破發(fā)、棄購、股指一路下行……在市場流動(dòng)性趨弱、資金風(fēng)險(xiǎn)偏好走低等因素影響下，成長股風(fēng)格近幾個(gè)月來不再占優(yōu)?！坝部萍肌惫揪奂目苿?chuàng)板也在承受市場壓力，科創(chuàng)50指數(shù)正圍繞千點(diǎn)大關(guān)展開震蕩。而從資金面觀察，一些積極信號(hào)值得注意：機(jī)構(gòu)對(duì)科創(chuàng)板公司的調(diào)研熱情不減，如頗具科創(chuàng)特色的“未盈利公司”群體，今年以來已有約三分之二獲機(jī)構(gòu)造訪調(diào)研。同時(shí)，科創(chuàng)行業(yè)指數(shù)及相關(guān)ETF的陸續(xù)推出，也在增厚二級(jí)市場的買方力量。融資融券方面，科創(chuàng)板的兩融余額之比已由此前的1：1、2：1，升至4：1，顯示杠桿資金中的“買力”優(yōu)勢越來越大。

　　對(duì)于這些變化，市場研究人士普遍認(rèn)為，隨著龍頭公司估值壓力的釋放以及相關(guān)行業(yè)景氣度的驗(yàn)證，科創(chuàng)板有望成為市場資金后續(xù)的關(guān)注重點(diǎn)之一。

　　指數(shù)化投資工具“擴(kuò)容”

　　中證指數(shù)有限公司日前宣布，將于2022年5月9日發(fā)布上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥指數(shù)(簡稱“科創(chuàng)生物指數(shù)”)。這是繼科創(chuàng)信息（300730）指數(shù)后，又一只表征科創(chuàng)板市場的重要行業(yè)主題指數(shù)。同時(shí)，首批跟蹤投資科創(chuàng)信息指數(shù)的ETF也于近日獲批，嘉實(shí)、華安已接到批文。嘉實(shí)基金表示，科創(chuàng)信息指數(shù)是科創(chuàng)板首只行業(yè)指數(shù)，相較科創(chuàng)50指數(shù)，該指數(shù)更細(xì)分、更聚焦“硬科技”。

　　此外，科創(chuàng)板公司近期接待機(jī)構(gòu)調(diào)研的頻次有明顯上升。今年以來，已有超過260家科創(chuàng)板公司接待了機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中，高鎳電池龍頭【容百科技(688005)、股吧】已累計(jì)接待上千家機(jī)構(gòu)調(diào)研，高測股份、盛美上海、海泰新光、君實(shí)生物等公司的調(diào)研機(jī)構(gòu)累計(jì)數(shù)量也超過了500家。

　　德邦證券研究所副所長、首席策略分析師吳開達(dá)認(rèn)為，隨著更多科創(chuàng)板基金產(chǎn)品的發(fā)行，這些“買方生力軍”將充分發(fā)揮自身專業(yè)優(yōu)勢，更有效地展開對(duì)科創(chuàng)公司的價(jià)值發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。

　　“科創(chuàng)類行業(yè)對(duì)應(yīng)了堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的國家戰(zhàn)略，而科創(chuàng)板相關(guān)基金與指數(shù)產(chǎn)品代表性日益充分、行業(yè)特征日益鮮明、科創(chuàng)屬性日益突出，將為新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備等領(lǐng)域上市企業(yè)提供更充足的市場流動(dòng)性，并優(yōu)化其融資渠道。”吳開達(dá)說。未盈利公司“摘U”受關(guān)注

　　“未盈利公司”是科創(chuàng)板頗具特色的群體，其市場關(guān)注度也比較高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，已有約三分之二的科創(chuàng)板未盈利公司迎來了機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　而且，還有多家科創(chuàng)板公司因?qū)崿F(xiàn)盈利而取消股票簡稱特別標(biāo)識(shí)“U”，即所謂“摘U”。今年以來就先后有【康希諾(688185)、股吧】、天岳先進(jìn)、振華新材等3家公司因在2021年首次實(shí)現(xiàn)盈利(扣非前后)而“摘U”。

　　從整體上看，2021年科創(chuàng)板企業(yè)業(yè)績延續(xù)高增長態(tài)勢。401家(可比)科創(chuàng)板公司2021年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8184.34億元，增長36%；實(shí)現(xiàn)凈利潤936.82億元，增長71%。其中，九成公司實(shí)現(xiàn)盈利，55家公司凈利潤翻倍。

　　兩融資金多空力量差距拉大

　　機(jī)構(gòu)對(duì)科創(chuàng)板的關(guān)注度持續(xù)提升，高風(fēng)險(xiǎn)偏好的融資資金也在加碼科創(chuàng)板。

　　“融資融券比”是觀察科創(chuàng)板活躍投資者投資情緒的重要指標(biāo)。截至4月18日收盤，科創(chuàng)板融資余額總計(jì)591.56億元，融券余額總計(jì)144.51億元，融資融券比約為4：1，處于科創(chuàng)板開市以來的高位，反映做多力量明顯強(qiáng)于做空力量。

　　而去年8月科創(chuàng)50指數(shù)處于相對(duì)高點(diǎn)時(shí)，科創(chuàng)板融資融券比曾一度降至約2：1，主要因?yàn)楫?dāng)時(shí)板塊融券余額最高升至近280億元。由此來看，隨著指數(shù)持續(xù)回調(diào)，科創(chuàng)板的空頭情緒已有明顯釋放，融資資金漸漸重回主導(dǎo)地位。

　　個(gè)股方面，新能源與生物醫(yī)藥成為融資客在科創(chuàng)板中最關(guān)注的兩大方向。晶科能源、天合光能今年以來分別獲融資凈買入8.28億元、6.35億元，在科創(chuàng)板中高居前兩位，二者均是光伏組件領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。部分從事新冠檢測業(yè)務(wù)的科創(chuàng)板公司也獲得資金追捧，【東方生物(688298)、股吧】、熱景生物、安旭生物今年以來的融資凈買入額均超2億元。