財(cái)聯(lián)社（上海，編輯 梓隆）近日，中航（成都）無(wú)人機(jī)系統(tǒng)股份有限公司發(fā)布招股說(shuō)明書(shū)并擬在科創(chuàng)板上市，招股書(shū)顯示，中航無(wú)人機(jī)此次IPO發(fā)行股數(shù)不低于6000萬(wàn)股且不超過(guò)1.35億股，計(jì)劃募集資金22.97億元，計(jì)劃用途為無(wú)人機(jī)系統(tǒng)研制及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、技術(shù)研究與研發(fā)能力提升項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　來(lái)源：中航無(wú)人機(jī)招股說(shuō)明書(shū)

　　中航無(wú)人機(jī)主要從事無(wú)人機(jī)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)制造、銷售和服務(wù)，產(chǎn)品主要包括翼龍-1、翼龍-1D、翼龍-2等大型固定翼長(zhǎng)航時(shí)無(wú)人機(jī)系統(tǒng)。2010年至2020年間，翼龍系列無(wú)人機(jī)軍貿(mào)出口訂單累計(jì)數(shù)量位列國(guó)內(nèi)第一，在國(guó)際市場(chǎng)，翼龍系列無(wú)人機(jī)系統(tǒng)已出口“一帶一路”沿線多個(gè)國(guó)家，在全球察打一體無(wú)人機(jī)中市占率位居全球第二。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上來(lái)看，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自無(wú)人機(jī)系統(tǒng)及相關(guān)產(chǎn)品和無(wú)人機(jī)技術(shù)服務(wù)，以今年一季度數(shù)據(jù)為例，其無(wú)人機(jī)系統(tǒng)及相關(guān)產(chǎn)品主營(yíng)收入占比97.02%，技術(shù)服務(wù)占比2.98%。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分類的構(gòu)成情況：

　　來(lái)源：中航無(wú)人機(jī)招股說(shuō)明書(shū)

　　目前，無(wú)人機(jī)行業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展期，據(jù)招股書(shū)顯示，在軍事領(lǐng)域，無(wú)人化作戰(zhàn)裝備發(fā)展進(jìn)入新階段，無(wú)人機(jī)系統(tǒng)應(yīng)用成效顯著，有人、無(wú)人系統(tǒng)協(xié)同任務(wù)構(gòu)成新體系，正在催生軍事變革與新戰(zhàn)爭(zhēng)樣式，成為各軍事科技強(qiáng)國(guó)爭(zhēng)奪的戰(zhàn)略制高點(diǎn)；在民用領(lǐng)域，無(wú)人機(jī)系統(tǒng)已經(jīng)滲透到不同行業(yè)的眾多應(yīng)用場(chǎng)景中，孕育著大規(guī)模的行業(yè)應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)化，并成為世界航空工業(yè)未來(lái)最具活力的增長(zhǎng)領(lǐng)域。

　　從數(shù)據(jù)上來(lái)看，根據(jù)蒂爾集團(tuán)的報(bào)告，2019年-2027年全球軍用無(wú)人機(jī)年產(chǎn)值（含采購(gòu)）逐年增長(zhǎng)，到2028年產(chǎn)值預(yù)計(jì)達(dá)到147.89億美元，年產(chǎn)值（含采購(gòu)）復(fù)合增長(zhǎng)率約4.80%，市場(chǎng)保持可持續(xù)的穩(wěn)定發(fā)展。民用領(lǐng)域，根據(jù)Frost&Sullivan預(yù)測(cè)，到2024年，全球民用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至4,157.27億元人民幣，2015年-2024年年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)43.03%。

　　近日，航空工業(yè)召開(kāi)深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組及辦公室會(huì)議，檢查集團(tuán)公司國(guó)企改革三年行動(dòng)進(jìn)展情況，會(huì)議圍繞建立市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制，完善中國(guó)特色現(xiàn)代企業(yè)制度以及推進(jìn)混合所有制改革等方面的重大改革任務(wù)進(jìn)行安排部署。中航證券指出，中航無(wú)人機(jī)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，軍工核心資產(chǎn)不斷推進(jìn)，隨著科創(chuàng)板和注冊(cè)制的放開(kāi)，對(duì)軍工將起到明顯的推動(dòng)作用。

　　回顧軍工概念，今年板塊指數(shù)整體漲幅達(dá)19.13%，從上市公司企業(yè)業(yè)績(jī)來(lái)看，據(jù)中國(guó)銀河證券數(shù)據(jù)顯示，上半年軍工概念實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2423.80元，同比增長(zhǎng)33.0%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利206.08億，同比增長(zhǎng)67.5%，業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@高于收入增速，主要得益于盈利端的提升和期間費(fèi)用率的下降。中國(guó)銀河(601881,股吧)證券指出，展望全年，由于2020H2的高基數(shù)效應(yīng)，2021H2行業(yè)同比增速或?qū)⒎啪?，但隨著產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)持續(xù)，部分環(huán)節(jié)產(chǎn)能瓶頸將有效破除，產(chǎn)能釋放疊加軍品需求強(qiáng)勁，行業(yè)高景氣度有望持續(xù)抬升，全年快速增長(zhǎng)可期。

　　此外，9月28日的珠海航展臨近，據(jù)悉，此次航展規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，屆時(shí)一批代表世界先進(jìn)水平的航空航天新產(chǎn)品、新技術(shù)、新服務(wù)、新成果將進(jìn)行“全球首發(fā)、中國(guó)首展”。中航證券研報(bào)指出，在上周回調(diào)后，本周軍工概念實(shí)現(xiàn)了上漲，“超跌配置”和“業(yè)績(jī)真空期，板塊波動(dòng)加大”觀點(diǎn)得到印證，值得注意的是馬上就要進(jìn)入七天的十一長(zhǎng)假，資金的短期撤離以及軍工融資余額依然維持高位可能會(huì)導(dǎo)致波動(dòng)加大。總體而言，軍工基本面堅(jiān)韌，板塊回調(diào)時(shí)或現(xiàn)配置良機(jī)，應(yīng)把握機(jī)會(huì)配置，靜待市場(chǎng)新的預(yù)期和共識(shí)達(dá)成，繼續(xù)向上突破。具體細(xì)分領(lǐng)域及個(gè)股：

　　軍機(jī)等航空裝備產(chǎn)業(yè)鏈：戰(zhàn)斗機(jī)、運(yùn)輸機(jī)、直升機(jī)、無(wú)人機(jī)、發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的，航發(fā)動(dòng)力、航發(fā)控制（發(fā)動(dòng)機(jī)），【航天彩虹(002389)、股吧】、縱橫股份（無(wú)人機(jī)）、【光威復(fù)材(300699)、股吧】、中簡(jiǎn)科技（碳纖維復(fù)合材料），撫順特鋼、鋼研高納（高溫合金），西部超導(dǎo)、【西部材料(002149)、股吧】(002149,股吧)、寶鈦股份（鈦合金），【鉑力特(688333)、股吧】（3D打?。?strong>愛(ài)樂(lè)達(dá)、派克新材（航空制造）等；

　　航天裝備產(chǎn)業(yè)鏈： 天奧電子、康拓紅外（星載微系統(tǒng)）、盟升電子（衛(wèi)星導(dǎo)航通信）、航天電子（測(cè)控+無(wú)人機(jī)+導(dǎo)彈），航天電器（連接器），中國(guó)衛(wèi)星（衛(wèi)星總體設(shè)計(jì)制造），海格通信（北斗）；

　　信息化+自主可控： 紫光國(guó)微（軍工芯片），大立科技（紅外制導(dǎo)），國(guó)?？萍?/strong>（雷達(dá)），北方導(dǎo)航（導(dǎo)航控制和彈藥信息化），振華科技、火炬電子(603678,股吧)、鴻遠(yuǎn)電子(603267,股吧)、宏達(dá)電子（軍工電子），中國(guó)長(zhǎng)城、中國(guó)軟件（信創(chuàng)）。