相信大家對(duì)融資都有一定的了解，其中是債券融資的一種。為了讓大家更好的了解債券融資，往下看吧~

　　債券融資和股票融資同屬于直接融資，信用融資屬于間接融資。在直接融資中，資金各部門有必要直接在市場(chǎng)上籌集資金，借款人和貸款人之間有直接的對(duì)應(yīng)關(guān)系。在間接融資中，貸款活動(dòng)必須通過像銀行一樣的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行，銀行吸收社會(huì)存款并將其借給需要資金的部門。準(zhǔn)文件應(yīng)在簽發(fā)之日起兩個(gè)月內(nèi)簽發(fā)。

　　債券融資有一個(gè)很好的特點(diǎn)：利息最低，市場(chǎng)上最固定，還款期較長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)可控，所以企業(yè)持有控制權(quán)。事實(shí)上，房地產(chǎn)市場(chǎng)也開始有債券融資。出售房地產(chǎn)項(xiàng)目，必須有產(chǎn)權(quán)證。這是因?yàn)榉康禺a(chǎn)項(xiàng)目是作為產(chǎn)品出售的，但資產(chǎn)是可以經(jīng)營(yíng)的，這使得收益率高于流通過程。債券融資可以減少對(duì)公司的反控制，而股權(quán)融資可能會(huì)影響到董事會(huì)股權(quán)的決策比例等等。債券融資其實(shí)就是債務(wù)融資，不會(huì)稀釋公司的控制權(quán)。

　　債券融資和股票融資是企業(yè)直接融資的兩種方式。在國(guó)際成熟的資本市場(chǎng)上，債券融資往往受到企業(yè)的青睞，企業(yè)債券融資的金額通常是股權(quán)融資的3 ~ 10倍。會(huì)出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象是因?yàn)槠髽I(yè)債券融資相比較股票融資更有優(yōu)勢(shì)。

　　1.債券融資的稅收屏蔽功能。債券的稅盾功能來自于債務(wù)利息和股息的不同支出順序。世界各國(guó)稅法基本允許利息費(fèi)用稅前支付，股息稅后支付。這相當(dāng)于債券融資的成本有相當(dāng)一部分由國(guó)家承擔(dān)，所以債務(wù)管理可以給企業(yè)帶來節(jié)稅價(jià)值。我國(guó)企業(yè)所得稅稅率為25％，這意味著企業(yè)近四分之一的借貸成本由國(guó)家承擔(dān)。因此，企業(yè)可以合理避稅，從而增加每股稅后利潤(rùn)。

　　2.債券融資的財(cái)務(wù)杠桿。所謂財(cái)務(wù)杠桿，就是企業(yè)的負(fù)債可以放大經(jīng)營(yíng)成果。股權(quán)融資可以增加企業(yè)的資本和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但也增加了企業(yè)的所有者權(quán)益。因此，通過股票發(fā)行籌集資金股票所產(chǎn)生的收益或損失將由所有股東平等分享。

　　債券融資不是這樣。除按預(yù)定票面利率支付利息（衍生產(chǎn)品除外）外，其余經(jīng)營(yíng)成果由原股東分享。如果稅前利潤(rùn)率和利息高于利率，債務(wù)管理可以增加稅后利潤(rùn)，從而形成債權(quán)人向股東轉(zhuǎn)移財(cái)富，增加股東收入。

　　3.債券融資在優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)中的作用。根據(jù)羅斯信號(hào)理論，企業(yè)的價(jià)值與其負(fù)債率正相關(guān)，企業(yè)質(zhì)量越高，負(fù)債率越高。

　　以上，我們可以明白債券融資是項(xiàng)目主體按照法定程序發(fā)行，并承諾按期向債券持有人支付利息和償還本金的融資行為。所以債券融資起到了非常積極的作用。順便了解一下暫停股指期貨吧。