酒店融資方式有哪些？

　　1.直接籌資

　　直接融資是一種融資形式，借款人向投資者發(fā)行債券，從而直接獲得資金

　　2.間接融資

　　間接融資是通過(guò)銀行作為信用中介的一種融資方式。投資者在銀行和銀行存款，向借款人發(fā)放貸款。在此過(guò)程中，銀行負(fù)責(zé)貸款項(xiàng)目的評(píng)估和貸后管理，并承擔(dān)貸款違約的信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.資產(chǎn)證券

　　它是介于直接融資和間接融資之間的一種創(chuàng)新融資模式，分為證券的信貸資產(chǎn)和證券的非信貸資產(chǎn)。

　　酒店融資方式有哪些，各種融資方式有何區(qū)別？

　　1.商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券，融資規(guī)模貸款比例一般達(dá)到資產(chǎn)評(píng)估值的60-70%。它屬于債務(wù)資產(chǎn)的證券產(chǎn)品，不需要分割或轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)，并保留了金融家(資產(chǎn)持有人)對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)的完整性。

　　2.非信貸資產(chǎn)的證券由穩(wěn)定的未來(lái)現(xiàn)金流支持，如物業(yè)租金收入和應(yīng)收賬款。

　　3.房地產(chǎn)投資信托基金，根據(jù)成熟資產(chǎn)發(fā)行股票和信托受益憑證。它分為私人房地產(chǎn)信托基金和公募房地產(chǎn)信托基金。目前，公募房地產(chǎn)信托基金還沒(méi)有在公募房地產(chǎn)信托基金開(kāi)設(shè)。

　　私募股權(quán)基金和公募基金

　　根據(jù)它們是否公開(kāi)上市，它們被分為私募股權(quán)基金和公募基金。

　　(一)私募基金

　　私募股權(quán)基金不公開(kāi)上市交易，主要包括銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的私人房地產(chǎn)信托基金和工商局備案的房地產(chǎn)私募股權(quán)基金。

　　1.銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的私人房地產(chǎn)信托基金

　　也就是說(shuō)，房地產(chǎn)投資信托基金的私募風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，需要1至2年才能收回本金和收益。債務(wù)投資是主要條件，發(fā)行條件是四個(gè)證明(國(guó)有土地使用證、建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃許可證、建筑施工許可證)；資本比率不低于35%；開(kāi)發(fā)主體具有二級(jí)資質(zhì)；土地和在建工程抵押貸款低于40%。

　　2.工商局備案的房地產(chǎn)私募股權(quán)基金

　　也就是說(shuō)，房地產(chǎn)私募股權(quán)投資屬于等級(jí)信托，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。部分在建土地和項(xiàng)目抵押率超過(guò)60%。私募發(fā)行的有限合伙制產(chǎn)品是靈活的，股權(quán)主要投資。投資周期長(zhǎng)，多數(shù)采用“3加2”(3年封閉期，2年開(kāi)放期，封閉期內(nèi)不能抽回資金)。

　　有限合伙人分為兩個(gè)層次：優(yōu)先和次等。次優(yōu)LP和GP以本金為擔(dān)保，優(yōu)先LP可以提前收回投資本金，獲得一定比例的固定投資回報(bào)。優(yōu)先低壓和次低壓按照事先約定的比例進(jìn)行分?jǐn)偂Ｍ顿Y退出時(shí)，優(yōu)先LP享有優(yōu)先償還權(quán)，而次優(yōu)LP在本金全部?jī)斶€后可能獲得較高的收益。

　　(2)公募基金

　　公募基金公開(kāi)上市交易，主要包括房地產(chǎn)信托和商業(yè)信托。

　　1.不動(dòng)產(chǎn)信托

　　有《房地產(chǎn)投資信托基金守則》規(guī)格。在利潤(rùn)分配方面，《房地產(chǎn)投資信托基金法》規(guī)定，每年必須分配90%以上的現(xiàn)金；借款不能超過(guò)總資產(chǎn)的45%；任何時(shí)候，每個(gè)財(cái)產(chǎn)都有超過(guò)50%的所有權(quán)和控制權(quán)。例如，2013年7月10日，開(kāi)元產(chǎn)業(yè)信托在香港主板上市

　　2.商業(yè)信托

　　沒(méi)有《商業(yè)信托法》監(jiān)管，沒(méi)有強(qiáng)制性分配要求，股利由信托管理公司董事會(huì)決定，因此股利分配比例低于房地產(chǎn)信托。無(wú)限制借款；對(duì)其財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)和控制權(quán)的比例沒(méi)有限制。例如，金茂投資于2014年7月2日在香港上市。

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