下半年黃金將長(zhǎng)期承壓

　　美國(guó)勞動(dòng)部最新公布的4月空缺職位和勞動(dòng)力流動(dòng)情況（JOLTS）報(bào)告顯示，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況仍然趨好，接近充分就業(yè)，這對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)的6月加息預(yù)期起到了積極作用。市場(chǎng)人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)6月加息勢(shì)在必行。受此影響，下半年黃金將長(zhǎng)期承壓。

　　值得一提的是，在上周五美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)一度對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月加息提出了質(zhì)疑，加息預(yù)期隨之出現(xiàn)下降。但近期美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月加息的預(yù)期始終保持在90%左右。在興證期貨貴金屬研究員韓倞看來(lái)，5月非農(nóng)數(shù)據(jù)的下降，其實(shí)是美國(guó)勞動(dòng)市場(chǎng)充分就業(yè)的表現(xiàn)。最明顯的證據(jù)就是5月失業(yè)率同步下降，創(chuàng)2016年以來(lái)的低位，跌至4.3%。

　　此外，近期美聯(lián)儲(chǔ)官員公開講話也一再表示美國(guó)第一季度的經(jīng)濟(jì)疲軟只是暫時(shí)性的，聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)看好，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持樂(lè)觀，對(duì)推進(jìn)收緊貨幣政策的決心沒(méi)有改變。浙商期貨研究主管沈文卓認(rèn)為，這些都為市場(chǎng)加息預(yù)期提供了有效的支撐。

　　4月JOLTS數(shù)據(jù)則進(jìn)一步表明了近期就業(yè)增速放緩是美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)接近充分就業(yè)的結(jié)果。雖然數(shù)據(jù)顯示4月美國(guó)職位空缺高達(dá)到604.4萬(wàn)個(gè)，創(chuàng)歷史新高，但市場(chǎng)人士認(rèn)為，這項(xiàng)數(shù)據(jù)僅表明招聘新員工的困難程度，并不表示市場(chǎng)勞動(dòng)力需求正在減少。實(shí)際上，近期就業(yè)增速放緩是技能不匹配的結(jié)果，是勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況趨好的象征。紐約研究公司RDQ Economics首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·萊丁更是將此報(bào)告視為支持聯(lián)儲(chǔ)6月加息的重要數(shù)據(jù)，進(jìn)一步穩(wěn)定了市場(chǎng)對(duì)6月加息的高預(yù)期。

　　雖然市場(chǎng)對(duì)6月加息已有較為充分的心理準(zhǔn)備，但年內(nèi)是否再次加息以及如何推進(jìn)縮表依然存在不確定性?！澳壳皝?lái)看，6月加息是一項(xiàng)大概率事件，為了減輕對(duì)市場(chǎng)的沖擊，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)將縮表和再次加息時(shí)間錯(cuò)開。這樣，年內(nèi)首次縮表就可能發(fā)生在9月，而再次加息將會(huì)在12月，對(duì)美元也會(huì)有一個(gè)較為長(zhǎng)期的支撐?！表n倞對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，相應(yīng)的，以美元計(jì)價(jià)并用于抗通脹的黃金下半年將會(huì)長(zhǎng)期承壓。

　　就近期而言，市場(chǎng)人士認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)事件是影響黃金走勢(shì)的主要因素。受英國(guó)恐襲、美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)疲軟等因素影響，本周金價(jià)始終呈高位振蕩上行走勢(shì)，尤其是受周三美元跌至7個(gè)月以來(lái)低點(diǎn)影響，紐交所黃金期貨主力合約（8月合約）一度突破1298美元/盎司一線。而后提前公布的FBI前局長(zhǎng)科米的證詞顯示，科米并沒(méi)有“確鑿的證據(jù)”證明特朗普“通俄”，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒得到緩解，現(xiàn)貨黃金反應(yīng)明顯，出現(xiàn)當(dāng)日最低價(jià)1283.74美元/盎司。

　　東證衍生品研究院外匯貴金屬高級(jí)分析師元濤建議，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注周四英國(guó)大選的結(jié)果及歐洲央行會(huì)議后其行長(zhǎng)德拉吉在記者會(huì)上的言論。這些都將給金融市場(chǎng)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)，從而進(jìn)一步影響黃金的走勢(shì)。

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