“無我”勝于“強(qiáng)大的我”

　　　　引言

　　如果一定要把投資分析方式分為技術(shù)派和基本面派的話，那么丁圣元可算是前者的篤信者和代表人物。作為兩本影響無數(shù)投資者的國(guó)外技術(shù)分析經(jīng)典書籍——《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》及《日本蠟燭圖技術(shù)》的中文譯者，某種意義上也是其二次創(chuàng)作者和引入者，丁圣元的名字注定會(huì)在國(guó)內(nèi)證券期貨市場(chǎng)上烙下印記。這還沒算上他翻譯的其他投資名作——《逆向思考的藝術(shù)》《股票大作手操盤術(shù)》《股票大作手回憶錄》……

　　在博采眾長(zhǎng)、付諸投資實(shí)踐并融入對(duì)《周易》哲學(xué)的理解之后，丁圣元還以一本自著的《投資正途》進(jìn)一步鞏固了自己在投資界的地位。

　　丁圣元在實(shí)際接觸中給人以怎樣的印象？他眼中的技術(shù)分析和其他人有何不同？近日，借其到鄭州參加鄭商所2016年度高級(jí)分析師評(píng)選活動(dòng)的機(jī)會(huì)，期貨日?qǐng)?bào)記者專訪了這位市場(chǎng)名人。

　　求索

　　初見丁圣元是在會(huì)議前一天的晚上，如約接受專訪的他剛下火車不久，身著風(fēng)衣，帶著行李，風(fēng)塵仆仆的樣子。期貨日?qǐng)?bào)記者在他下榻的酒店門口迎接，他下了車便笑著與記者握手。與通常人們初次見面時(shí)的微笑不同，他的笑容一開始就給人熱情、自信的感覺，滿滿的正能量。過后，在接受專訪以及他次日公開演講的過程中，這樣的笑容貫穿始終，成了他的“招牌”表情。

　　丁圣元的熱情不僅體現(xiàn)在待人接物中，更體現(xiàn)在對(duì)投資的鉆研上。不然，他怎能在工作之余耐住寂寞、沉下心來翻譯如此多的經(jīng)典投資書籍呢？?jī)H中文版《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》和《日本蠟燭圖技術(shù)》這兩部16開的“大藍(lán)本”，就分別達(dá)到530頁和330頁。

　　丁圣元翻譯經(jīng)典書籍的原動(dòng)力，是解答自己對(duì)投資的疑問。1990年，他從北京大學(xué)地球物理系研究生畢業(yè)，卻陰差陽錯(cuò)在一家財(cái)務(wù)公司找了份外匯交易員的工作。當(dāng)時(shí)，這家公司看中他外語好，并且反應(yīng)速度快。然而，對(duì)于他這樣一個(gè)從來沒有接觸過金融市場(chǎng)交易的人，小試牛刀的過程挫折不斷。“當(dāng)時(shí)的我對(duì)交易很困惑，也分析過自己性格上的問題——太謹(jǐn)小慎微?！闭劶岸嗄昵暗耐?，丁圣元仍流露出絲絲無奈。

　　交易受挫后，丁圣元便更加積極地學(xué)習(xí)交易技術(shù)理論。在國(guó)內(nèi)相關(guān)書籍還較為匱乏的情況下，直接查閱外文原版書成了他的最佳選擇。約翰·墨菲的《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》英文原著出版于1986年，到1990年已面世4年。丁圣元接觸到這本書有一定的偶然性，其實(shí)源于他的境外交易對(duì)手的推薦，當(dāng)時(shí)這本書在境外投行間已經(jīng)開始普及。

　　“來來往往的人談的都是技術(shù)分析，在外匯保證金交易方面都講這個(gè)‘語言’，當(dāng)然經(jīng)濟(jì)學(xué)的書也要看。”丁圣元告訴記者，與如今一樣，當(dāng)時(shí)的外匯交易員也要“守”諸如美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)、GDP增長(zhǎng)率、美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率等關(guān)鍵數(shù)字，并不斷關(guān)注相關(guān)大事件的發(fā)生，但技術(shù)分析才是“母語”。

　　作為當(dāng)時(shí)的外匯交易員，他印象最深的大事件是1991年蘇聯(lián)最后一任總統(tǒng)戈?duì)柊蛦谭虮卉浗斐擅涝獌兜聡?guó)馬克匯率劇烈波動(dòng)?！斑@個(gè)事件傳出時(shí)，亞洲正是中午，我們剛要吃午飯，看到匯率的波動(dòng)，真是目瞪口呆?！倍∈ピ貞浾f，平常匯率都是小數(shù)點(diǎn)后第4位數(shù)波動(dòng)，到了小數(shù)點(diǎn)后第2位或第3位，波動(dòng)90—100個(gè)基點(diǎn)就已經(jīng)算是很大了，而那天小數(shù)點(diǎn)后第1位甚至都在動(dòng)，變化五六百個(gè)基點(diǎn)。

　　除此之外，這樣的大事件還包括1990年伊拉克入侵科威特，造成石油、美元價(jià)格劇烈波動(dòng)等。“盡管市場(chǎng)波動(dòng)如此驚人，但只過了大概兩個(gè)月，價(jià)格就回到原來的趨勢(shì)中去了?！倍∈ピf，他篤信技術(shù)分析領(lǐng)域的一個(gè)重要論斷，即趨勢(shì)形成之后，市場(chǎng)總按照趨勢(shì)方向來理解消息。趨勢(shì)是如此神奇，這大概是他執(zhí)著于研究趨勢(shì)的原因。

　　一個(gè)最近的例子就是特朗普當(dāng)選，“此前，曾有一份研究報(bào)告說，如果特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)，美國(guó)股市會(huì)下跌15%。然而，在他當(dāng)選后，美國(guó)股市反而快速走高?！倍∈ピ赃@一事例佐證自己的觀點(diǎn)。

　　對(duì)趨勢(shì)著迷的丁圣元，是長(zhǎng)線投資的推崇者。在他看來，技術(shù)分析雖然在理論上可以用于日內(nèi)交易，但這樣做并不明智。不僅如此，他還建議投資者盡量減少交易次數(shù)。他說：“真正賺大錢要靠趨勢(shì)行情，快進(jìn)快出是很難賺大錢的。要想賺大錢就要先把腳跟站穩(wěn)，慢了就會(huì)比較穩(wěn)，操作就會(huì)比較容易。賺快錢需要克服的障礙更多，挑戰(zhàn)更大，一些學(xué)交易的人，從做日內(nèi)交易起步，實(shí)際上這是不應(yīng)該的?！?/p>

　　求實(shí)

　　著迷于趨勢(shì)的丁圣元也是市場(chǎng)力量的“信徒”，他又向記者講了一個(gè)故事：二戰(zhàn)中，日本通過珍珠港事件挑起了太平洋戰(zhàn)爭(zhēng)，一開始節(jié)節(jié)勝利，這也導(dǎo)致美國(guó)股指連續(xù)下跌。然而，事后來看，在太平洋戰(zhàn)爭(zhēng)中，日本攻占最后一個(gè)島嶼的那天，美國(guó)股市剛好到達(dá)階段性最低點(diǎn)，此后日本軍隊(duì)也開始敗退，市場(chǎng)似乎知道日本氣數(shù)將盡。

　　“市場(chǎng)的力量很神奇，它能更準(zhǔn)確地反映經(jīng)濟(jì)基本面?！倍∈ピ毖?，政府雖然可以用強(qiáng)大的力量來影響市場(chǎng)，但對(duì)這一力量的使用一定要克制、謹(jǐn)慎，因?yàn)檫@樣的影響并不一定是理性和符合預(yù)期的。在他看來，政府所做的政策選擇建立在研究報(bào)告和自己的觀測(cè)之上，政府人士往往認(rèn)為技術(shù)分析無用，而技術(shù)分析恰恰建立在實(shí)際操作層面。

　　“技術(shù)分析不是用來預(yù)測(cè)后市的，它是一種行為準(zhǔn)則?！倍∈ピJ(rèn)為，與基本面分析追求嚴(yán)格、精密不同，技術(shù)分析是大致的。比如，入冬時(shí)會(huì)降溫，降溫途徑既有可能是下大雪，也有可能是連續(xù)刮北風(fēng)，不管以哪種方式降溫，這個(gè)過程一定會(huì)出現(xiàn)。值得注意的是，降溫過程并不均勻，從夏至到冬至，并不是每天降一點(diǎn)。很多時(shí)候天氣會(huì)給人以假象，入了秋還有“秋老虎”，甚至可能達(dá)到夏天的最高溫度，但無論降溫早與晚，趨勢(shì)形成后總會(huì)表現(xiàn)出來，只要好好等著就行了。因此，技術(shù)分析既然從歷史統(tǒng)計(jì)角度著眼，就要看大勢(shì)、看歷史時(shí)機(jī)。

　　丁圣元還把做交易比喻為開飛機(jī)。他認(rèn)為，做交易一定不能僅憑感覺，而要像飛行員駕駛飛機(jī)那樣，隨時(shí)通過看儀表來了解自己的狀態(tài)。“對(duì)飛行員來講，天和地是很近的，萬一感覺錯(cuò)了，飛機(jī)就很容易墜毀?！彼ㄗh交易者遇到困惑時(shí)，看技術(shù)分析的要領(lǐng)和規(guī)則，圍繞市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)動(dòng)作抉擇。

　　他認(rèn)為，還有件和開飛機(jī)一樣需要格外小心的事，那就是做化學(xué)實(shí)驗(yàn)。進(jìn)入實(shí)驗(yàn)室后，對(duì)自己最好的保護(hù)就是一切按操作規(guī)程來做，犯不得錯(cuò)誤，否則就有可能導(dǎo)致爆炸、失火。

　　有時(shí)候，技術(shù)分析和基本面分析會(huì)同時(shí)給出兩個(gè)相反的信號(hào)，對(duì)于這種情況，丁圣元的觀點(diǎn)很明確——信技術(shù)分析，按照規(guī)則操作。“行人過馬路時(shí)，突然沖來一輛逆行的汽車，這時(shí)除了躲，還能干什么呢？”丁圣元認(rèn)為，追究責(zé)任是事后的事，而在現(xiàn)場(chǎng)只能根據(jù)實(shí)際情況迅速作出反應(yīng)，這和做交易是一樣的。

　　盡管如此推崇技術(shù)分析，丁圣元仍反對(duì)盲從。他給技術(shù)分析的采用加了個(gè)前提條件，即需要用到流動(dòng)性充裕、體量龐大的品種上，原因是這樣的市場(chǎng)定價(jià)效率更高，也難以被操縱，而在一些小眾、易被操縱的市場(chǎng)則要慎用技術(shù)分析。

　　　求簡(jiǎn)

　　在這個(gè)市場(chǎng)上，懂得技術(shù)分析的人比比皆是，而真正能利用技術(shù)分析長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利的人則是鳳毛麟角。在丁圣元看來，這在很大程度上是因?yàn)槿藗儼押?jiǎn)單的東西復(fù)雜化了。對(duì)于交易，他推崇大道至簡(jiǎn)，用“鉛筆和直尺走天下”。他說：“學(xué)習(xí)技術(shù)分析就是讓自己在紛繁的世界里寧可保持簡(jiǎn)單，也不要被復(fù)雜的想法、理論纏繞，不要讓自己看不清市場(chǎng)的真實(shí)面目?！?/p>

　　他認(rèn)為，交易者其實(shí)并不用看透市場(chǎng)背后的邏輯和情緒，關(guān)鍵是要看透自己?！拔覀冇勉U筆和直尺把市場(chǎng)活動(dòng)的狀態(tài)劃出邊界，從大概率來講，市場(chǎng)在這個(gè)形態(tài)里會(huì)維持原先的狀態(tài)。”丁圣元分析說，當(dāng)市場(chǎng)走勢(shì)超出了這個(gè)邊界，則意味著狀態(tài)發(fā)生改變，而那條線只是輔助投資者敏銳地意識(shí)到市場(chǎng)狀態(tài)改變的一個(gè)工具。如果這樣來看，哪怕行情突然發(fā)生變化，投資者也不會(huì)因?yàn)檫^于關(guān)注盈虧而做出錯(cuò)誤的判斷，而只是按照市場(chǎng)狀態(tài)做出反應(yīng)，這樣做交易就會(huì)簡(jiǎn)單得多。

　　在化繁為簡(jiǎn)的基礎(chǔ)上，丁圣元認(rèn)為，交易者的成功之路要依次進(jìn)入兩個(gè)境界：一是“強(qiáng)大的我”；二是“無我”。他說：“讓自己強(qiáng)大，就是要掌握基本的技術(shù)分析方法，并對(duì)自己的弱點(diǎn)有所認(rèn)識(shí)。為了讓自己強(qiáng)大，還要讀富有哲理的書，從中吸取智慧，做交易不能只是從方法到方法。自己一旦強(qiáng)大起來，哪怕和周圍所有人的看法相左也并不在意，只要看準(zhǔn)趨勢(shì)，就勇于操作。”

　　他認(rèn)為，在看準(zhǔn)趨勢(shì)的前提下，行動(dòng)是第一位，入場(chǎng)點(diǎn)的選擇在于其次，怕的是在稍縱即逝的行情中，因?yàn)檫^于關(guān)注入場(chǎng)點(diǎn)而壞了心態(tài)，把交易給忘了。進(jìn)場(chǎng)之后，交易者每天所要做的事，就是看走勢(shì)是否到了頂或底，還是處在持續(xù)形態(tài)中，如果趨勢(shì)還沒有結(jié)束，那就繼續(xù)等待。

　　求真

　　聽過丁圣元的演講或者看過《投資正途》的人都知道，他總是將《周易》中的哲學(xué)理念融入到市場(chǎng)分析中?！澳阏娴挠辛恕兑捉?jīng)》的智慧就會(huì)發(fā)現(xiàn)，‘強(qiáng)大的我’也不重要了，關(guān)鍵是要‘無我’?！倍∈ピ扔髡f，有一天，一位雜技演員迎來一場(chǎng)重要演出，臺(tái)下是一群重要的觀眾，這些觀眾甚至可以決定自己今后的名聲和收入。這時(shí)候，如果這位雜技演員滿腦子想的是如何打動(dòng)這群觀眾，那就糟糕了。然而，在“無我”的狀態(tài)下，這位演員始終應(yīng)該注意怎么像平時(shí)一樣，把動(dòng)作要領(lǐng)做到位，遵守雜技本身的規(guī)則，這樣才能避免出錯(cuò)而釀成大禍。“進(jìn)了市場(chǎng)，唯有規(guī)則能保護(hù)你，別讓其他的東西來干擾你?！倍∈ピ腋嬲f。

　　“莊子用鏡子做了一個(gè)比喻——至人之用心若鏡。如果人像鏡子一樣，就到了很高的境界。”丁圣元伸出手掌，做出鏡子狀，并向期貨日?qǐng)?bào)記者說，不管是帝王將相、圣人還是乞丐來照鏡子，鏡中映出的都是真實(shí)的人。乞丐照完鏡子走后，鏡子上什么都不會(huì)留下，下一個(gè)人來照時(shí)，鏡子還是那面鏡子。因此，看市場(chǎng)的時(shí)候也應(yīng)該像鏡子一樣，看到一次不管多么“妖”的行情，都要很清晰地知道市場(chǎng)處在什么樣的狀態(tài)，而不要被市場(chǎng)異動(dòng)牽著鼻子走，那就是“無我”。

　　哲學(xué)是智慧，而技術(shù)分析是方法。在丁圣元看來，智慧就是方法，方法就是智慧。智慧如果沒有方法支撐的話，智慧就是虛的，這和用兵打仗是一樣。因此，對(duì)于技術(shù)分析的初學(xué)者，他建議不要急于求成，先讀一些好書，使自己找到入門之道，但同時(shí)永遠(yuǎn)別忘了，交易也是門手藝，是做出來的，而不是看書看出來的。

　　對(duì)于有了一定經(jīng)驗(yàn)的交易者，他建議要對(duì)自己保持耐心，不要急躁，尤其是不能孤注一擲。對(duì)交易的領(lǐng)悟可能需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，在求真的過程中一定要給自己留有資本和后路。

　　對(duì)于技術(shù)分析的學(xué)習(xí)者，有一個(gè)好消息是，當(dāng)前可能正面臨實(shí)踐的好時(shí)機(jī)。丁圣元舉例說，在2013年之前的9年間，美元指數(shù)一直處于一個(gè)越來越窄的三角形形態(tài)，市場(chǎng)沒有明朗的趨勢(shì)。如果那時(shí)候?qū)W技術(shù)分析，會(huì)面臨巨大的困惑，因?yàn)樗械耐黄贫际羌俚?。然而，?013年美元指數(shù)走出大的三角形形態(tài)以后，10年以內(nèi)可能都會(huì)延續(xù)趨勢(shì)性行情，并對(duì)相關(guān)的資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生持續(xù)影響。他認(rèn)為，技術(shù)分析并不是萬能的，其成功的首要前提是要有趨勢(shì)，沒有趨勢(shì)誰也不能無中生有。

　　丁圣元的談話給人最大的印象是深入淺出，接受記者專訪時(shí)，他自始至終都沒有搬出令人生畏的技術(shù)理論。他的觀點(diǎn)鮮明，從不模棱兩可，雖被尊為中國(guó)期貨界技術(shù)分析的頂尖人物，但也時(shí)刻保持著謙虛。

　　目前，丁圣元是銀河證券衍生產(chǎn)品部董事總經(jīng)理，其所在部門做產(chǎn)品創(chuàng)新、推場(chǎng)外衍生品，也做交易、做市?！安贿^，直到現(xiàn)在，我對(duì)市場(chǎng)和交易也只是稍微有點(diǎn)明白。”在接受專訪次日公開發(fā)表完演講后，他也不忘請(qǐng)觀眾批評(píng)指正。

　　充滿熱情的丁圣元未來是否會(huì)奉獻(xiàn)出更多交易思想與著作呢？也許仍值得期待。

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