12月20日，史上最貴新股禾邁股份上市首秀剛完成，當(dāng)日晚間就發(fā)布公告稱，在保證不影響募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施、募集資金安全的前提下，擬使用最高不超過(guò)人民幣45億元的暫時(shí)閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理。

　　有網(wǎng)友為公司算了一筆賬。按照3%的年化利率簡(jiǎn)單計(jì)算，其一年的理財(cái)收益可達(dá)1.35億元，超過(guò)公司2020年的凈利潤(rùn)。

　　今年以來(lái)，約六成IPO項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)超募，據(jù)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，460家滬深兩市已上市IPO企業(yè)中，266家預(yù)計(jì)募資合計(jì)2357.19億元，超募規(guī)模合計(jì)937.4億元，超募總規(guī)模占預(yù)計(jì)募資總規(guī)模的比重為40%。

　　超募之后，“閑錢(qián)”怎么投？躺在公司賬上吃理財(cái)利息，顯然是資源浪費(fèi)，如何才是最優(yōu)處置？

　　史上最貴新股宣布理財(cái)計(jì)劃

　　利息可超去年利潤(rùn)

　　史上最貴新股上市首日引起市場(chǎng)的兩度熱議。

　　先是禾邁股份上市首日的大漲。作為目前A股史上最貴新股，此前市場(chǎng)一度對(duì)其股價(jià)會(huì)否破發(fā)較為關(guān)注。不過(guò)，禾邁股份不僅沒(méi)破發(fā)，反而實(shí)現(xiàn)大漲，最高漲至824元，一簽可賺13.31萬(wàn)元，其包銷(xiāo)券商包銷(xiāo)部分賬面浮盈最高達(dá)1.73億元。

　　其次則是禾邁股份20日晚間的一份公告，公告顯示，禾邁股份擬將超募的資金用于購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。在保證不影響募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施、募集資金安全的前提下，擬使用最高不超過(guò)人民幣45億元的暫時(shí)閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理。

　　本次現(xiàn)金管理方式是購(gòu)買(mǎi)安全性高、流動(dòng)性好、有保本約定的投資產(chǎn)品(包括但不限于保本型理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款、通知存款、定期存款、大額存單、協(xié)定存款等)。

　　公司表示，該類投資產(chǎn)品受貨幣政策等宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，公司將根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及金融市場(chǎng)的變化適時(shí)、適量地介入，但不排除收益將受到市場(chǎng)波動(dòng)的影響。投資目的是為提高募集資金的使用效率，合理利用閑置募集資金，增加公司現(xiàn)金資產(chǎn)收益，保障公司股東的利益。

      實(shí)際上，公司此前計(jì)劃項(xiàng)目募資為5.58億元，募集資金的用途主要用于禾邁智能制造基地建設(shè)項(xiàng)目2.58億元、儲(chǔ)能逆變器產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目8877萬(wàn)元、智能成套電氣設(shè)備升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目7159萬(wàn)元和補(bǔ)充流動(dòng)資金1.4億元。

　　但實(shí)際募資總額卻達(dá)到55.78億元，是計(jì)劃募資金額的10倍，超募金額達(dá)50.2億元，這也就有了12月20日晚間，禾邁股份公告擬將45億元用于理財(cái)?shù)囊荒弧?/p>

　　超募50億是什么概念？2020年公司的凈利潤(rùn)為1.04億元，此次超募的資金等于是其凈利潤(rùn)的48倍。

　　在發(fā)布現(xiàn)金理財(cái)公告后，有網(wǎng)友為公司算了一筆賬。按照3%的年化利率簡(jiǎn)單計(jì)算，其一年的理財(cái)收益可達(dá)1.35億元，超過(guò)公司2020年的凈利潤(rùn)；如果按照利潤(rùn)稍微高點(diǎn)的理財(cái)產(chǎn)品約5%的年化利率計(jì)算，一年的收益可達(dá)2.25億元，是2020年凈利潤(rùn)的兩倍有余。

　　對(duì)此，不少網(wǎng)友對(duì)公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的行為不太理解，認(rèn)為公司募集的資金本應(yīng)該用于投資實(shí)體產(chǎn)業(yè)，結(jié)果卻將大量資金用來(lái)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，且收益還能超過(guò)公司一年的凈利潤(rùn)。

　　但也有網(wǎng)友對(duì)公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品比較支持，在購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品后，公司的業(yè)績(jī)將明顯改善，有助于提升公司的估值。

　　約六成IPO項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)超額募資

　　超募比重達(dá)40%

　　星礦數(shù)據(jù)顯示，截至12月17日，今年已有504家上市公司IPO“沖A”成功(含北交所上市公司)，其中滬深兩市已上市超460家，募資總額達(dá)5225.90億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。12月20日，兩只新股上市，分別為創(chuàng)業(yè)板【百誠(chéng)醫(yī)藥(301096)、股吧】和科創(chuàng)板禾邁股份。

　　今年以來(lái)，約六成的IPO項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)超額募資。根據(jù)星礦數(shù)據(jù)，截至12月20日，460家滬深兩地上市公司中，266家IPO項(xiàng)目超額募資，超募項(xiàng)目數(shù)占比約58%；191家上市公司IPO募不足。

　　總的來(lái)看，這266家IPO項(xiàng)目預(yù)計(jì)募集資金合計(jì)2357.19億元，實(shí)際募資合計(jì)3294.59億元，超募規(guī)模合計(jì)937.4億元。超募總規(guī)模占預(yù)計(jì)募資總規(guī)模的比重為40%。換言之，每計(jì)劃募資10億元資金，將至少產(chǎn)生超額募資4億元。

　　上述266家IPO企業(yè)的超額募資占計(jì)劃募資規(guī)模的比重區(qū)間在0.08%-900%，中位數(shù)為16.74%。

　　具體來(lái)看，共有24家企業(yè)超募規(guī)模超過(guò)10億元，超額募資中位數(shù)為25.64億元。其中，一簽繳款28萬(wàn)的“A股最貴新股”禾邁股份超募50.2億元，登頂今年超募規(guī)模榜首，超募規(guī)模占計(jì)劃募資規(guī)模的比重高達(dá)9倍；而創(chuàng)新藥龍頭百濟(jì)神州預(yù)計(jì)募資200億元，超募規(guī)模21.6億元，超募規(guī)模占比為10.8%。

    “閑錢(qián)”怎么投？

　　行業(yè)人士支招

　　超募之后，“閑錢(qián)”怎么投？禾邁股份的方案引起一片討論聲。

　　大量資金的閑置并不合理，躺在公司賬上吃理財(cái)利息，顯然是資源浪費(fèi)，如何才是最優(yōu)處置？

　　在資深投行人士王驥躍看來(lái)，一是允許公司用超募資金回購(gòu)股票。這是因?yàn)镮PO時(shí)要求發(fā)行新股不低于25%，但上市后只要求社會(huì)公眾股不低于25%，而社會(huì)公眾股包含一部分尚在鎖定期內(nèi)的非實(shí)控人或董監(jiān)高持股，因此大部分公司會(huì)有些回購(gòu)空間；另外可以擴(kuò)股到4億股以上，這樣社會(huì)公眾股的比例可以從25%降到10%以上，有了足夠的回購(gòu)空間。

　　二是允許公司用超募資金認(rèn)購(gòu)公募的網(wǎng)下戰(zhàn)略配售基金，用于其他公司IPO。網(wǎng)下戰(zhàn)略配售基金風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，上市公司可以在風(fēng)險(xiǎn)較小的情況下獲得較高收益，資金也可以再度回到市場(chǎng)去支持其他公司的IPO發(fā)行，也算是資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展了。