六載深耕育科創(chuàng)沃土 萬億融資強產(chǎn)業(yè)根基

　　科創(chuàng)板六周年：以“硬科技”底色鑄發(fā)展新動能

　　科創(chuàng)板開市六年來，堅守板塊定位，深化注冊制改革，已培育589家上市公司，累計募資超1.1萬億元，形成覆蓋新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群。從集成電路到生物醫(yī)藥，從高端裝備到新材料，科創(chuàng)板以“硬科技”為主線，不僅見證了一批科技企業(yè)從實驗室走向產(chǎn)業(yè)舞臺，更以制度創(chuàng)新打通“科技-產(chǎn)業(yè)-資本”循環(huán)，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展注入澎湃動能。

　　硬科技企業(yè)集群崛起創(chuàng)新成果加速落地

　　2019年7月22日科創(chuàng)板開市，首批25家企業(yè)開啟了資本市場服務(wù)“硬科技”的探索之路。

　　科創(chuàng)板六年來的核心成就，在于培育了一批突破關(guān)鍵技術(shù)、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級的“硬科技”企業(yè)。截至2025年7月，589家上市公司中，379家入選國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，65家成為制造業(yè)“單項冠軍”示范企業(yè)，形成了戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的“主力軍”。這些企業(yè)通過IPO募資9257億元、再融資1867億元，合計超1.1萬億元，為技術(shù)攻關(guān)提供了充足資金保障。

　　高研發(fā)投入是科創(chuàng)板企業(yè)的鮮明特征。2024年，板塊研發(fā)投入總額達1680億元，是凈利潤的3倍多，研發(fā)強度中位數(shù)12.6%，遠超滬主板（2.7%）、深主板（3.33%）和創(chuàng)業(yè)板（5.3%）。其中，107家公司連續(xù)3年研發(fā)強度超20%，24萬名研發(fā)人員占員工總數(shù)的近三成。持續(xù)的研發(fā)投入催生了豐碩成果：累計發(fā)明專利超12萬項，平均每家216項；35家科創(chuàng)板公司在細分行業(yè)或單項產(chǎn)品上排名全球第一，124家全國排名第一；850余項技術(shù)達到國際先進水平。集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的120家上市公司已形成“設(shè)計-制造-封測”的完整鏈條，顯著提升了產(chǎn)業(yè)的自主化水平。

　　生物醫(yī)藥領(lǐng)域的突破同樣亮眼。20家適用第五套上市標準的生物醫(yī)藥企業(yè)IPO募資428.71億元，其中19家已實現(xiàn)45款藥品/疫苗上市，貢獻了2018年以來國產(chǎn)創(chuàng)新藥的12%。迪哲醫(yī)藥的舒沃替尼是肺癌領(lǐng)域首個獲中、美兩國雙突破性治療認定的國產(chǎn)創(chuàng)新藥，艾力斯、神州細胞從上市前的零收入，成長為年營收分別超35億元和25億元的企業(yè)；此外，16家公司的年營收超1億元，其中4家超10億元。這些企業(yè)以“全球新成果”證明了中國創(chuàng)新藥的國際競爭力，成為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的中堅力量。

　　制度創(chuàng)新持續(xù)深化改革“試驗田”成效顯著

　　作為注冊制改革的“試驗田”，科創(chuàng)板六年來構(gòu)建了一套適配科技企業(yè)發(fā)展規(guī)律的制度體系，為資本市場改革提供了“可復制、可推廣”的經(jīng)驗。多元包容的上市標準打破了傳統(tǒng)盈利門檻，允許未盈利企業(yè)、特殊股權(quán)架構(gòu)企業(yè)、紅籌企業(yè)上市，截至目前已有54家未盈利企業(yè)、8家特殊股權(quán)架構(gòu)企業(yè)、7家紅籌企業(yè)登陸科創(chuàng)板，其中22家未盈利企業(yè)上市后實現(xiàn)盈利并“摘U”。

　　“科創(chuàng)板八條”發(fā)布一年以來，制度創(chuàng)新進一步向縱深推進。20項新規(guī)圍繞發(fā)行承銷、并購重組等領(lǐng)域提升包容性，新增16家上市公司中的12家為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，IPO募資149億元投向半導體、新材料等領(lǐng)域。2025年推出的“1+6”政策更具突破性：“科創(chuàng)成長層”專門服務(wù)技術(shù)突破顯著的未盈利企業(yè)，其第五套標準已擴展至人工智能、商業(yè)航天等前沿領(lǐng)域，并試點資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度和IPO預先審閱機制，直擊科技企業(yè)早期融資痛點。

　　并購重組制度優(yōu)化激活了產(chǎn)業(yè)整合活力?！翱苿?chuàng)板八條”發(fā)布后，新增產(chǎn)業(yè)并購超110單，披露金額超1400億元，其中35單重大資產(chǎn)重組或發(fā)股類交易，其交易數(shù)超“科創(chuàng)板八條”發(fā)布前的各年之和。華海誠科收購衡所華威后，公司半導體材料出貨量躍居全球第二；概倫電子收購銳成芯微，將打造國內(nèi)首個“EDA+IP”融合生態(tài)；南微醫(yī)學收購英國CME公司、凌云光收購丹麥JAI公司，加速了企業(yè)的全球化布局。此外，支付方式也更趨多元化，華海誠科、陽光諾和采用“股份+定向可轉(zhuǎn)債+現(xiàn)金”組合方式，凌云光通過定增募資7.85億元收購境外標的，既滿足了境外股東的現(xiàn)金退出需求，也緩解了公司自身的資金壓力。

　　產(chǎn)融生態(tài)日趨完善良性循環(huán)加速形成

　　科創(chuàng)板六年來的發(fā)展，不僅是企業(yè)數(shù)量的積累，更是“科技-產(chǎn)業(yè)-資本”生態(tài)的成熟。

　　資本與人才的深度融合，為生態(tài)注入活力?？苿?chuàng)板點燃了“投早、投小、投硬科技”的熱情，約九成企業(yè)上市前獲得創(chuàng)投機構(gòu)投資，平均每家獲投9.3億元，早期科技企業(yè)的融資環(huán)境持續(xù)改善。二級市場上，29條科創(chuàng)板指數(shù)構(gòu)建起多層次投資標的體系，161只跟蹤產(chǎn)品規(guī)模近2600億元，其中科創(chuàng)50指數(shù)規(guī)模超1800億元，成為境內(nèi)“硬科技”投資的“風向標”。人才方面，超六成公司的創(chuàng)始團隊為科學家或工程師，近三成實控人兼任核心技術(shù)人員且擁有博士學歷，近四成企業(yè)與高校、科研院所進行合作，形成“產(chǎn)學研用”協(xié)同創(chuàng)新格局。這種“資本追著技術(shù)跑、人才圍著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)”的生態(tài)，正是科技創(chuàng)新活力的最佳注腳。

　　投資者回報機制不斷完善，夯實資本市場可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)?？苿?chuàng)板企業(yè)既重研發(fā)，也重回報：2024年，超六成公司推出現(xiàn)金分紅方案，總額達388億元，290家分紅比例超30%，111家實施中期分紅創(chuàng)歷史新高；470家次推出回購、增持方案，金額上限近380億元，91家次利用專項貸款實施回購，彰顯企業(yè)對長期價值的信心。509家公司披露“提質(zhì)增效重回報”行動方案，占比近九成，科創(chuàng)50、科創(chuàng)100指數(shù)成分股全覆蓋，讓投資者共享科技成長紅利。

　　六載砥礪，科創(chuàng)板已成長為“棟梁之材”。站在新起點，隨著“1+6”政策落地，科創(chuàng)板將進一步提升對前沿科技領(lǐng)域的包容性，以資本之力推動關(guān)鍵核心技術(shù)突破，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)提供更強支撐。（記者 張紋）