北向資金是什么？

　　由于中國外匯和資本市場受到監(jiān)管，外國資金不能直接投資a股。目前主要有兩種方法：

　　首先，外國資金可以申請合格境外機構(gòu)投資者投資額度，獲得合格境外機構(gòu)投資者資格和額度后，可以進入投資中資本市場

　　1.首先，有一個合格投資者總配額

　　2.每個合格投資者機構(gòu)都需要申請和審批合格投資者資格

　　3.每個合格投資者機構(gòu)仍然有自己的合格投資者配額

　　日前，中國國家外匯管理局在其網(wǎng)站上宣布，將取消美元合格境外機構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機構(gòu)投資者(RQFII)的配額。

　　取消這個額度只是第一個限制，QFII總額度上限沒有了。但是外國投資者還是需要單獨審批，有投資額度限制。

　　第二：直接通過香港證券交易所的滬深港通買入；

　　1.外國投資者可以通過香港證券交易所直接購買上海證券交易所和深圳證券交易所的合格股票；

　　2.國內(nèi)投資者可以通過上交所和深交所直接購買在香港上市的股票；

　　因此，外國投資者從香港購買深圳上海的資金流向，這就是所謂的北上資金。

　　國內(nèi)投資者購買香港股票的資金流向稱為南下資金。

　　因為通過滬深港通買的

　　1.不需要批準

　　2.沒有配額限制

　　3.信息披露，買什么股票，買多少，都有公開數(shù)據(jù)。

　　因此，判斷外資參與中國資本市場最重要的觀察指標是北向和資金的流向。

　　因為“北向資金"大部分是外資機構(gòu)投資的，機構(gòu)一般都有比較強的資金實力，有專門的公司研究團隊和信息收集團隊，比普通散戶更專業(yè)，更有投資優(yōu)勢。因此，北上資金也被稱為“聰明的資金"。對于普通價值投資者來說，關(guān)注北上資金的股票買賣和長期北上資金的股票買賣，具有一定的借鑒意義。

　　事實上，北向資金的運作是有規(guī)律的，我們可以用這些規(guī)則來判斷：

　　第一，對外部股市非常敏感。每次美股大跌，北向和資金基本上都有大的流出，先看看美股。

　　北向資金代表外資，外資主要以美股作為全球風險資產(chǎn)的風向標，所以每次美股大跌，北向和資金基本上都有大量外流。請注意，如果美國股市大幅下跌，北向和資金仍有大量資金流入，這可能是一個積極的信號。

　　二是對匯率波動、人民幣升值、高概率流入敏感；人民幣貶值，很有可能外流，也就是第二次看匯率。

　　因為外資買賣a股，其收益會直接受到匯率波動的影響。在股價不波動的前提下，如果人民幣進入升值趨勢，那么買入并持有a股后，后面還會有更多的美元可以兌換，也就是賺錢。所以，外資一般會在這個時候流入；反之，如果人民幣進入貶值通道，外資就會選擇流出。北向資金是什么

　　第三，這個規(guī)則也是核心規(guī)則。在選股方面，北向資金喜歡核心資產(chǎn)。什么是核心資產(chǎn)？

　　1.行業(yè)成熟，在產(chǎn)業(yè)鏈中有較高溢價的位置，這樣可以獲得較高的利潤；

　　2.行業(yè)壁壘高，護城河寬，這就保證了新的競爭對手很難在短時間內(nèi)介入；

　　3.公司財務(wù)持續(xù)穩(wěn)定的高凈資產(chǎn)收益率。

　　香港和海外的大多數(shù)投資者都是機構(gòu)投資者，他們不像中國的資金那樣熱衷于投機。他們更喜歡做的是用大市值買進有價值的股票和白馬

　　北至資金的集中，擁有一些超級產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)。比如貴州茅臺，中國平安，美的集團，恒瑞醫(yī)藥，五糧液，格力電器，招商銀行，中國國旅，【長江電力(600900)、股吧】，上海機場，等等。

　　北向資金也分為配置型和交易型

　　2019年初，北向資金，采取了為期三個月的大膽舉措。第二季度，資金，北向，轉(zhuǎn)身轉(zhuǎn)向凈流出。5月份創(chuàng)下單月凈流出歷史新高，6月份又連續(xù)幾天回升。

　　對于習慣于不斷大量外資流入的投資者來說，這一現(xiàn)象不可避免地在短期內(nèi)引起關(guān)注。是外部環(huán)境變化改變了外資的入場趨勢？還是北向資金也會波段操作，獲利離場？

　　說到資金，北向，a股投資者給它貼上“長線資金",”“價值投資”“持股不動”的標簽。但是，根據(jù)制度分析，北向資金也可以分為兩種類型：配置型和交易型。交易型資金可能是宏觀對沖或部分量化基金投資，這構(gòu)成了北向，資金和短期內(nèi)的內(nèi)外波動。

　　北向資金較高的換手率主要來自國外券商托管的客戶，可能還包括一些高頻交易的對沖基金，占資金，的26.3%。然而，符合“長期持有”和“價值投資”行為特征的海外資金約占總數(shù)的67.9%。追蹤這樣的資金更能體現(xiàn)外資的長線邏輯，更有參考價值。

　　總體來說，不同類型機構(gòu)托管的北向資金的配置行為存在明顯差異：券商托管的北向資金明顯比銀行；更頻繁，而內(nèi)資、港資券商托管的資金，明顯比同類外資機構(gòu)更活躍。

　　此外，具有明顯主題性投機交易特征的北向資金，多由國內(nèi)券商托管，其交易頻率約為外資銀行及券商托管的北向資金的17.3倍。

　　但需要澄清的是，更能體現(xiàn)外資邏輯的北向資金，長線，約占總數(shù)的70%左右，是絕大多數(shù)，符合a股投資者對外資的一貫認知。目前，這類資金大規(guī)模退出的跡象很少，區(qū)分不同托管人代表的不同類型的投資者，有助于分析北向和資金在不同時期對不同板塊的買入邏輯。

　　北上資金是一個重要的觀察指標，但它不是決定漲跌的唯一指標

　　關(guān)于北向資金是什么就介紹到這里。總體而言，北向資金的流入對a股有利。根據(jù)以往的經(jīng)驗，北向和資金大量買入a股后，市場表現(xiàn)很可能會好轉(zhuǎn)。畢竟，資金是股市上漲的主要動力。相反，如果北向，資金，短期內(nèi)集中出逃，往往預示著a股市場疲軟，投資者要注意防范風險。