修訂發(fā)布了《科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》。從修訂內(nèi)容看，具體包括以下方面：

　　一是新增研發(fā)人員占比超過(guò)10%的常規(guī)指標(biāo)，以充分體現(xiàn)科技人才在創(chuàng)新中的核心作用。修改后將形成“4+5”的科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)。

　　　　二是按照支持類、限制類、禁止類分類界定科創(chuàng)板行業(yè)領(lǐng)域，建立負(fù)面清單制度。其中提到，限制金融科技、模式創(chuàng)新企業(yè)在科創(chuàng)板上市。禁止房地產(chǎn)和主要從事金融、投資類業(yè)務(wù)的企業(yè)在科創(chuàng)板上市。

　　　　三是在咨詢委工作規(guī)則中，完善專家?guī)旌驼髑笠庖?jiàn)制度，形成監(jiān)管合力。

　　四是交易所在發(fā)行上市審核中，按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，重點(diǎn)關(guān)注發(fā)行人的自我評(píng)估是否客觀，保薦機(jī)構(gòu)對(duì)科創(chuàng)屬性的核查把關(guān)是否充分，并做出綜合判斷。

　　與證監(jiān)會(huì)的《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引(試行)》相配套，上交所同步修訂的《科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》。

　　　　《暫行規(guī)定》主要內(nèi)容包括：

　　一是按照支持類、限制類、禁止類分類界定科創(chuàng)板行業(yè)領(lǐng)域，明確科創(chuàng)板優(yōu)先支持方向，限制金融科技、模式創(chuàng)新企業(yè)以及禁止房地產(chǎn)和主要從事金融、投資類業(yè)務(wù)的企業(yè)在科創(chuàng)板上市；

　　二是增加研發(fā)人員占比作為科創(chuàng)屬性的常規(guī)指標(biāo)，體現(xiàn)科技人才在創(chuàng)新中的核心作用；

　　三是明確發(fā)行人對(duì)技術(shù)先進(jìn)性、科技發(fā)展方向、行業(yè)領(lǐng)域及相關(guān)指標(biāo)的披露要求和保薦機(jī)構(gòu)的核查把關(guān)責(zé)任，不簡(jiǎn)單以相關(guān)指標(biāo)作為判斷依據(jù)；

　　　　四是明確審核中按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，綜合判斷企業(yè)科創(chuàng)屬性，充分發(fā)揮科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)咨詢作用。對(duì)于《暫行規(guī)定》修訂前已申報(bào)企業(yè)的科創(chuàng)屬性指標(biāo)要求，仍按其申報(bào)時(shí)的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

　　　　修訂思路：聚焦支持“硬科技”核心目標(biāo)

　　從源頭上提高科創(chuàng)板公司質(zhì)量

　　事實(shí)上，早在2020年3月，證監(jiān)會(huì)在總結(jié)前期審核注冊(cè)實(shí)踐的基礎(chǔ)上，會(huì)同有關(guān)部委認(rèn)真研究論證，就出臺(tái)了《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引(試行)》。

　　從一年來(lái)制度運(yùn)行的效果看，科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的推出，增強(qiáng)了審核注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)的客觀性、透明度和可操作性，為科創(chuàng)板集聚優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)發(fā)揮了重要作用。目前科創(chuàng)板上市公司已超過(guò)250家，涵蓋了集成電路、生物醫(yī)藥、新材料、高端制造等領(lǐng)域。

　　據(jù)2019年報(bào)顯示，平均研發(fā)投入占比12%、平均研發(fā)投入金額1.17億元，平均發(fā)明專利75項(xiàng)，均顯著高于其他市場(chǎng)板塊，未盈利企業(yè)、紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)等先后實(shí)現(xiàn)上市，科創(chuàng)板“硬科技”的成色和市場(chǎng)包容性逐步顯現(xiàn)。

　　但申報(bào)和在審企業(yè)中也出現(xiàn)了少數(shù)企業(yè)缺乏核心技術(shù)、科技創(chuàng)新能力不足、市場(chǎng)認(rèn)可度不高等問(wèn)題，需要結(jié)合科技創(chuàng)新和注冊(cè)制改革實(shí)踐，進(jìn)一步研究完善。

　　從修訂思路看，科創(chuàng)板各項(xiàng)制度設(shè)計(jì)，必須緊緊圍繞培育出更多具有“硬科技”實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新企業(yè)，這是檢驗(yàn)科創(chuàng)板是否成功的首要標(biāo)準(zhǔn)。

　　這次完善科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，總的思路是：聚焦支持“硬科技”的核心目標(biāo)，突出實(shí)質(zhì)重于形式，實(shí)行分類處理和負(fù)面清單管理，進(jìn)一步豐富科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)并強(qiáng)化綜合研判。壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，強(qiáng)化制度規(guī)則執(zhí)行情況的監(jiān)督檢查，從源頭上提高科創(chuàng)板上市公司質(zhì)量。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至4月16日，科創(chuàng)板市場(chǎng)上市公司數(shù)量達(dá)到了261家，總市值超過(guò)了3.5萬(wàn)億元，科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的修改，將對(duì)科創(chuàng)板市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

　　　　針對(duì)科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)的修訂，證監(jiān)會(huì)發(fā)行部副主任李維友表示，辦好科創(chuàng)板、做好注冊(cè)制改革試點(diǎn)關(guān)乎資本市場(chǎng)改革發(fā)展全局?？苿?chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的進(jìn)一步完善，是堅(jiān)守科創(chuàng)板“硬科技”定位的具體體現(xiàn)，將有利于保障科創(chuàng)板持續(xù)健康發(fā)展，有利于更好服務(wù)國(guó)家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　上交所也表示，下一步，上交所將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，堅(jiān)守科創(chuàng)板定位，突出“硬科技”特色，堅(jiān)持以信息披露為核心，加強(qiáng)審核判斷把關(guān)，加強(qiáng)科創(chuàng)板支持科技創(chuàng)新的體制機(jī)制建設(shè)，壓實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，形成合力，培育出更多具有“硬科技”實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的科創(chuàng)企業(yè)，更好地服務(wù)于創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施。

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　　上交所：限制金融科技、模式創(chuàng)新企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行上市

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