被冠以“瘋狂的石頭”等殊榮的【石頭科技(688169)、股吧】(688169.HK)，讓投資者賺得盆滿缽滿。

　　石頭科技于2020年在科創(chuàng)板掛牌上市，發(fā)行價高達271.12元/股，創(chuàng)了A股最高發(fā)行價紀錄，隨后股價一路飆升至最高點沖破1490元/股，上漲近4倍。

　　今年2月，石頭科技迎來史上最大規(guī)模解禁，共計2857.87萬股解禁并上市流通，占公司總股本的42.87%，共涉及限售股股東12名。隨后，包括丁迪、高榕、啟明作等早期投資人均出現(xiàn)在減持名單中。

　　受此影響，石頭科技股價受挫，開始持續(xù)震蕩，截至發(fā)稿前一天，報收1103.00元每股，下跌5.96%，距離高峰時期差距明顯。

　　對于公司重要股東減持主要原因，業(yè)內(nèi)分析多認為是自身資金需求以及公司股價高估后借勢離場。

　　作為科創(chuàng)板第一高價股，丁迪、高榕、啟明作為石頭科技的早期投資人，投資收益普遍超過十倍。

　　合計套現(xiàn)約60億

　　石頭科技成立于2014年，主要產(chǎn)品是智能清潔設(shè)備，也就是俗稱的“掃地機器人”。石頭科技原本是一家由小米生態(tài)鏈孵化的公司，也是小米生態(tài)鏈上重要的成員之一。2016年9月，石頭科技推出小米定制品牌“米家智能掃地機器人”，2019年又推出小米定制品牌“米家手持無線吸塵器”。

　　由于米家產(chǎn)品毛利潤遠比不上石頭科技自有品牌的毛利潤，石頭科技也像小米生態(tài)鏈上其他的幾家公司一樣走上去小米化的道路。2017年起，石頭科技推出自有品牌：石頭智能掃地機器人。

　　長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年上半年，石頭科技自有品牌銷售收入占公司主營收入的比重已經(jīng)超過80%；2020全年公司自有品牌產(chǎn)品銷售額占比提升至90.72%，意味著對小米已逐步擺脫依賴。

　　伴隨著毛利率得以穩(wěn)步提升，石頭科技股價隨之飆漲。去年12月，石頭科技股價突破1000元大關(guān)，當日收于1080元，與茅臺、【愛美客(300896)、股吧】并稱A股三大千元股。

　　今年2月22日，石頭科技迎來上市以來最大規(guī)模解禁，解禁股數(shù)達2857.87萬股，占公司總股本42.87%，以2月19日收盤1109.99元/股計算，此次解禁市值高達317.22億元。

　　本次解禁后，石頭科技在2、3月還有2179.01萬股陸續(xù)解禁。受此影響，石頭科技股價跌破千元，但仍然位列A股股價第三。

　　近期，石頭科技相繼披露了公司首次解禁股東的股份減持完成情況，據(jù)《投資者網(wǎng)》不完全統(tǒng)計，截至6月10日，其首次解禁的10大減持股東，合計完成減持股份約601萬股，占公司總股本超9%，基本完成石頭科技2月22日公布的合計11.1%的股份減持計劃。根據(jù)公司公告，減持價格基本都處于918元至1472元之間，粗略以1000元/股的減持價格計算，上述十大減持股東在短短三個月左右合計套現(xiàn)約60億元。

　　本次石頭科技股東減持原因均為“自身資金需要”，其中不乏高榕、啟明這樣的創(chuàng)投機構(gòu)，也涉及多位石頭科技的董監(jiān)高，以及石頭科技得以崛起的基石投資者“小米系”。

　　為此，在市場上引發(fā)較大關(guān)注，石頭科技股價持續(xù)震蕩，截至發(fā)稿前一天，報收1103.00元每股，下跌5.96%，漲勢明顯遇到了天花板。

　　海外市場收入增221.33%

　　對于公司重要股東減持主要原因，業(yè)內(nèi)分析多認為是自身資金需求以及公司股價高估后借勢離場。

　　作為科創(chuàng)板第一高價股，石頭科技的早期投資人丁迪、高榕、啟明，投資收益普遍超過十倍。

　　長江商報記者發(fā)現(xiàn)，減持還有一種情況，即減持后繼續(xù)投入到企業(yè)運營中創(chuàng)造更大的價值。在機器人行業(yè)，技術(shù)持續(xù)迭代，石頭科技也十分重視研發(fā)，根據(jù)石頭科技2020年財報數(shù)據(jù)顯示，目前在研項目9個，2020年整體研發(fā)投入費用高達2.63億元，同比增長36.30%；研發(fā)人員數(shù)量達382人，占比高達55.85%；全年新增境內(nèi)外專利115項，累計專利284項。

　　當前階段，公司還在加強對新產(chǎn)品及新技術(shù)的開發(fā)力度，需要資金來支持，有序推進自有品牌新品研發(fā)。

　　財報數(shù)據(jù)顯示，石頭科技整體業(yè)績處在上升階段，2020年公司實現(xiàn)營業(yè)收入45.3億元，同比增長7.7%；歸母凈利13.7億元，同比增長74.9%。今年一季度營收為11.1億元，同比增長82%；凈利潤3.2億元，同比增長150.8%。

　　其中，在自主品牌占比日漸提升的同時，石頭科技海外市場的擴張也在持續(xù)推進。石頭科技重點發(fā)展美國、歐洲及東南亞市場，目前已在美國、日本、荷蘭、波蘭等地設(shè)立海外公司。2020年年報數(shù)據(jù)顯示，公司海外收入為18.68億元，同比實現(xiàn)增長221.33%，占總收入比例為41.2%。

　　東方證券分析認為，以科沃斯、石頭科技為代表的中國掃地機器人龍頭企業(yè)積極投身國際市場競爭、加大海外渠道建設(shè)投入，憑借自身出眾的產(chǎn)品力與較高的性價比，其國際競爭力已逐步展露，海外收入規(guī)模快速增長，2020年石頭科技、科沃斯歐洲市場占有率已達14%、9%。未來滲透率提升確定性較強，對全球市場的長期發(fā)展保持樂觀。