證監(jiān)會主席吳清近日在參加陸家嘴論壇時指出，積極主動擁抱新質生產(chǎn)力發(fā)展，將推出“科創(chuàng)板八條”。同日，證監(jiān)會發(fā)布了《關于深化科創(chuàng)板改革 服務科技創(chuàng)新和新質生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》，進一步突出科創(chuàng)板“硬科技”特色，健全發(fā)行承銷、并購重組、股權激勵、交易等制度機制，更好地服務科技創(chuàng)新和新質生產(chǎn)力發(fā)展。

　　東方財富（300059）證券研究所所長周旭輝表示，“科創(chuàng)板八條”從上市機制、企業(yè)發(fā)展、交易機制和投資者利益保護等方面切入，增強對“硬科技”企業(yè)和新質生產(chǎn)力發(fā)展的支持作用。

　　周旭輝指出，一直以來，“硬科技”都是科創(chuàng)板底色，“科創(chuàng)板八條”重申科創(chuàng)板“硬科技”定位，要求精準識別具有關鍵核心技術、市場潛力大、科創(chuàng)屬性突出的優(yōu)質科技型企業(yè)，呼應科創(chuàng)板“面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求，主要服務于符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)”的創(chuàng)立初心和使命。

　　在提升上市公司質量方面，周旭輝表示，“科創(chuàng)板八條”鼓勵優(yōu)質“硬科技”公司入市，并從融資、經(jīng)營等各方面加大支持力度。上市機制方面，提出開展深化發(fā)行承銷制度試點，意在提高發(fā)行定價效率，引導科創(chuàng)板新股發(fā)行理性報價、合理定價。不僅通過調整適用新股定價高價剔除比例的方式優(yōu)化新股發(fā)行定價機制，還通過增加網(wǎng)下投資者持有市值要求、提高對未盈利企業(yè)配售比例、建立網(wǎng)下專業(yè)投資者“白名單”制度等措施改善投資者結構，更大程度吸引長期耐心資本。

　　具體來看，在融資機制方面，發(fā)揮科創(chuàng)板“試驗田”功能，積極探索新標準、新制度，進一步優(yōu)化科創(chuàng)板上市公司股債融資制度?？苿?chuàng)板著力建立健全開展關鍵核心技術攻關的“硬科技”企業(yè)股債融資、并購重組“綠色通道”，探索建立“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認定標準，保障資金能夠有效地從金融領域流向“硬科技”企業(yè)，更好地支持科技研發(fā)與成果產(chǎn)業(yè)化。

　　明確更大力度支持并購重組，給予科創(chuàng)板更大政策傾斜，堅定不移發(fā)展培育新質生產(chǎn)力?？苿?chuàng)板上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合，既能促進資源優(yōu)化配置，減少生產(chǎn)、物流、銷售等環(huán)節(jié)中的成本和費用支出，提高產(chǎn)業(yè)鏈效益；同時也有利于整合科技創(chuàng)新力量和優(yōu)勢資源，帶來產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應，提高科技企業(yè)核心競爭力。

　　在公司經(jīng)營方面，“科創(chuàng)板八條”鼓勵使用股權激勵，凝聚核心人才信心，將人才視為科創(chuàng)型企業(yè)核心競爭力。“科創(chuàng)板八條”關注科創(chuàng)企業(yè)核心人才綁定，將企業(yè)的長遠發(fā)展、股東價值最大化與激勵對象自身的價值追求統(tǒng)一。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)，截至2024年6月20日，超過六成科創(chuàng)板上市公司已實施股權激勵，其中近80%的上市公司采用二類限制性股票工具?？萍汲砷L型企業(yè)多為知識、技術密集型行業(yè)，對核心技術骨干的依賴度較高，通過進一步完善股權激勵制度，將有效凝聚核心員工信心，服務新質生產(chǎn)力發(fā)展。

　　周旭輝指出，“硬科技”公司的高成長離不開豐沃的資本“土壤”，“科創(chuàng)板八條”通過完善交易機制、加強監(jiān)管，增強資本市場內在穩(wěn)定性。研究適時推出科創(chuàng)50指數(shù)期貨期權，優(yōu)化科創(chuàng)板寬基指數(shù)產(chǎn)品常態(tài)化注冊機制等手段，豐富衍生產(chǎn)品種類、數(shù)量，進一步引入增量資金，助力科創(chuàng)板流動性提升。

　　周旭輝認為，“科創(chuàng)板八條”對進一步完善科創(chuàng)板會起到非常重要的作用，標志著科創(chuàng)板改革再出發(fā)，賣方研究應當主動擁抱資本市場的變化，以“打造新質研究力”為目標，服務于代表新質生產(chǎn)力發(fā)展方向的優(yōu)質企業(yè)，不斷提升為客戶提供優(yōu)質專業(yè)服務以及創(chuàng)造價值的能力，助力形成新質生產(chǎn)力，為經(jīng)濟高質量發(fā)展做出貢獻。