5月份，科創(chuàng)板因撤回申請(qǐng)而終止IPO的企業(yè)有10家。

　　今年4月30日，證監(jiān)會(huì)對(duì)《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《指引》）進(jìn)行了修改，并宣布自公布之日起實(shí)施。

　　新版《指引》旨在引導(dǎo)科創(chuàng)企業(yè)更加重視科研投入和科研成果產(chǎn)業(yè)化，促進(jìn)申報(bào)企業(yè)質(zhì)量進(jìn)一步提升。其中，將最近三年研發(fā)投入金額由“累計(jì)在6000萬(wàn)元以上”調(diào)整為“累計(jì)在8000萬(wàn)元以上”；將“應(yīng)用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)明專利5項(xiàng)”調(diào)整為“應(yīng)用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)并能夠產(chǎn)業(yè)化的發(fā)明專利7項(xiàng)以上”；將最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率由“達(dá)到20%”調(diào)整為“達(dá)到25%”。

　　由于新版《指引》中，在科創(chuàng)板上市的門檻有所提高，多家科創(chuàng)板IPO企業(yè)撤回了上市申請(qǐng)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年5月份，科創(chuàng)板因撤回申請(qǐng)而終止IPO的企業(yè)共計(jì)有10家（詳見(jiàn)附表）。

　　大量外購(gòu)技術(shù)服務(wù)

　　佰聆數(shù)據(jù)科創(chuàng)屬性被交易所質(zhì)疑

　　5月29日，上交所終止了佰聆數(shù)據(jù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“佰聆數(shù)據(jù)”）在科創(chuàng)板上市的審核，原因是佰聆數(shù)據(jù)及其保薦人民生證券日前申請(qǐng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)文件。

　　佰聆數(shù)據(jù)是電力行業(yè)大數(shù)據(jù)分析企業(yè)，主要面向電網(wǎng)建設(shè)運(yùn)行、設(shè)備診斷決策、新能源規(guī)劃與監(jiān)測(cè)、綠色智能用電等電力核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域提供大數(shù)據(jù)處理、大數(shù)據(jù)分析挖掘、大數(shù)據(jù)應(yīng)用開發(fā)等服務(wù)。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，根據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)顯示，佰聆數(shù)據(jù)2022年的營(yíng)業(yè)收入為2.37億元，歸母凈利潤(rùn)為3577.33萬(wàn)元，2020年至2022年期間，其收入年度復(fù)合增長(zhǎng)率為26.19%。并且截至2023年11月30日，其在手訂單金額為2.46億元，訂單充裕。其預(yù)計(jì)2023年?duì)I收約為3.20億元，扣非歸母凈利潤(rùn)約為4000萬(wàn)元，能夠滿足科創(chuàng)板發(fā)行上市的基本財(cái)務(wù)條件。

　　從科創(chuàng)屬性方面來(lái)看，據(jù)招股書披露，2019年至2022年上半年，佰聆數(shù)據(jù)的研發(fā)投入分別為1319.15萬(wàn)元、1396.37萬(wàn)元、1763.46萬(wàn)元、1082.85萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用率分別為11.66%、8.67%、8.24%、14.56%，其披露的報(bào)告期最近三年累計(jì)研發(fā)投入金額為4478.98萬(wàn)元。如果按照新版《指引》中“最近三年研發(fā)投入金額累計(jì)在8000萬(wàn)元以上”的標(biāo)準(zhǔn)，其達(dá)不到要求。

　　另外，從上交所問(wèn)詢函來(lái)看，在14項(xiàng)大問(wèn)題中，“關(guān)于科創(chuàng)屬性”的質(zhì)疑首當(dāng)其沖。根據(jù)新三板公開資料披露，佰聆數(shù)據(jù)存在購(gòu)買SAS軟件、開源軟件的情形。對(duì)此，上交所要求其說(shuō)明，購(gòu)買SAS軟件、開源軟件的原因及具體運(yùn)用，發(fā)行人的軟件產(chǎn)品是否基于外購(gòu)軟件的二次開發(fā)，能夠處理的數(shù)據(jù)量級(jí)，報(bào)告期內(nèi)在不同應(yīng)用領(lǐng)域的銷售情況及銷售收入較少的原因，通用性程度是否較低，結(jié)合前述情形說(shuō)明發(fā)行人大數(shù)據(jù)分析工具的核心技術(shù)及技術(shù)門檻，產(chǎn)品核心評(píng)價(jià)指標(biāo)與可比公司同類產(chǎn)品的比較情況、是否具備先進(jìn)性；大量外購(gòu)技術(shù)服務(wù)是否符合行業(yè)慣例等。

　　值得關(guān)注的是，報(bào)告期內(nèi)，佰聆數(shù)據(jù)對(duì)第三方技術(shù)服務(wù)的采購(gòu)金額占采購(gòu)總額的比例分別為97.10%、88.97%、93.88%、100%，主要為IT開發(fā)及實(shí)施服務(wù)、基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)加工等。而引發(fā)的一個(gè)問(wèn)題便是，佰聆數(shù)據(jù)的核心業(yè)務(wù)究竟屬于“數(shù)據(jù)處理和存儲(chǔ)服務(wù)”還是“大數(shù)據(jù)資源服務(wù)”？佰聆數(shù)據(jù)在新三板掛牌期間的行業(yè)定位與本次IPO時(shí)招股書中的定位并不一致，對(duì)此，上交所要求佰聆數(shù)據(jù)說(shuō)明修改行業(yè)定位是否符合公司實(shí)際情況，目前的行業(yè)定位披露是否客觀、準(zhǔn)確，是否符合行業(yè)慣例。

　　收入和毛利率雙雙下滑

　　芯旺微撤回上市申請(qǐng)

　　5月30日，由于上海芯旺微電子技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“芯旺微”）及其保薦人招商證券撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，上交所終止其發(fā)行上市審核，芯旺微審核狀態(tài)變更為“終止”。

　　芯旺微是一家以自主研發(fā)的KungFu指令集與MCU內(nèi)核為基礎(chǔ)，以車規(guī)級(jí)、工業(yè)級(jí)MCU的研發(fā)、設(shè)計(jì)及銷售為主營(yíng)業(yè)務(wù)的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)。

　　業(yè)績(jī)方面，2020年至2022年，芯旺微的營(yíng)收分別為9834.02萬(wàn)元、23277.40萬(wàn)元、31240.05萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)分別為1425.65萬(wàn)元、4395.68萬(wàn)元、3944.29萬(wàn)元。此外，根據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，2023年上半年，芯旺微的營(yíng)業(yè)收入為10071.47萬(wàn)元，同比下滑了20.21%。

　　芯旺微的毛利率也出現(xiàn)了下滑趨勢(shì)，2020年至2023年上半年，芯旺微的毛利率分別為48.32%、55.15%、52.47%、45.55%，可以看到自2022年開始有所回落，而到了2023年上半年，較2021年毛利率最高時(shí)下降近10個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得注意的是，在收入和毛利率下滑的同時(shí)，芯旺微的整體產(chǎn)銷率也下降了超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)。2020年至2023年上半年，其主營(yíng)產(chǎn)品的整體產(chǎn)銷率分別為99.44%、90.94%、86.21%、88.20%。

　　對(duì)此，上交所在首輪問(wèn)詢函中要求芯旺微說(shuō)明其MCU產(chǎn)銷率下降、2023年上半年業(yè)績(jī)下滑的原因。芯旺微表示：“主要原因系2023年國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況不及預(yù)期，同時(shí)半導(dǎo)體行業(yè)自2022年下半年開始處于下行周期，下游電子行業(yè)整體處于去庫(kù)存階段，2023年1—6月MCU市場(chǎng)短期需求波動(dòng)，使得公司營(yíng)業(yè)收入有所下滑?！?/p>

　　至于2023年全年業(yè)績(jī)是否符合新版《指引》所規(guī)定的指標(biāo)要求，芯旺微并未更新披露相關(guān)數(shù)據(jù)，而是直接撤回上市申請(qǐng)，終止了此次IPO之旅。

　　一邊大額分紅一邊募資補(bǔ)流

　　奧拉股份IPO終止

　　時(shí)鐘芯片可為電子系統(tǒng)提供時(shí)鐘信號(hào)。近日撤回科創(chuàng)板上市申請(qǐng)的寧波奧拉半導(dǎo)體股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“奧拉股份”）最核心的產(chǎn)品便是時(shí)鐘芯片。

　　奧拉股份主要從事模擬芯片及數(shù)?；旌闲酒难邪l(fā)、設(shè)計(jì)和銷售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品線包含時(shí)鐘芯片、電源管理芯片、傳感器芯片、射頻芯片四大類，此外還對(duì)外提供IP授權(quán)服務(wù)。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2020年至2023年上半年，奧拉股份的營(yíng)業(yè)收入分別為4.05億元、5.02億元、4.78億元、1.24億元。同時(shí)，其在問(wèn)詢函答復(fù)中表示，預(yù)計(jì)2022年至2024年其業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為33.73%，2024年的營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)超過(guò)8.5億元。若能實(shí)現(xiàn)上述預(yù)計(jì)目標(biāo)，其能滿足新版《指引》對(duì)營(yíng)收及其復(fù)合增長(zhǎng)率指標(biāo)的要求。

　　值得關(guān)注的是，2021年至2023年上半年，奧拉股份因確認(rèn)大額股份支付費(fèi)用導(dǎo)致虧損。根據(jù)首輪問(wèn)詢函回復(fù)顯示，2020年至2023年上半年，公司扣非歸母凈利潤(rùn)分別為-0.13億元、-8.31億元、-8.73億元、-5.77億元，若剔除股份支付的影響，則分別為1.49億元、0.98億元、0.50億元、-0.91億元，呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)。

　　日前，證監(jiān)會(huì)在《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)（試行）》中便要求進(jìn)一步從嚴(yán)審核未盈利企業(yè)，同時(shí)還提出要嚴(yán)查嚴(yán)防擬上市企業(yè)突擊“清倉(cāng)式”分紅。招股書顯示，報(bào)告期各期末，奧拉股份的累計(jì)未分配利潤(rùn)均為負(fù)數(shù)，金額分別為-249.66萬(wàn)元、1.31億元、-12.26億元、-13.71億元，但是2020年11月奧拉股份董事會(huì)仍審議通過(guò)了1.35億元的現(xiàn)金分紅決議，因而公司計(jì)提了相應(yīng)應(yīng)付股利。

　　對(duì)此，上交所在問(wèn)詢函中要求奧拉股份說(shuō)明，在未分配利潤(rùn)為負(fù)情況下大額分紅的合理性，是否符合該公司章程約定，是否存在利潤(rùn)超分的風(fēng)險(xiǎn)；分紅款的支付對(duì)象，資金的最終用途，是否存在流向員工持股平臺(tái)的情況。

　　此外，在此次IPO的募集資金項(xiàng)目中，奧拉股份擬募資30.07億元，其中9億元將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，該項(xiàng)資金占比達(dá)29.93%。然而，日前，上交所在答記者問(wèn)中表示，對(duì)于報(bào)告期三年累計(jì)分紅金額占同期凈利潤(rùn)比例超過(guò)80%的，或者報(bào)告期三年累計(jì)分紅金額占同期凈利潤(rùn)比例超過(guò)50%且累計(jì)分紅金額超過(guò)3億元，同時(shí)募集資金中補(bǔ)流和還貸合計(jì)比例高于20%的，將不允許其發(fā)行上市。按照這一條件，奧拉股份屬于不允許發(fā)行上市之列。

　　5月27日，因主動(dòng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，上交所終止了對(duì)奧拉股份的審核。