國(guó)內(nèi)的量化交易模型可以簡(jiǎn)單分為三種：Alpha策略、CTA策略、高頻交易策略。想要了解更關(guān)于金融的大家可以去看一下私募基金運(yùn)作模式。

　　1.Alpha策略包括不同的類別：根據(jù)研究?jī)?nèi)容的不同，可分為基本面Alpha又叫財(cái)務(wù)Alpha和量?jī)r(jià)Alpha。業(yè)界一般不會(huì)把這兩個(gè)Alpha完全分開(kāi)。然而，根據(jù)他們的能力、良好的方向和信念，不同的團(tuán)隊(duì)往往會(huì)做不同的事情。有的團(tuán)隊(duì)喜歡用數(shù)據(jù)挖掘來(lái)做量?jī)r(jià)因子，有的團(tuán)隊(duì)喜歡從基本財(cái)務(wù)邏輯的角度仔細(xì)篩選財(cái)務(wù)因素。

　　根據(jù)是不是對(duì)沖，可以分成兩類。全對(duì)沖的稱為Alpha策略，非對(duì)沖在市場(chǎng)上常被稱為指數(shù)增強(qiáng)策略。他們使用相同的模型，但后者沒(méi)有期貨的對(duì)沖，這樣的話有好處也有壞處。缺點(diǎn)是這個(gè)策略的收益曲線會(huì)有很大的回撤。但從收益來(lái)說(shuō)，在上漲的那一年，這個(gè)策略會(huì)表現(xiàn)的特別好；從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，該公司可以賺取BEAT分紅的收入，并吸引對(duì)該指數(shù)持樂(lè)觀態(tài)度的客戶。相比之下，對(duì)沖Alpha策略的表現(xiàn)普遍跑不贏指數(shù)，此外，不對(duì)沖的好處是節(jié)約資金，對(duì)沖策略至少20~30％的資金應(yīng)該作為期貨的保證金，

　　2.CTA策略

　　關(guān)于CTA策略，CTA戰(zhàn)略的特點(diǎn)是利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)比低于Alpha。但在好年景，收益可能會(huì)高，尤其是前期。變成和策略，CTA入門難度都是最低的。順帶一提，在三種量化策略中，最難的肯定是高頻交易，其次是Alpha策略，最容易的是CTA。這也不是說(shuō)高頻交易是最難得。這三個(gè)策略很難做好。個(gè)人認(rèn)為，做好一個(gè)策略最難的是Alpha。因?yàn)橐粋€(gè)好的阿爾法策略可以管理數(shù)十億，甚至數(shù)百億資金，每年帶來(lái)數(shù)億元的收入。這樣的策略是一般大團(tuán)隊(duì)都會(huì)做。所以我個(gè)人認(rèn)為Alpha  Strategy的頂級(jí)團(tuán)隊(duì)是市場(chǎng)上最老練的一群人。

　　回到CTA策略，CTA的核心在我看來(lái)是投資多元化。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是三個(gè)維度：多策略、多品種、多周期。簡(jiǎn)單做一些計(jì)算，比如你的策略含蓋了10個(gè)主流品種，而策略的類型大致分為相關(guān)性低的三類，你可以在5分鐘、半小時(shí)、日線三個(gè)周期上去運(yùn)行。因此，即使你的單個(gè)策略在某個(gè)品種周期內(nèi)運(yùn)行，夏普比率只有1，甚至小于1，如果你幸運(yùn)的話，你最終組合的夏普比率可能在2左右。

　　CTA策略最早的時(shí)候，大家用的是一個(gè)叫開(kāi)拓者的軟件，俗稱TB。目前這個(gè)軟件也可以用來(lái)學(xué)習(xí)cta。因?yàn)殛P(guān)于TB有很多技術(shù)指標(biāo)和相對(duì)傳統(tǒng)的策略，可以作為入門學(xué)習(xí)的資料，也支持實(shí)盤交易。當(dāng)然，我們不建議你用它來(lái)做確定的交易。畢竟還是容易賠錢的，等你的策略完全成型就好了。

　　3.高頻交易策略第三個(gè)策略是高頻交易策略。高頻交易在中國(guó)的主要應(yīng)用有：期貨趨勢(shì)、期貨套利、期貨做市，股票T  0和全市交易。做高頻交易的基本都是私募，但是高頻交易的產(chǎn)品基本很少對(duì)外募集。高頻交易得優(yōu)點(diǎn)有收益高、回撤小，但高頻軟硬件的投入也很昂貴（比如一臺(tái)服務(wù)器的成本在8-10萬(wàn)左右）。因此，如果你去籌集資金，你可能會(huì)得不償失，這通常是由自營(yíng)資金完成的。