原標(biāo)題：原糖加速下破，鄭糖呈現(xiàn)抵抗性下跌

　　要點(diǎn)

　　1.原糖：受雷亞爾貶值和技術(shù)性止損的影響，原糖加速下跌。理論上原糖將考驗(yàn)20美分的支撐。巴西處于榨季的收尾階段，要關(guān)注印度泰國(guó)新糖上市的狀況。

　　2.國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨：昨日（11月16日），主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)具體情況如下：柳州中間商報(bào)價(jià)6600元/噸（0）；南寧中間商陳糖報(bào)價(jià)6650-6670元/噸（-35）；湛江中間商報(bào)價(jià)6780元/噸（0）； 昆明中間商新糖報(bào)價(jià)6420-6440元/噸（0）。

　　3.鄭糖盤面回顧：昨日（11月16日），SR1701合約開盤6855，收跌38點(diǎn)（跌幅0.55%），報(bào)收6818，減倉(cāng)26736手，持倉(cāng)為501178手

　　4. 美國(guó)：未來幾個(gè)月拉尼娜現(xiàn)象可能會(huì)持續(xù)。

　　5. 16/17榨季截至10月底全國(guó)產(chǎn)糖25.83萬(wàn)噸 同比增加3.5萬(wàn)噸。

　　6.巴西10月下半月產(chǎn)糖為205萬(wàn)噸，略低于上半月，符合市場(chǎng)預(yù)期。

　　小結(jié)：原糖破位后的加速下跌，直接導(dǎo)致配額外進(jìn)口成本下降，壓縮了國(guó)內(nèi)的上漲空間。由于國(guó)內(nèi)對(duì)政策屬性的預(yù)期較強(qiáng)，鄭糖盤面抗跌。但昨晚夜盤出現(xiàn)了以往下跌不同的狀況，是增倉(cāng)下行，而非是減倉(cāng)下行，這種下行不同于多殺多，多空分歧嚴(yán)重。鄭糖目前尚處調(diào)整之中，操作上建議觀望。