來源：科創(chuàng)板日報 作者：吳凡

　　近日，江蘇菲沃泰納米科技股份有限公司(下稱“菲沃泰”)科創(chuàng)板IPO獲得受理，公司擬發(fā)行不超過3.35億股，募資16.64億元。

　　菲沃泰主要從事高性能、多功能納米薄膜的研發(fā)和制備，同時也可為客戶提供基于納米薄膜的定制化解決方案。報告期內，公司產品的主要應用領域為手機、耳機、電子閱讀器、可穿戴電子設備、無人機等電子消費品，其產品即為電子消費品整機及零部件提供基于納米薄膜的防水、防油、防腐蝕、防硫、耐鹽霧等解決方案。

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年、2020年以及2021年1至3月，菲沃泰實現(xiàn)營收分別為：6991.02萬元、1.43億元、2.4億元和6131.33萬元，實現(xiàn)歸母凈利潤分別為：1494.71萬元、3168.57萬元、5555萬元和530.54萬元。其中華為和小米的合計營業(yè)收入占當期營業(yè)收入比重分別為55.41%、61.09%、72.99%和64.60%。

　　但2020年第三季度起受華為手機減產影響，今年1至3月，公司設備產能利用率有所下降，毛利率也出現(xiàn)了下滑。那么公司后續(xù)將如何彌補華為減產帶來的影響，10月8日，《科創(chuàng)板日報》記者向公司發(fā)送了采訪函，截至發(fā)稿前未獲回復。

　　核心客戶華為手機減產

　　招股書顯示，菲沃泰主要產品包括單層阻液納米薄膜、雙層防液防氣納米薄膜以及多層耐腐蝕納米薄膜，其中公司報告期內的主要收入來源于單層阻液納米薄膜、雙層防液防氣納米薄膜的銷售，前述兩項業(yè)務產生的收入占主營業(yè)務收入的比重均在94%以上。

　　其中，單層阻液納米薄膜具有疏水、疏油等效果，通常適用于手機、耳機等整機表面。2018年、2019年、2020年以及2021年1至3月，公司來自單層阻液納米薄膜貢獻的收入分別為：3362.26萬元、8277.58萬元、1.79億元和4309.32萬元，占各期總營收的比重分別為：48.52%、58.30%、75.41%和70.66%。

　　《科創(chuàng)板日報》記者注意到，實際上，菲沃泰單層阻液納米薄膜業(yè)務的核心收入來自于手機整機板塊。報告期內，公司來自該應用領域的營收占比分別為：48.35%、56.13%、71.98%以及65.07%。

　　結合招股書披露的前五大客戶情況看，報告期內，智能手機品牌商華為、小米以及vivo穩(wěn)居公司前五大客戶位置，其中2018年至2020年，華為均為菲沃泰第一大客戶，菲沃泰向華為銷售單層阻液納米薄膜和雙層阻液納米薄膜，銷售金額占各期營收比重分別為：45.86%、49.01%、40.88%，且銷售金額均超過了前述各期公司向小米、vivo銷售金額的總和。

　　但在2020年，菲沃泰向華為銷售的金額占比較上年同期大幅降低?！犊苿?chuàng)板日報》記者了解到，這并非公司主動降低對前五大客戶的銷售比重，而是因為自2020年第三季度起，受華為手機減產影響，公司對華為的銷售收入逐漸下降。

　　重要客戶的減產，帶給菲沃泰的影響很快體現(xiàn)在財務數(shù)據(jù)端。

　　招股書顯示，報告期內，公司綜合毛利率分別為75.54%、79.16%、77.83%和72.95%。對于今年1至3月毛利率下降的原因，公司解釋稱，主要是受華為減產的影響，設備產能利用率有所下降，單位產品應分攤的固定成本有所上生，因此毛利率有所下降。

　　那么公司是否尋找到新的客戶，以彌補華為減產帶來的訂單缺失?！犊苿?chuàng)板日報》記者為此按照公司要求發(fā)送了采訪函，截至發(fā)稿前未收到回復。

　　不過招股書中也透露出公司對新客戶的選擇。公司稱，2020年，其通過了亞馬遜的供應商驗證并展開了與亞馬遜的深度合作，同年公司通過蘋果公司多項供應商技術驗證。今年6月公司開始通過蘋果的EMS廠商立訊精密為蘋果耳機類產品制備的納米薄膜產品量產；今年8月開始通過立訊精密為蘋果配件類產品制備的納米薄膜產品量產。

　　值得注意的是，由于公司為配合與蘋果公司合作項目的需求，投入較多人力資源，受疫情影響相關項目有所推遲，截至報告期末尚未形成收入。

　　與英國P2I公司深陷專利糾紛

　　招股書中還披露了多起涉訴事項，其中公司與英國P2I公司存在兩起知識產權訴訟。

　　一起為圍繞P2I作為專利權人的ZL98807945.3號專利發(fā)明權，P2I公司請求賠償金額為789.42萬元。2021年6月30日，廣州知識產權法院作出一審判決，駁回P2I公司的全部訴訟請求。后者于2021年8月18日向最高人民法院提起上訴，請求撤銷廣州知識產權法院作出的前述判決，該案尚在進行中。

　　菲沃泰稱，上述爭議專利不涉及公司的核心技術且其專利有效期已屆滿，即使其敗訴仍可繼續(xù)使用相關的技術方案與工藝，因此此次訴訟不會對公司生產經營和IPO進程造成影響。

　　另一起則是針對P2I作為專利權人的ZL200580013040.9號專利發(fā)明權，其請求賠償費金額為1002.78萬元。后國家知識產權局專利復審委員會宣告爭議專利的權利要求全部無效，P2I公司以國家知識產權局為被告、菲沃泰深圳分公司為第三人于2019年9月20日向北京知識產權法院提起行政訴訟，請求撤銷國家知識產權局專利復審委員會作出的無效決定，并判定國家知識產權局專利復審委員會重新作出審查決定。

　　菲沃泰稱，鑒于上述爭議專利已被國家知識產權局宣告無效，在該無效決定沒有被生效的行政判決予以撤銷的情況下，P2I公司將無法對公司主張專利侵權。

　　不過為了應對上述專利糾紛，菲沃泰也是斥巨資應訴。招股書顯示，2019年和2020年，公司的法律咨詢費分別為717.49萬元和500.26萬元，占各期收入的比例分別：17.18%和9.08%。

　　菲沃泰稱，其2019年法律咨詢服務費的增加主要是因為公司聘請境外律師就P2I公司在境外的相關發(fā)明專利提起專利無效的請求、聘請境內律師就與P2I公司的境內專利糾紛進行訴訟和為籌劃境外上市聘請法律中介提供咨詢建議。