債券型基金從長遠來看，無論是債券收益率，回報率開行，它仍然是非常有吸引力的。目前，10年期國債的收益率值約為2.80，與美國國債的1.5相比，有130個基點的利差。與資金整體融資成本和未來貨幣寬松預期相比，仍具有長期配置價值。想要了解更多關于理財方面的知識的可以看下降息對債券基金的影響。

　　一、什么是債券基金？

　　首先我們來看看什么是債券。債券是借錢的憑證，你可以理解為本質上類似于P2P。但是比p2p高級多了，借款人有政府、金融機構、企業(yè)上市公司等。是不同的借款人，而且由于信用等級不同，貸款利率也從高到低不等。以投資債券為主的債券型基金，規(guī)定基金資產(chǎn)80％以上投資債券，一小部分資金可以投資股票市場、可轉債、打新股等等。

　　債券基金優(yōu)點是收益穩(wěn)定風險低。

　　二、

　　債券基金分類

　　根據(jù)企業(yè)投資發(fā)展方向的不同，國內債券基金管理可以分為三類：

　　1.標準債券基金是純債務基金（細分為短期債券基金和信用債券基金）

　　2.常見基金（債務可以被細分成兩個組和債務基）

　　3.其他戰(zhàn)略債券基金（如可轉換債券基金）

　　今天我主要講學習一下純債基金、混合企業(yè)債券市場基金、可轉換債基金。純債基金，僅投資于債券市場，不參與新股，不投資于股票，債券型基金有四種類型的風險最小。這種債基很容易識別，一般有“純債”二字。比如廣發(fā)純債債券a根據(jù)企業(yè)投資公司債券的平均期限，可以分為：中長期債券基金；短期債券基金。但是，不管哪一家，他們只投資債券。過去a股多為中長期債券基金，但短債基金的數(shù)量其實很少，老的是“嘉實超越短債“.

　　在過去的一兩年里，許多短債基金加入了這個市場。一只短債基金的代表是易方安岳超短債、安瑞短債、大成靜安短金融E等。短期債券基金的長期回報比IMF約1-2％更低的風險較高。長債有許多類似的基金例如對于華安純債、廣發(fā)純債、易方達消費信用債、博時信用債等。每個家庭都有自己主要的純債基金，沒有太大區(qū)別。信用債券型基金通常投資于企業(yè)債券風險略高，更高的回報。例如，易方達純信用債券在過去兩年更受歡迎。投資長期純債基金，會有5-10％的波動，風險較高但收益較高。混合債券基金，分為：一級混合債券市場基金；二級混合債券投資基金。一級債基，主要投資債券，也可以參與新股的玩法。

　　這種基金不是那么容易識別的。需要看基金招股說明書。一般有一種描述是“基金不直接從二級市場購買股票、權證等權益類資產(chǎn)，但可以參與一級市場新股認購或發(fā)行”，即一級債務基礎。

　　二級債基，主要投資債券，也投資少量股票，以獲得整體更高的回報。風險能力高于純債基金和國家一級債基礎，預期經(jīng)濟收益也高。代表是易方達資產(chǎn)穩(wěn)健投資收益、工銀瑞信雙利、中銀添利、鵬揚匯利等等。

　　二級債基，因為股票的配置，風險和收益會比普通的純債基金。一般來說，債基金長期平均年化收益率為3％-4％；長債基金長期平均年化率為5％-6％；如果一個二級債務基數(shù)進行比較中國優(yōu)秀，長期平均年化率可以通過達到7％-8％左右。目前，中國有1500多只債券基金。中長期純債基金最大，占65％。隨后雙雜交債券基金，約20％。短債基金和企業(yè)債券市場指數(shù)基金公司分別占不到10％。

　　還有一個其他：可轉債基金。可轉換債券是可轉換債券的主要投資對象，國外的可轉換債券也包括可轉換優(yōu)先股，所以也稱為可轉換基金。例如，興泉可轉換債券、匯添富可轉換債券和中歐可轉換債券。新手小白可以記住這一點：只做債券的，叫“純債基金”；做債券+打新股的叫“一級債基”；做債券+打新股+炒股的叫“二級債基”。主要通過投資公司可轉債的叫“可轉債基”。

　　純債務基金收益低，風險低。二級債基數(shù)有少量的股票倉位，所以收益較高，風險相對較高。可轉換債券基礎兼具債券和股票的特點，與前兩者相比風險最高。

　　三、

　　債券基金是怎么賺錢？

　　一般來說，債券基金的收益主要來自以下四個方面：

　　1、利息收入

　　這種成熟券持有人獲得的利息收入。只要支付債券沒有困難，一般從持有到到期都不會有損失。從這個角度來看，長期債券基金比短期債券基金回報更高。

　　2、價差收入

　　債券通常在國際市場或滬深證券交易所交易。由于流動性、市場利率和信貸條件的變化，債券價格波動。一般企業(yè)來說，利率水平上升，債券市場價格下跌；利率下降，債券價格上漲。所以價格取決于二級債券市場的不同而不同，低買高賣可以賺取差價。

　　比如去年大火的短債和Super-短債Funds，主要投資一年左右的短期債券，受利率影響較小，因此波動較小，可以作為貨幣基金的替代品。長債基金主要投資長期債券。雖然收益高，但受利率影響也很大，所以波動比較大。

　　3、債券回購

　　這主要是可以通過企業(yè)回購業(yè)務對持有的債券信息進行質押融資，而獲得的資金將繼續(xù)教育投入債券以及市場，從而能夠獲得額外的杠桿收益。 目前，開放式基金的杠桿率不超過140%，封閉式基金和正式開放式基金的杠桿率可達200。

　　當然，債券回購沒有保證。當資金相對便宜時，杠桿的確是放大回報的好工具。然而，如果資金繼續(xù)緊張，在極端情況下，債券息票回報率低于獲得資金的成本，它將得不償失。

　　4、股票投資收入

　　這主要是通過在二級市場上參股是指兩個債券基金，可以增加基金的收入。當然，這也要進行相應企業(yè)承擔股市波動的風險。

　　四、怎么買債券基金？

　　新手小白在購買債券基金時必須注意這三點：

　　1、債券基金是保本基金嗎？

　　無法保證，短期債券基金的損失也很常見。

　　2、風險評估

　　首先要進行明確要求自己的目標，是追求低風險、穩(wěn)定的收益，還是一個追求發(fā)展相對較高的回報。

　　然后，根據(jù)自己的風險承受能力，選擇相應類型的債務基礎。這些債券基金的風險從小到大：純債基金<一個債基<兩個基于債務<可轉換債基。

　　風險承受工作能力發(fā)展相對較低的投資者我們可以進行選擇一級債務型或純債務型基金。

　　風險承受能力，希望獲得較高回報的投資者可以選擇兩種債券型基金和可轉債基金。

　　3、收費方式

　　債券市場基金公司一般可以申購費為0.8％，低于混合型基金和企業(yè)股票型基金的1.5％。

　　同一個債券基礎有三種ABC，分別代表三種不同的收費方式。 甲債基礎代表前端收費，乙債基礎代表后端收費，丙債基礎代表無認購費，只有銷售服務。

　　根據(jù)持有時間，選擇收費方式比較劃算。如果是短期投資（1-2年），應選擇丙類債務基礎；如果是長期持有（3年以上），可以選擇B類債基；如果你不知道投資多長時間，那就選擇甲級.

　　清鎏推薦了幾只債券基金，作為希望分配債務基礎的小伙伴的參考。

　　最后的最后，說了一遍投資紀律。

　　債券基金收益的影響研究主要包括來自宏觀社會經(jīng)濟：流動性、CPI等。

　　當然，債券的信用狀況會對基金收益產(chǎn)生影響，所以債券基金指數(shù)是一條蜿蜒向上的曲線，短期內存在凈值波動的風險，如果以高利率購買債券基金，短期內也處于虧損狀態(tài)。

　　因此，明確建議鍍金債券型基金應當視為長期投資，應盡量購買后持有一年以上。

　　持有時間太短，不利于獲得更好的回報，在市場疲軟時也可能虧損。