消息，2025年9月1日南都電源（300068）發(fā)布公告稱國信證券熊莉王宜生、巨子私募林秦凱、昌渝投資石維堅、偉晟資管宋迪偉裘鎮(zhèn)榮于2025年9月1日調研我司。

　　具體內容如下：

　　問：請簡要介紹一下公司情況。

　　答：南都電源是一家具備三十年儲能經驗的公司，從通訊儲能領域起步進入電池行業(yè)，隨著不斷發(fā)展壯大，目前公司主要面向儲能應用領域，提供以鋰離子電池和鉛電池為核心的系統(tǒng)化產品、解決方案及運營服務，專注于新型電力儲能、通信與數據中心儲能、民用儲能等全系列產品和系統(tǒng)的研發(fā)、制造、銷售、服務等及環(huán)保型資源再生產業(yè)一體化。

　　我們自2005年起就率先開啟國際化征程，開創(chuàng)了多個海外市場“第一”的卓越紀錄，持續(xù)為全球能源轉型貢獻中國智慧。經過二十年的全球化深耕，公司在全球四大洲、七大重點區(qū)域布局了海外銷售子公司，并在歐洲、美國、澳洲三大核心區(qū)域建立全球服務中心，配備了專業(yè)的技術服務團隊和備件倉儲中心，使得我們能夠覆蓋全球160多個國家和地區(qū)，成為中國儲能企業(yè)中國際化程度高、市場覆蓋廣、銷服一體化卓越的領軍企業(yè)。

　　其中公司取得如下的行業(yè)地位

　　1、新型電力儲能2024年中國儲能系統(tǒng)(直流側)全球市場出貨量第三名；

　　2、數據中心與通信儲能2024年度全球市場基站/數據中心電池出貨量(中國企業(yè))第二名；

　　公司始終堅持技術創(chuàng)新引領企業(yè)發(fā)展，堅持研發(fā)一代儲備一代。1994年成立，即是國內率先以國產替代進口的新能源電池企業(yè)；2001年進軍鋰電產業(yè)，同年，作為創(chuàng)始股東開始進行氫燃料電池的布局與研發(fā)；2010年起進行儲能電池及系統(tǒng)開發(fā)，完成國內外100余個示范項目的投運；2016年起率先在國內推進儲能商業(yè)化應用；2017年開始全固態(tài)鋰電池的研制，2024年項目通過浙江省科技廳重點研發(fā)項目驗收公司設有行業(yè)內首個國家認可實驗室、國家級博士后科研工作站、浙江省級院士專家工作站、浙江省裝備電子重點企業(yè)研究院等先進的研發(fā)平臺，覆蓋鋰電、鉛電、儲能系統(tǒng)、電控及新材料等關鍵領域，實現(xiàn)了從材料到系統(tǒng)集成的全棧自研。

　　問：數據中心業(yè)務對公司上半年營收貢獻如何？公司有哪些大客戶？

　　答：數據中心業(yè)務國內以鉛電為主，海外數據中心為鋰電為主。公司上半年數據中心業(yè)務鉛電產品營收約為8.5億，鋰電產品營收約5億。在國內，公司先后與萬國數據、字節(jié)跳動、阿里巴巴、百度、京東、中國移動、中國電信（601728）、中國農業(yè)銀行、中國建設銀行等頭部多家大型互聯(lián)網企業(yè)、運營商及金融機構形成長期合作。同時，公司研發(fā)并推廣IDC高功率鋰電系統(tǒng)產品，成功與多家大型集成商達成合作，助力公司數據中心業(yè)務拓展。

　　問：公司上半年營收中，有多少是北美數據中心備用電池？利潤怎么樣？海外主要競爭對手是哪些？

　　答：海外電池產品中，約3億是北美數據中心用備用電池，單價較高，毛利約35%。主要競爭對手有三星、LG。

　　問：關于數據中心用鋰電池產品，南都在北美市場和全球其他市場競爭對手的差異是什么？

　　答：目前在北美市場，南都鋰電池為鐵鋰技術路線，三星、LG等為三元技術路線。

　　問：公司數據中心產能現(xiàn)有多少？能否滿足市場需求？

　　答：公司今年連續(xù)中標美國、萬國海外鋰電項目等多個高壓鋰電數據中心項目。數據中心市場作為公司重點拓展的領域之一，公司憑借自主研發(fā)的數據中心后備電源技術、行業(yè)級解決方案以及豐富的應用經驗，獲得客戶認可，與國內外多家頭部互聯(lián)網企業(yè)、服務商及金融機構建立了合作關系。公司現(xiàn)有數據中心鋰電產能1.5GWh，鉛電產能3.5GWh，如未來客戶需求增長，公司具備快速擴產能力，可滿足客戶需求。

　　問：公司二季度扭虧為盈，主要是哪些業(yè)務做出貢獻？

　　答：二季度利潤的主要來源，一方面是公司持續(xù)深耕全球重點國家儲能市場，深化與國內外主要大型能源開發(fā)商及設備集成商戰(zhàn)略合作，得到行業(yè)及客戶一致認可，獲得較多高毛利率訂單；另一方面，數據中心市場作為公司重點拓展領域，公司憑借自主研發(fā)的數據中心后備電源技術、行業(yè)級解決方案以及豐富的應用經驗，促使客戶結構日益多元化，業(yè)務規(guī)?？焖僭鲩L，與多家頭部互聯(lián)網企業(yè)、服務商及金融機構建立了長期合作關系公司。公司相繼中標萬國數據海外鋰電項目、美國數據中心項目等重大項目，助力業(yè)績增長。

　　公司自2020年開始戰(zhàn)略轉型，歷經幾年基本完成業(yè)務結構、產能結構的整體轉型及調整。2024年底公司轉型已經基本完成，無論從客戶結構還是產品結構，乃至行業(yè)的布局，都可以看到公司的轉型的成績。加之公司有著三十年行業(yè)深耕積累的廣泛渠道和品牌影響力，未來，公司的經營質量將會大幅改善。

　　問：公司固態(tài)電池方面有進展嗎？

　　答：半固態(tài)電池方面，公司中標2.8GWh獨立儲能項目訂單，該訂單由三個獨立儲能項目構成，主要建設地在深圳和汕尾，有效緩解粵港澳大灣區(qū)電力供需矛盾。該訂單標志著公司固態(tài)儲能電池技術的商業(yè)化應用，也是固態(tài)電池技術首次在全球吉瓦時級別儲能項目中實現(xiàn)商業(yè)應用，體現(xiàn)了業(yè)內對南都固態(tài)技術的認可，也為公司后續(xù)拓展數據中心儲能、工商業(yè)儲能等場景提供運行數據支撐。

　　全固態(tài)電池方面，公司20h、30h全固態(tài)電池使用超高鎳三元正極與限域生長硅碳負極體系，能量密度可達350Wh/kg，成功通過多項安全性測試，確保電池不起火、不爆炸，具備寬溫域工作能力，覆蓋極端工況需求，完全充放電500次，容量保持率達92%以上。公司將持續(xù)開展氧化物、硫化物固態(tài)電池等前瞻性技術研究，進一步強化公司核心技術優(yōu)勢。

　　問：公司之后的發(fā)展戰(zhàn)略可以簡要講一下嗎？

　　答：公司仍將以客戶需求為導向錨定市場方向，依托前沿技術創(chuàng)新構筑核心競爭力，在此基礎上打造“技術研發(fā)+市場拓展”雙輪驅動模式，形成“兩端強、中間優(yōu)”的啞鈴式發(fā)展結構；中間環(huán)節(jié)聚焦核心業(yè)務，持續(xù)優(yōu)化協(xié)同效率，推進柔性產能建設，并強化供應鏈管理能力與技術優(yōu)化提升能力，實現(xiàn)技術與市場的無縫銜接，同時確保公司利潤最大化。

　　公司將持續(xù)以鋰電為主，全力推進公司新型電力儲能、通信與數據中心儲能、民品業(yè)務，堅持技術引領，龍頭產品持續(xù)搶占市場地位，傳統(tǒng)業(yè)務進行差異化競爭，力爭以卓越的業(yè)績報投資者。

　　南都電源主營業(yè)務：儲能應用領域,提供以鋰離子電池和鉛電池為核心的系統(tǒng)化產品、解決方案及運營服務。專注于新型電力儲能、工業(yè)儲能、民用儲能等全系列產品和系統(tǒng)的研發(fā)、制造、銷售、服務等,及環(huán)保型資源再生產業(yè)一體化。

　　南都電源2025年中報顯示，公司主營收入39.23億元，同比下降31.67%；歸母凈利潤-2.32億元，同比下降225.48%；扣非凈利潤-2.5億元，同比下降707.55%；其中2025年第二季度，公司單季度主營收入27.84億元，同比上升0.93%；單季度歸母凈利潤3385.38萬元，同比下降67.03%；單季度扣非凈利潤1839.18萬元，同比上升164.82%；負債率80.04%，投資收益-1147.63萬元，財務費用1.66億元，毛利率10.95%。

　　融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入1.25億，融資余額增加；融券凈流出120.44萬，融券余額減少。