2019年7月22日，科創(chuàng)板正式“開門迎客”，25家首批科創(chuàng)板公司掛牌上市。2022年7月22日，科創(chuàng)板迎來開市三周年，上市公司也已經從最初的25家擴充至439家。據(jù)數(shù)據(jù)，截至7月22日收盤，科創(chuàng)板整體市值已突破6.06萬億元。

　　三周年之際，除了細數(shù)科創(chuàng)板取得的成績，也要考慮到現(xiàn)實的“解禁潮”。根據(jù)浙商研報統(tǒng)計，2022年科創(chuàng)板首批鎖定期為三年的解禁股份規(guī)模為4086.99億元，其中7月解禁規(guī)模最大，達2626.13億元。

　　解禁壓力雖大，但科創(chuàng)板有其獨有的市場韌性，事實上，近60日科創(chuàng)50指數(shù)上漲22.69%，解禁與暴跌并不能劃上等號。

　　此外，7月22日雖是首批25家上市公司三年限售期的首發(fā)前股份解禁之日，但已有11家公司明確表示不會湊“解禁潮”的熱鬧，基于對國內資本市場長期投資的價值以及對公司未來持續(xù)發(fā)展的信心，相關控股股東、實控人愿意延長鎖定期。

　　而除了首批上市公司面臨的三年解禁期，還有不少科創(chuàng)板公司迎來了兩年戰(zhàn)略配售股解禁期，跟投券商在科創(chuàng)板公司的“戰(zhàn)績”也將隨之浮出水面。

　　首批11家上市公司聯(lián)手護盤

　　此次25家首批上市公司所解禁的股份屬于首發(fā)原股東限售股份，根據(jù)相關規(guī)定，該股份是相關股東在公司上市前取得的股份，自公司上市后36個月內不得轉讓。也就是說，如今三年鎖定期滿，股東可依法減持相關股份。

　　7月15日晚，25家首批科創(chuàng)板上市公司集體發(fā)布有關限售股解禁的公告，其中11家公告表明將延長限售股解禁期或承諾不在“特定期間”（解除限售之日起6個月或12個月內）減持公司股票。

　　不過，有的公司延長并非“自愿”，而是事出有因?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/688005/" target="_blank" title="容百科技(688005)股票分析,新聞,資金流向,財務數(shù)據(jù)" >容百科技(688005)、股吧】（688005.SH）由于在上市招股書中承諾，公司上市后6個月內，股票連續(xù)20個交易日收盤價低于發(fā)行價，或公司上市后6個月的期末收盤價低于發(fā)行價，控股股東及實控人所持有的股票便將在原本的鎖定期屆滿后再自動延長6個月。

　　容百科技上市后，從2019年11月11日起截至2019年12月6日，股價連續(xù)20個交易日收盤價低于發(fā)行價，觸發(fā)了上述承諾，因此被動延長鎖定期。

　　統(tǒng)計，11家首批上市公司中，僅有容百科技是因上述原因延長鎖定期，其余均為自愿延長。

　　例如【華興源創(chuàng)(688001)、股吧】（688001.SH）發(fā)布公告稱，“基于對公司未來發(fā)展的信心和對公司價值的認可，本著對社會公眾股東負責的態(tài)度，為促進公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，維護廣大公眾投資者利益，公司控股股東、實際控制人自愿承諾自2022年7月22日起未來6個月內不以任何方式轉讓或減持其持有的公司股票?！?/p>

　　在延長鎖定期的公司中，【新光光電(688011)、股吧】（688011.SH）控股股東康為民決定將所持股份自7月22日限售期滿后自愿延長鎖定期12個月，是控股股東延長鎖定期最久的公司。

　　值得注意的是，除了上述11家上市公司，其余14家公司雖然未發(fā)布公告進行“護盤”，但并不意味著，該公司的限售股已經被相關股東“拋售”。

　　事實上，監(jiān)管對于公司控股股東以及董監(jiān)高的減持額度、時間、價格等均有要求。

　　例如【杭可科技(688006)、股吧】（688006.SH）的公告中明確提到，公司實控人在鎖定期屆滿后兩年內減持，價格不能低于發(fā)總價，每年的減持比例不超過其本人直接或間接持有公司股份總數(shù)的25%，而若其離職，在離任后半年內也不得減持股份。

　　7月22日，杭可科技證券部工作人員表示，如大股東、董監(jiān)高通過集中競價交易減持股份的會提前15個交易日進行預披露。“其他持股5%以上的股東減持前以及減持比例達到1%的時候我們都會進行公布，如果是持股較少的股東、不擔任公司重要崗位的股東減持，則不達到披露標準?！?/p>

　　根據(jù)統(tǒng)計，未延長鎖定期，公布限售股開始流通的14家首批上市公司，截至7月22日，均未披露相關減持公告。

　　浙商證券（601878）近期發(fā)布研報，將此次解禁與創(chuàng)業(yè)板解禁時的情形做對比復盤發(fā)現(xiàn)，前十大創(chuàng)業(yè)板公司“大非”解禁后大股東減持的比例較小、減持的時間離解禁日較遠；前十大創(chuàng)業(yè)板上市公司大股東平均減持股數(shù)占總股本的比例約為1.48%，減持公告日距離首次解禁日的平均天數(shù)為393天。

　　券商跟投“大賺”

　　自科創(chuàng)板開市以來，便引進了保薦機構的“跟投”制度，意在強化保薦機構“看門人”的責任，避免其“只薦不保”，輸送資質水平欠佳的公司。

　　保薦機構所跟投的股份為首發(fā)戰(zhàn)略配售股，鎖定期為2年，2021年7月22日便是首批科創(chuàng)板上市公司保薦機構的“收獲期”。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)計算，首批25家上市公司的券商跟投金額達到13.74億元。截至2021年7月21日收盤，券商浮盈共達28.19億元，其中僅有2家跟投出現(xiàn)浮虧，分別是中金財富跟投的中國通號（688009.SH）以及中信建投（601066）跟投的天宜上佳（688033.SH），分別浮虧1908萬元和270.99萬元。

　　而當時浮盈最多的則是國泰君安與華興證券保薦的心脈醫(yī)療（688016.SH），截至2021年7月21日，兩家券商合計浮盈5.34億元。此外還有12家券商跟投收益超億元。

　　此外，2020年7月22日上市的科創(chuàng)板公司共有7家，今天也正好是這7家公司的券商跟投股份解禁日。以2022年7月22日收盤價計算，在這7家公司中，券商跟投金額總共為3.46億元，浮盈共為2.33億元；5個跟投項目收益為正，收益最多的是華林證券（002945）保薦的芯朋微（688508.SH），華林證券由此浮盈1.23億元；有2個跟投項目收益為負，其中由華泰證券保薦的三生國健項目（688336.SH）浮虧2022.71萬元。

　　6萬億“巨無霸”

　　從最初的25家成長為如今的439家，科創(chuàng)板的成長有目共睹。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近60日科創(chuàng)50指數(shù)上漲22.69%，并沒有受到解禁情緒的影響。整個科創(chuàng)板的總市值已經達到6.06萬億，占A股總市值的6.55%。

　　三年間，科創(chuàng)板市場發(fā)展平穩(wěn)，大多數(shù)中小投資者都有一定的“收獲感”。數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日收盤，科創(chuàng)板上市公司相比發(fā)行價的平均漲幅為119.78%。

　　除了二級市場的表現(xiàn)以外，科創(chuàng)板企業(yè)的盈利水平也在穩(wěn)步提升。數(shù)據(jù)顯示，2021年，439家科創(chuàng)板上市公司合計盈利984.57億元，43家企業(yè)出現(xiàn)虧損，占比不足10%。

　　中芯國際（688918.SH）2021年的歸母凈利潤為107.33億元，是科創(chuàng)板唯一一家凈利過百億的公司；而虧損最大的百濟神州（688235.SH），其2021年歸母凈利潤-97.48億元。

　　中航證券在近期研報中表示，未來，由于科創(chuàng)板占比較高的行業(yè)新能源光伏、電子半導體產業(yè)景氣度較高，且整體受疫情擾動因素影響較小，中報業(yè)績確定性較強，在盈利走強的帶動下科創(chuàng)板估值有望持續(xù)提升。